FRBは2025年10月に金利を引き下げる可能性があります：市場への影響とは

重要なポイント

• フェドの次の政策会議は2025年10月14日から15日に開催されます。
• 2025年に金利引き下げはまだない。しかし、雇用の数字は弱いようだ。
• 金利引き下げがあっても、市場は不安定になる可能性があります。それは複雑です。

連邦準備制度は2つの大きな責任を抱えています：人々を雇用し、インフレを抑制することです。失業率が急上昇したり、物価が急激に上昇したりすると、彼らは金利を調整します。

今すぐですか？彼らは厳しい状況にあります。雇用創出は急落しており、通常は「今すぐ金利を引き下げろ！」という意味です。しかし、インフレは彼らの2％目標を上回っています。至る所に混乱した信号があります。

何が起こっているのか

2022年を覚えていますか？インフレは8%に達しました—非常に高いです。連邦準備制度は2022年3月から2023年8月の間に、ほぼゼロから5.33%に金利を引き上げました。彼らは物事を落ち着かせたかったのです。

それはうまくいった... まあ、ある程度は。2023年にはインフレ率が4.1%に下がり、現在は約2.7%を推移しています。2%の目標に近づいています。

2024年末に連邦準備制度（Fed）は金利を3回引き下げました。それから今年はこれまでのところ何もありません。動きはゼロです。

10月の利下げが見込まれる

雇用状況はかなり厳しいようです。8月は予想の105,000件ではなく、わずか68,000件の新しい雇用が創出されました。あまり良くありません。さらに悪いことに、前の数ヶ月は235,000件の雇用が下方修正されました。痛いです。

9月はさらに悪化し、わずか31,000の新しい雇用が生まれました。失業率は4.5%に達し、4年ぶりの高水準となりました。

フェデラル・リザーブのパウエル議長も心配しているようです。先月のフォーラムでは、「制限的な政策」や「変化するリスクプロファイル」が「調整」を必要とすることについて何か言及しました。中央銀行の言葉で言えば、「金利を引き下げる必要があるかもしれない」ということです。

市場予測？CME FedWatchツールは、すべての人々—文字通り100%—が10月の利下げを予想していることを示しています。ほとんどの人は0.25%を予想していますが、一部はより大きな0.50%の削減に賭けています。

タイミングの問題

一つ言えることは、金利の変動が経済に完全に影響を与えるまでに永遠のように時間がかかるということです—約2年。連邦準備制度は、すでにパーティーに遅れているかもしれません。完全には明確ではありませんが、彼らはしばしば損害が明らかになるまで行動を待つようです。

60年代以降の歴史を見ると、高金利は景気後退の前に現れる傾向があります。データが「今すぐカットせよ！」と叫ぶ頃には、すでに経済は危機に瀕しています。

市場の反応

市場があることを期待し、別のことを得ると、混乱が起こります。シンプルです。

金利の引き下げは株式市場に良い影響を与えるはずですよね？必ずしもそうとは限りません。経済が低迷しているときの金利引き下げは、市場の利益を保証するものではありません。経済はすでに深刻なダメージを受けているかもしれません。

私たちはこのパターンをドットコムバブル崩壊、2008年のメルトダウン、そしてCOVIDが襲ったときに見ました。株価は利下げにもかかわらず下落しました。

もし事態が悪化し続けるなら、10月の利下げが市場を即座に救うことはないかもしれません。しかし、長期投資を考えている投資家にとっては？S&P 500は常に最終的に上昇します。市場の下落は購入のチャンスです。それは常にそうでした。