## 主要なパフォーマンスのハイライト- **調整後EPS**は、2026年度第2四半期に前年比77%増の$3.63に上昇し、著しい収益性の改善を示しています。- **収益**は3%減の17億7千万ドルとなり、通年のガイダンスが下方修正されました。- **強力な四半期の受注**は26億ドルに達し、受注対出荷比率は1.5であり、堅調な将来のパイプラインを示しています。サイエンスアプリケーションズインターナショナル(NASDAQ:SAIC)は、米国政府機関向けの主要な技術およびエンジニアリングソリューションプロバイダーであり、2025年9月4日に2026年度第2四半期の結果を発表しました。際立った指標は、調整後の1株当たり利益で測定された驚異的な77%の利益のジャンプでした。しかし、四半期の収益は3%減少し、17.7億ドルとなり、成長目標に達しなかったため、経営陣は収益と調整後EBITDAの両方に対する通年のガイダンスを引き下げることを余儀なくされました。印象的なマージンの拡大と記録的な予約にもかかわらず、この四半期は契約の授与やプログラムの実施の遅れによる慎重さの増加が特徴でした。これが短期的な見通しに影響を与えています。|メトリクス |2026年度第2四半期 |2025年度第2四半期 |Y/Yチェンジ ||--------|-----------|-----------|------------||調整後EPS |3.63ドル|2.05ドル |77.1パーセント||収益 |17億7,000万ドル |18億2,000万ドル |(3%) ||調整後EBITDA |$185 million |$170 million |9% ||調整後営業利益率 |10.3パーセント|9.3パーセント|1.0ページ|| フリーキャッシュフロー | $150 百万 | $241 百万 | (38%) |## ビジネス概要と技術の焦点SAICは、主に国家安全保障および政府の近代化イニシアチブに焦点を当て、数多くの米国連邦機関に高度なIT、エンジニアリング、ミッションソリューションを提供しています。企業のサービスポートフォリオには、技術統合、ITの近代化、デジタルエンジニアリング、クラウドコンピューティング、人工知能、サイバーセキュリティソリューションが含まれます。歴史的に、SAICの収益の大部分は国防総省やその他の主要政府機関との契約から得られています。近年、SAICは次世代技術ソリューションに重点を置き、デジタルサービスの提供を拡大し、高価値のITモダナイゼーション契約をターゲットにしています。同社の成功は、強固な政府との関係を維持し、新規契約と更新契約の両方を確保し、AIやサイバーセキュリティソリューションなどの最先端技術を統合し、規制遵守を確保することにかかっています。熟練した労働力と効果的なコスト管理は、政府契約分野での競争優位を維持するための中心的要素です。## 四半期分析：財務パフォーマンスと戦略的展開2026年度第2四半期の収益性指標は大幅な改善を示しました。調整後営業利益率は1.0ポイント増加し10.3%となり、調整後EBITDAは前年同期比で9%増の$185 百万となりました。この改善された収益性は、既存契約のパフォーマンス向上や特定の一時的な利益（特許侵害和解金の回収を含む）を反映しています。調整後希薄化1株当たり利益の77.1%の成長は、継続的な自社株買いによる発行済株式数の減少によってさらに強化されました。収益は昨年の同時期と比較して3%減少しました。経営陣は、この減少を主に契約の完了と特定の契約におけるボリュームの減少に起因するとし、新しい契約の獲得による部分的な相殺があったと述べました。主要なビジネスセグメントである防衛＆インテリジェンスおよび民間部門は、前年同期比でわずかな収益の減少を報告しました。防衛セグメントは総収益の約78%を占め、民間部門は残りの22%を占めています。四半期の予約は印象的な26億ドルに達し、受注から売上高の比率である1.5を示しました。これは、新しい予約の価値と認識された収益を比較する重要な指標であり、1.0を超える比率は将来の成長可能性を示します。会社の総バックログは四半期末に232億ドルに成長し、防衛と民間部門の両方で強力なパイプラインに支えられています。主要な契約獲得には、ミッションエンジニアリングサービスのための$928 百万ドルの空軍契約や、海軍、財務省(のクラウドサービス)、国務省との重要な賞が含まれています。民間部門は特に強いマージン改善を示し、調整後の営業マージンは前年の11.4%から13.7%に上昇しました。これは契約ポートフォリオ全体での収益性向上によるものです。防衛および情報部門も、契約の完了とボリュームの増加が遅れたことに起因する2.9%の収益減にもかかわらず、わずかなマージン改善を記録しました。四半期中、SAICはデジタルエンジニアリング、クラウドソリューション、AI機能への投資を続け、ITの近代化とサイバーセキュリティプロジェクトが新しい連邦契約の中心および同社の成長戦略を形成するにつれて、進化する政府の優先事項に沿った取り組みを行いました。フリーキャッシュフローは前年同期比で38%減少し、$150 百万となりました。これは、経営陣が顧客の回収とベンダーの支払いのタイミングの違いに起因するとしています。この減少は、マスター売掛金購入契約およびその他の運転資本の変化からの現金流出の減少によって部分的に相殺されました。営業活動からのキャッシュフローは、前年と比較して11.6%減少しました。資本配分に関して、SAICは$130 百万を株主に返還し、その内訳は$106 百万の自社株買いと$17 百万の配当金です。四半期配当は1株あたり$0.37で安定しており、経営陣の一貫した株主還元へのコミットメントを反映しています。経営陣は、主に契約の授与とプログラム実施のタイムラインにおける継続的な遅延という現在進行中の課題を強調しました。これらは短期的な収益成長に対して重大なリスクをもたらしています。会社はまた、バックログを認識された収益に変換するのを遅らせている進化する連邦調達政策や変化する規制要件の影響にも言及しました。コストの規律、マージン改善の取り組み、堅固なビジネス開発の努力が収益の軟化に対していくらかの相殺効果を提供した一方で、経営陣は以前の四半期と比較してより厳しい運営環境を認めました。## デジタルトランスフォーメーションと技術革新の展望SAICのデジタルエンジニアリング、クラウドソリューション、AI機能への注力は、同社を従来の政府ITサービスと新興技術パラダイムの交差点に位置付けています。連邦機関がますます近代化の取り組みを優先する中、SAICの安全なクラウド移行、データ分析、サイバーセキュリティにおける専門知識は、デジタルトランスフォーメーションの分野での大きな成長の可能性を示しています。同社の先進技術への投資は、公共および民間部門の両方で見られる傾向と平行しており、組織は運用効率とセキュリティ姿勢を強化するためにデジタルソリューションを導入しています。従来の法人ITと新興デジタルインフラの両方を追跡している技術投資家にとって、SAICのクラウドサービスおよびITモダナイゼーションにおける契約獲得は、政府の技術採用パターンに関する貴重な洞察を提供します。連邦政府のサイバーセキュリティと安全なデジタルインフラに対する焦点は、セキュリティとコンプライアンスが重要な優先事項である新興技術分野の発展と興味深い類似点を示しています。SAICの安全な政府ITモダニゼーションにおける立ち位置は、規制された企業がデジタルトランスフォーメーションにどのように取り組むかを垣間見る機会を提供し、これは複数の技術エコシステムに関連する考慮事項です。## フォワードガイダンスと投資に関する考慮事項今後、経営陣は現在のビジネス状況を反映するために通年のガイダンスを引き下げました。FY2026の収益は現在、72.5億ドルから73.3億ドルの範囲で予想されており、以前の76億ドルから77.5億ドルの範囲から下がっています。調整後EBITDAのガイダンスは、$680 百万ドルから$690 百万ドルの範囲に下方修正されました。これらの収益の課題にもかかわらず、調整後の希薄化一株当たり利益のガイダンスは$9.40–$9.60に引き上げられ、収益性の改善を反映しています。フリーキャッシュフローは現在、$550 百万を超えると予想されており、以前の$510–$530 百万の範囲を上回っており、収益の逆風にもかかわらず、現金を生み出す企業の能力を示しています。技術および政府サービス部門を監視している投資家にとって、注目すべき主要指標には、連邦調達および規制遵守のトレンドが進展するペースが含まれます。今後の四半期では、SAICの運営上の強みとビジネス開発能力が、現在の収益成長の課題をうまく相殺しながら、今四半期に示された印象的な収益性の向上を維持できるかどうかが明らかになるでしょう。
SAICはFY2026年第2四半期に収益の低下にもかかわらず77％の利益急増を報告
主要なパフォーマンスのハイライト
サイエンスアプリケーションズインターナショナル(NASDAQ:SAIC)は、米国政府機関向けの主要な技術およびエンジニアリングソリューションプロバイダーであり、2025年9月4日に2026年度第2四半期の結果を発表しました。際立った指標は、調整後の1株当たり利益で測定された驚異的な77%の利益のジャンプでした。しかし、四半期の収益は3%減少し、17.7億ドルとなり、成長目標に達しなかったため、経営陣は収益と調整後EBITDAの両方に対する通年のガイダンスを引き下げることを余儀なくされました。
印象的なマージンの拡大と記録的な予約にもかかわらず、この四半期は契約の授与やプログラムの実施の遅れによる慎重さの増加が特徴でした。これが短期的な見通しに影響を与えています。
|メトリクス |2026年度第2四半期 |2025年度第2四半期 |Y/Yチェンジ | |--------|-----------|-----------|------------| |調整後EPS |3.63ドル|2.05ドル |77.1パーセント| |収益 |17億7,000万ドル |18億2,000万ドル |(3%) | |調整後EBITDA |$185 million |$170 million |9% | |調整後営業利益率 |10.3パーセント|9.3パーセント|1.0ページ| | フリーキャッシュフロー | $150 百万 | $241 百万 | (38%) |
ビジネス概要と技術の焦点
SAICは、主に国家安全保障および政府の近代化イニシアチブに焦点を当て、数多くの米国連邦機関に高度なIT、エンジニアリング、ミッションソリューションを提供しています。企業のサービスポートフォリオには、技術統合、ITの近代化、デジタルエンジニアリング、クラウドコンピューティング、人工知能、サイバーセキュリティソリューションが含まれます。歴史的に、SAICの収益の大部分は国防総省やその他の主要政府機関との契約から得られています。
近年、SAICは次世代技術ソリューションに重点を置き、デジタルサービスの提供を拡大し、高価値のITモダナイゼーション契約をターゲットにしています。同社の成功は、強固な政府との関係を維持し、新規契約と更新契約の両方を確保し、AIやサイバーセキュリティソリューションなどの最先端技術を統合し、規制遵守を確保することにかかっています。熟練した労働力と効果的なコスト管理は、政府契約分野での競争優位を維持するための中心的要素です。
四半期分析：財務パフォーマンスと戦略的展開
2026年度第2四半期の収益性指標は大幅な改善を示しました。調整後営業利益率は1.0ポイント増加し10.3%となり、調整後EBITDAは前年同期比で9%増の$185 百万となりました。この改善された収益性は、既存契約のパフォーマンス向上や特定の一時的な利益（特許侵害和解金の回収を含む）を反映しています。調整後希薄化1株当たり利益の77.1%の成長は、継続的な自社株買いによる発行済株式数の減少によってさらに強化されました。
収益は昨年の同時期と比較して3%減少しました。経営陣は、この減少を主に契約の完了と特定の契約におけるボリュームの減少に起因するとし、新しい契約の獲得による部分的な相殺があったと述べました。主要なビジネスセグメントである防衛＆インテリジェンスおよび民間部門は、前年同期比でわずかな収益の減少を報告しました。防衛セグメントは総収益の約78%を占め、民間部門は残りの22%を占めています。
四半期の予約は印象的な26億ドルに達し、受注から売上高の比率である1.5を示しました。これは、新しい予約の価値と認識された収益を比較する重要な指標であり、1.0を超える比率は将来の成長可能性を示します。会社の総バックログは四半期末に232億ドルに成長し、防衛と民間部門の両方で強力なパイプラインに支えられています。主要な契約獲得には、ミッションエンジニアリングサービスのための$928 百万ドルの空軍契約や、海軍、財務省(のクラウドサービス)、国務省との重要な賞が含まれています。
民間部門は特に強いマージン改善を示し、調整後の営業マージンは前年の11.4%から13.7%に上昇しました。これは契約ポートフォリオ全体での収益性向上によるものです。防衛および情報部門も、契約の完了とボリュームの増加が遅れたことに起因する2.9%の収益減にもかかわらず、わずかなマージン改善を記録しました。四半期中、SAICはデジタルエンジニアリング、クラウドソリューション、AI機能への投資を続け、ITの近代化とサイバーセキュリティプロジェクトが新しい連邦契約の中心および同社の成長戦略を形成するにつれて、進化する政府の優先事項に沿った取り組みを行いました。
フリーキャッシュフローは前年同期比で38%減少し、$150 百万となりました。これは、経営陣が顧客の回収とベンダーの支払いのタイミングの違いに起因するとしています。この減少は、マスター売掛金購入契約およびその他の運転資本の変化からの現金流出の減少によって部分的に相殺されました。営業活動からのキャッシュフローは、前年と比較して11.6%減少しました。資本配分に関して、SAICは$130 百万を株主に返還し、その内訳は$106 百万の自社株買いと$17 百万の配当金です。四半期配当は1株あたり$0.37で安定しており、経営陣の一貫した株主還元へのコミットメントを反映しています。
経営陣は、主に契約の授与とプログラム実施のタイムラインにおける継続的な遅延という現在進行中の課題を強調しました。これらは短期的な収益成長に対して重大なリスクをもたらしています。会社はまた、バックログを認識された収益に変換するのを遅らせている進化する連邦調達政策や変化する規制要件の影響にも言及しました。コストの規律、マージン改善の取り組み、堅固なビジネス開発の努力が収益の軟化に対していくらかの相殺効果を提供した一方で、経営陣は以前の四半期と比較してより厳しい運営環境を認めました。
デジタルトランスフォーメーションと技術革新の展望
SAICのデジタルエンジニアリング、クラウドソリューション、AI機能への注力は、同社を従来の政府ITサービスと新興技術パラダイムの交差点に位置付けています。連邦機関がますます近代化の取り組みを優先する中、SAICの安全なクラウド移行、データ分析、サイバーセキュリティにおける専門知識は、デジタルトランスフォーメーションの分野での大きな成長の可能性を示しています。
同社の先進技術への投資は、公共および民間部門の両方で見られる傾向と平行しており、組織は運用効率とセキュリティ姿勢を強化するためにデジタルソリューションを導入しています。従来の法人ITと新興デジタルインフラの両方を追跡している技術投資家にとって、SAICのクラウドサービスおよびITモダナイゼーションにおける契約獲得は、政府の技術採用パターンに関する貴重な洞察を提供します。
連邦政府のサイバーセキュリティと安全なデジタルインフラに対する焦点は、セキュリティとコンプライアンスが重要な優先事項である新興技術分野の発展と興味深い類似点を示しています。SAICの安全な政府ITモダニゼーションにおける立ち位置は、規制された企業がデジタルトランスフォーメーションにどのように取り組むかを垣間見る機会を提供し、これは複数の技術エコシステムに関連する考慮事項です。
フォワードガイダンスと投資に関する考慮事項
今後、経営陣は現在のビジネス状況を反映するために通年のガイダンスを引き下げました。FY2026の収益は現在、72.5億ドルから73.3億ドルの範囲で予想されており、以前の76億ドルから77.5億ドルの範囲から下がっています。調整後EBITDAのガイダンスは、$680 百万ドルから$690 百万ドルの範囲に下方修正されました。
これらの収益の課題にもかかわらず、調整後の希薄化一株当たり利益のガイダンスは$9.40–$9.60に引き上げられ、収益性の改善を反映しています。フリーキャッシュフローは現在、$550 百万を超えると予想されており、以前の$510–$530 百万の範囲を上回っており、収益の逆風にもかかわらず、現金を生み出す企業の能力を示しています。
技術および政府サービス部門を監視している投資家にとって、注目すべき主要指標には、連邦調達および規制遵守のトレンドが進展するペースが含まれます。今後の四半期では、SAICの運営上の強みとビジネス開発能力が、現在の収益成長の課題をうまく相殺しながら、今四半期に示された印象的な収益性の向上を維持できるかどうかが明らかになるでしょう。