## 重要なポイント- アップルの重要なサービス収益源は、裁判所がデフォルト検索エンジンの支払い契約を継続することを許可したことで保護され、iPhoneメーカーの成長するサービス部門へのリスクが軽減されました。- CEOティム・クックは、第3四半期の決算電話会議で、AppleのガイダンスがGoogleの収益分配契約の継続を前提としていると明言しました。- Appleはプレミアムバリュエーションマルチプルで取引されているため、将来のパフォーマンスは持続的なサービスの成長と規制の対応に大きく依存しています。**アップル** (NASDAQ: AAPL)の株は、今週初めに連邦裁判官が**アルファベット**の(NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL)グーグルに対する政府の独占禁止法事件に関する決定を下した後、数パーセント上昇しました。この判決は、コアの検索および広告資産を保持し、グーグルがデフォルトの検索エンジン契約を確保する能力を維持しました。重要なことに、この決定は、アップルデバイスのデフォルトの検索エンジンとしてグーグルを位置付ける数十億ドルの契約をそのままにしており、これはアップルの投資家に不安をもたらしていた高マージンの収益源です。市場の解釈は明確だった：Alphabetの有利な結果はAppleのリスクを減少させる。Appleは、SafariのデフォルトオプションとしてGoogle Searchを維持するために、Alphabetから毎年数十億ドルを受け取っていると報じられている。これらのトラフィック獲得の支払いはAppleのサービスセグメントの経済にとって重要な貢献者であり、その継続の確認は株式に対する市場のセンチメントを改善した。文脈として、アルファベットの株式もこのニュースを受けて上昇し、デジタルエコシステム全体におけるこれらの合意の相互重要性を強調しています。## アップルの勢いに乗るこの法的な進展は、Appleの高まる肯定的な物語に加わります。同社の最近の2023年度第3四半期の結果は、売上高が10%増加し$94 億ドルに達し、1株当たり利益(が12%増の1.57ドルに上昇するなど、強いパフォーマンスを示しました。この両方が6月四半期の記録を更新しました。主要な成長要因には、過去最高のサービス収益と二桁のiPhone成長が含まれています。この法的な不確実性が解消されたことで、投資家はアップルの財務の勢いをより自信を持って分析に取り入れることができます。この問題の重要性は、アップルの最近の決算発表の際にCEOティム・クックが「グーグルとの現在の収益分配契約が継続することを前提としている」と明言したことから明らかでした。これは、近い将来の計画にとってこの取り決めが重要であることを示す異例の直接的な表現です。財務的な影響は具体的な数字がなくても重要です。この高マージンの収益源は混乱を回避しました。Appleのサービス事業はハードウェア販売よりもはるかに高いマージンを提供し、全体のEPS成長を促進しています。6月28日に終了した9か月間で、Appleのサービスの粗利益率は75%に達しました。これはハードウェアの粗利益率37%の2倍以上です。## 今後の戦略的影響短期的には、この決定はAppleのサービスセグメントの持続可能性に関する重要なリスク要因を中立化します。デフォルトの支払い禁止が高マージンの収益に影響を及ぼし、評価倍率を圧縮することを懸念している投資家にとって、そのリスクは大幅に減少しました。市場アナリストは、この結果をAppleとGoogleの両方にとって非常に好ましいものと説明し、両方の株価が潜在的な交渉調整がまだ出てくる可能性があるにもかかわらず上昇した理由を示しました。最近数週間でApple株が大幅に上昇したため、評価がより難しくなっています。執筆時点で過去の利益の約36倍で取引されているため、将来の上昇は複数の拡大よりも実行に依存しています。しかし、iPhoneとサービス部門の強力なパフォーマンス、健全なバランスシートの基礎、および一貫した資本還元により、株式は引き続き魅力的です—ただし、サービス部門での継続的な勢いが重要です。長期投資家にとって、状況は明確です。今週の判決は重要な高マージンの収益源を保持し、第三四半期の決算発表で示された経営陣の仮定と一致し、EPS成長の継続に向けた基盤を強化しました。リスクは残っていますが、潜在的な控訴やGoogleの新しいデータ共有要件が複雑さを加えることがあります。しかし、Appleは改善された確実性と堅実な基本的パフォーマンスでこれらの課題に直面しています。
アルファベットの法的勝利でアップル株が上昇した理由:市場への影響
重要なポイント
アップル (NASDAQ: AAPL)の株は、今週初めに連邦裁判官がアルファベットの(NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL)グーグルに対する政府の独占禁止法事件に関する決定を下した後、数パーセント上昇しました。この判決は、コアの検索および広告資産を保持し、グーグルがデフォルトの検索エンジン契約を確保する能力を維持しました。重要なことに、この決定は、アップルデバイスのデフォルトの検索エンジンとしてグーグルを位置付ける数十億ドルの契約をそのままにしており、これはアップルの投資家に不安をもたらしていた高マージンの収益源です。
市場の解釈は明確だった：Alphabetの有利な結果はAppleのリスクを減少させる。Appleは、SafariのデフォルトオプションとしてGoogle Searchを維持するために、Alphabetから毎年数十億ドルを受け取っていると報じられている。これらのトラフィック獲得の支払いはAppleのサービスセグメントの経済にとって重要な貢献者であり、その継続の確認は株式に対する市場のセンチメントを改善した。
文脈として、アルファベットの株式もこのニュースを受けて上昇し、デジタルエコシステム全体におけるこれらの合意の相互重要性を強調しています。
アップルの勢いに乗る
この法的な進展は、Appleの高まる肯定的な物語に加わります。
同社の最近の2023年度第3四半期の結果は、売上高が10%増加し$94 億ドルに達し、1株当たり利益(が12%増の1.57ドルに上昇するなど、強いパフォーマンスを示しました。この両方が6月四半期の記録を更新しました。主要な成長要因には、過去最高のサービス収益と二桁のiPhone成長が含まれています。
この法的な不確実性が解消されたことで、投資家はアップルの財務の勢いをより自信を持って分析に取り入れることができます。この問題の重要性は、アップルの最近の決算発表の際にCEOティム・クックが「グーグルとの現在の収益分配契約が継続することを前提としている」と明言したことから明らかでした。これは、近い将来の計画にとってこの取り決めが重要であることを示す異例の直接的な表現です。
財務的な影響は具体的な数字がなくても重要です。この高マージンの収益源は混乱を回避しました。Appleのサービス事業はハードウェア販売よりもはるかに高いマージンを提供し、全体のEPS成長を促進しています。6月28日に終了した9か月間で、Appleのサービスの粗利益率は75%に達しました。これはハードウェアの粗利益率37%の2倍以上です。
今後の戦略的影響
短期的には、この決定はAppleのサービスセグメントの持続可能性に関する重要なリスク要因を中立化します。デフォルトの支払い禁止が高マージンの収益に影響を及ぼし、評価倍率を圧縮することを懸念している投資家にとって、そのリスクは大幅に減少しました。市場アナリストは、この結果をAppleとGoogleの両方にとって非常に好ましいものと説明し、両方の株価が潜在的な交渉調整がまだ出てくる可能性があるにもかかわらず上昇した理由を示しました。
最近数週間でApple株が大幅に上昇したため、評価がより難しくなっています。執筆時点で過去の利益の約36倍で取引されているため、将来の上昇は複数の拡大よりも実行に依存しています。しかし、iPhoneとサービス部門の強力なパフォーマンス、健全なバランスシートの基礎、および一貫した資本還元により、株式は引き続き魅力的です—ただし、サービス部門での継続的な勢いが重要です。
長期投資家にとって、状況は明確です。今週の判決は重要な高マージンの収益源を保持し、第三四半期の決算発表で示された経営陣の仮定と一致し、EPS成長の継続に向けた基盤を強化しました。リスクは残っていますが、潜在的な控訴やGoogleの新しいデータ共有要件が複雑さを加えることがあります。しかし、Appleは改善された確実性と堅実な基本的パフォーマンスでこれらの課題に直面しています。