アメリカのアウトドアブランドの収益は、関税の混乱の中で市場のナビゲーションの苦労を明らかにする

日付:2025年9月4日(木)午後5時(米国東部時間)

アメリカン・アウトドア・ブランドの最新の決算電話会議を聞いていたのですが、彼らが直面している状況は本当に混乱しています。第1四半期の売上は約29%減の2970万ドルに落ち込みましたが、経営陣は前四半期からの「加速した注文」についての話を続けています。便利な言い訳ですね？

彼らのCFO、アンディ・フルマーは、Q4とQ1を合わせると実際に売上が4.2%増加したと主張しています。私に言わせれば、これは典型的な企業の数字操作です。一方、彼らのeコマースチャネルは35.2%も落ち込み、これを「大手eコマース小売業者が購入パターンを調整した」せいだと責任転嫁しています。翻訳すると、アマゾンが彼らの注文を大幅に削減した可能性が高いです。

ブライアン・マーフィー、彼らのCEOは「イノベーション」と「消費者主導」の製品について繰り返し強調していますが、彼らの在庫は2110万ドルも膨らんでいます。売上が減少する中で商品を蓄積しているのは、消費者需要への信頼の表れとは言えません！

関税の状況は明らかに彼らのビジネスモデルに混乱をもたらしています。彼らは供給チェーンを多様化したと主張しているにもかかわらず、高級製品の中国製造に依存している状態です。マーフィーは、中国が特定の製品にとって「最も競争力があり、信頼できる選択肢である」と認めました。これは、彼らが依存の問題を全く解決していないことを示しています。

特に苛立たしいのは、具体的な指針を示すことを回避していることです。彼らは第2四半期の売上が15％減少する見込みを示していますが、年間の数字にはコミットしません。また、彼らは買収戦略を一時停止しており、「市場に出てくるターゲットが少ない」と「困難な資産が増えている」と述べています。これは、合理的な価格で購入できる質の高いブランドを見つけられないことを意味しています。

彼らの自社株買いは絶望感を感じさせる - コアビジネスメトリクスが悪化する中、10.47ドルで240,000株を買い戻している。会社は1780万ドルの現金と無借金で終えたが、これは彼らの唯一の本当の明るい点である。しかし、このペースでそのクッションはどれくらい持つだろうか？

彼らが言及したカナダ市場の中断は特に懸念されます。国際的な売上高は驚異的な58.2％の減少を記録しました。これは単なる「中断」ではなく、崩壊です。

この「ScoreTracker Live」フィッシングプラットフォームでのサブスクリプション収益の夢は2026年春まで実現しないが、彼らはそれを救世主のように宣伝している。根本的にアナログな製品の典型的なテクノロジー洗浄である。

AOUTは明らかに小売業者の慎重さ、関税の不確実性、そして鈍い消費者需要の厳しいサイクルに閉じ込められています。小売業者が彼らの製品を仕入れず、消費者が財布を開かなければ、"革新"についてのすべての話は重要ではありません。