ウィリアム・ベンゲンは、30年以上前に退職後の引き出しに関する広くフォローされている4%ルールを確立したが、今では退職者が実際にポートフォリオからかなり多く引き出すことができると結論付けた。彼の新しい本「*A Richer Retirement: Supercharging the 4% Rule to Spend More and Enjoy More*」では、より高い持続可能な引き出し率のための説得力のある証拠が詳細に示されている。## ベンゲンの安全引き出し率研究の進化ベンゲンの退職収入に関する先駆的な研究は、時間とともに大きな洗練を見せてきました：- 彼の元の研究は、安全な最大引き出し率を4.15%に設定しました。- 2006年までに、彼はこの数字を以前の出版物で4.5%に更新していました- 現在の研究により、安全な最大値は4.7%にさらに引き上げられました- おそらく最も驚くべきことは、**100年にわたる退職者の平均引き出し率が7%を超えた**ということです。- 特に好ましい市場条件では、一部の退職者は二桁の割合を安全に引き出すことができた。## 引き出し率に影響を与える主な要因###市場評価の影響退職時の市場評価は、安全な引き出し率に大きな影響を与えます。- **市場が過小評価されているとき**: 安全な引き出し率は高くなる傾向があります- 例: 2009年4月に引き出しを開始した退職者は、金融危機後(約8%を安全に引き出せた可能性があります。- **市場が過大評価されているとき**: ベアマーケットの可能性が高まり、引き出し率を低くする必要があります。このパターンは、伝統的およびデジタル資産市場の両方に当てはまり、エントリーポイントの評価が長期の持続可能性に強く影響します。) インフレーション効果インフレーションは、引き出しの持続可能性に影響を与える最も重要な要因の一つであることが証明されています:- 最悪のシナリオ###4.7%ルール(は1968年10月に発生し、2回のベアマーケットの後に深刻なインフレが続きました。- 興味深いことに、大恐慌でさえ引き出し率にそれほど悪影響を与えませんでした。なぜなら、それはデフレ期を示していたからです。- 現代のポートフォリオは、このリスクを軽減するためにインフレ耐性のある資産を含めることで利益を得る可能性があります。) 重要な最初の10年退職の初期の年は、長期的な結果を不均衡に決定します：- 退職初期のベアマーケットは、後期に発生するものよりもはるかに大きな影響を与えます- 10-12年目には、ほとんどの退職プランの軌道が大まかに定まっている- これは、初期の退職段階におけるリスク管理戦略の重要性を強調しています### ポートフォリオの分散効果分散投資は引き出し率の持続可能性を大幅に改善します：- 基本的な二資産ポートフォリオからより多様化されたミックスに移行することで、結果が大幅に向上します- モダンポートフォリオは、従来の株式や債券以外の追加資産クラスを活用できます。- 多様化の利益は、伝統的資産と代替資産の両方のカテゴリーに広がります。## 最適な資産配分戦略成長と安定の間で適切なバランスを見つけることは、退職ポートフォリオにとって重要です:- 現在の研究によると、**65%の株式が多くの退職者にとって最適である可能性があります**- シンプルなポートフォリオにおいて、75%以上の株式配分はリターンの減少を示す- 従来の知恵に反して、一部の研究は、退職中に株式配分を低く始め、徐々に増やしていくことを示唆しています。- 短い退職の地平線では###約10年(、引き出し率は8%に達する可能性があります。## 現在のベンゲンの推奨事項：今日の退職者のために彼の広範な研究に基づいて、ベンゲンは現在次のことを推奨しています:- 現在の退職者のための約**5.5%**の引き出し率)は、よく引用される4%(よりも大幅に高いです。- 最適なポートフォリオ管理のために、約年に1回のリバランス- 退職段階における株式配分への動的アプローチを考慮する- 個人の退職ホライズンに基づいて引き出し戦略を調整する## ファイナンシャルプランニングを超えて:退職後の成功の鍵ベンゲンは、成功するリタイアメントには単なる経済的安定以上のものが必要であると強調しています。彼は4つの重要な要素を強調しています：1. 家族のつながり2. 友情ネットワーク3. 健康維持4. 情熱や趣味を追求する彼は、これらの分野のいずれかを無視すると、財政的成功にかかわらず、全体的な退職満足度に大きな影響を与える可能性があると指摘しています。この研究は、慎重なポートフォリオ構築と引き出し戦略が、従来のアドバイスよりも退職者がかなり多くの収入を享受できる可能性があることを示しており、退職期間中のポートフォリオの持続可能性を維持することができることを示しています。
4%ルールを破る: なぜ退職後の引き出し率ははるかに高くなる可能性があるのか
ウィリアム・ベンゲンは、30年以上前に退職後の引き出しに関する広くフォローされている4%ルールを確立したが、今では退職者が実際にポートフォリオからかなり多く引き出すことができると結論付けた。彼の新しい本「A Richer Retirement: Supercharging the 4% Rule to Spend More and Enjoy More」では、より高い持続可能な引き出し率のための説得力のある証拠が詳細に示されている。
ベンゲンの安全引き出し率研究の進化
ベンゲンの退職収入に関する先駆的な研究は、時間とともに大きな洗練を見せてきました：
引き出し率に影響を与える主な要因
###市場評価の影響
退職時の市場評価は、安全な引き出し率に大きな影響を与えます。
このパターンは、伝統的およびデジタル資産市場の両方に当てはまり、エントリーポイントの評価が長期の持続可能性に強く影響します。
) インフレーション効果
インフレーションは、引き出しの持続可能性に影響を与える最も重要な要因の一つであることが証明されています:
) 重要な最初の10年
退職の初期の年は、長期的な結果を不均衡に決定します：
ポートフォリオの分散効果
分散投資は引き出し率の持続可能性を大幅に改善します：
最適な資産配分戦略
成長と安定の間で適切なバランスを見つけることは、退職ポートフォリオにとって重要です:
現在のベンゲンの推奨事項：今日の退職者のために
彼の広範な研究に基づいて、ベンゲンは現在次のことを推奨しています:
ファイナンシャルプランニングを超えて:退職後の成功の鍵
ベンゲンは、成功するリタイアメントには単なる経済的安定以上のものが必要であると強調しています。彼は4つの重要な要素を強調しています：
彼は、これらの分野のいずれかを無視すると、財政的成功にかかわらず、全体的な退職満足度に大きな影響を与える可能性があると指摘しています。
この研究は、慎重なポートフォリオ構築と引き出し戦略が、従来のアドバイスよりも退職者がかなり多くの収入を享受できる可能性があることを示しており、退職期間中のポートフォリオの持続可能性を維持することができることを示しています。