ルーザーズクラブ：8月のS&P 500ワーストパフォーマー - ディップを買う時？

9月が到来し、トレーダーたちがポートフォリオを神経質に見守る infamous "September Effect" がやってきました。歴史的に見て、これは市場にとって最悪の月であり、株式は通常打撃を受けます。しかし、The Trade Desk、Super Micro Computer、Gartner、Fortinet、Coinbaseの投資家にとって、9月は8月にこれらの株が受けた絶対的な打撃の後、実際には甘い安堵のように感じられるかもしれません。

先月、これらの5つの不運な企業は、S&P 500の最悪のパフォーマーとしての名誉を得ました。それぞれが痛ましい19%から壊滅的な37%の範囲で下落しました。これらの企業の株を保有していた場合、8月はポートフォリオが日々損失を出していくのを見守ることになったでしょう。

私はこれらの株を注意深く追跡していますが、興味深いことに、すべてが8月初めに激しく崩壊したにもかかわらず、それぞれが異なる日に急落しました。これはセクター全体の崩壊ではなく、各株がそれぞれの個人的な終末に直面していました。

なぜこれらの株は顔を引き裂かれたのか

共通点は？これらの株はすべて、収益を報告した後に下落しました。しかし、類似点はそこまでです。

The Trade Deskは8月7日に投資家に二重の失望をもたらしました。まず、彼らはQ3の収益成長をわずか14%と予測しました—パンデミック以外での最も遅い成長です。その後、彼らは突然CFOを交代しました。予期しない経営陣の交代と成長の鈍化ほど、ウォール街を不安にさせるものはありません。

スーパーマイクロコンピュータは実際に8月5日に47%の売上成長を報告しましたが、粗利益率は史上最低の9.5%に崩壊しました。売上が増えても、利益が圧迫されているのであれば意味がありません。

ガートナーは8月5日に予想を上回ったが、その後すぐに年間成長率がわずか2%になると予測して自ら足を撃った。そうなったら貯金口座にお金を入れた方がいいかもしれない。

Fortinetの経営陣は8月にファイアウォールの更新サイクルに関する懸念を説明しようとし、2027年が特に弱いかもしれないと示唆しました。彼らの必死のダメージコントロールの試みは、投資家の最悪の恐れを確認するだけでした。

Coinbaseは7月31日に収益の減少と経費の増加を報告しました。彼らの取引収益は急落しており、暗号取引活動が急速に減少していることを示しています—これは別の暗号の冬の初期警告サインかもしれません。

AIはここで救世主ですか？

これらの5つの列車事故の中で、Coinbaseが最も脆弱に見えます。暗号通貨の冬は以前にも起こったことがあり、再び起こるでしょう—それはサイクルの一部です。私たちが再びその中に入っているという兆候はすべてそこにあります。

他の4社は、必ずしも根本的に壊れているわけではない。

しかし、もし私が最も上昇の可能性があるものを選ばなければならないなら、それはスーパー・マイクロ・コンピュータです。他の企業とは異なり、スーパー・マイクロには成長の問題が全くありません。彼らのAIサーバービジネスは急成長しており、昨年は47%の売上成長を記録し、今年も少なくとも50%の成長が見込まれています。

わずか24倍の利益で、実際には平均S&P 500株よりも安価でありながら、はるかに速く成長しています。唯一の本当の問題は、縮小する粗利益率です。もし経営陣が、より高価値の主権AIインフラプロジェクトを通じて最終的に利益率を15-16%に戻すという約束を果たすことができれば、この株は絶対に爆発的な成長を遂げる可能性があります。

このような成長を遂げた企業がこれほどまでに売り込まれるとき、時には市場が気まぐれを起こしているだけです。9月は株式にとって歴史的にひどい時期かもしれませんが、時には他の人々が恐れて逃げているときに最良の買いの機会が訪れます。

免責事項: 情報提供のみを目的としています。過去の実績は将来の結果を示すものではありません。