ウォーレン・バフェットの投資コングロマリット、バークシャー・ハサウェイは、2024年第2四半期の最新の13F提出書類で、アップルのポジションをさらに削減したことが明らかになり、再び注目を集めています。これは、2023年末に最初に現れた売却傾向を続けているもので、一時的に停止していました。規制当局への提出書類によると、バークシャーは現在約2億8000万株のアップル株を保有していますが、これでも同社の最大の単一株式ポジションを表しています。
文脈は、バークシャーのアップル取引を解釈する際に重要です。このポジションは2016年のバークシャーの初期購入以来大幅に成長し、最終的にはポートフォリオの中で異常に大きな集中を形成しました。最近の減少は、根本的な見通しの変化ではなく、慎重なポートフォリオ管理を表している可能性が高いです。
これらの売却の後でも、バークシャーは約$64 億ドルに相当する重要なアップルの持分を維持しています。この substantial ポジションは、実際にはアップルの投資としての魅力を損なうのではなく、むしろ強化しています。バークシャーは本質的に、若干の分散効果の改善を伴いながら、アップルの将来に対して巨大な賭けを維持しています。
ウォーレン・バフェット自身からの直接の洞察がなければ(、彼がその膨大な富にもかかわらず、依然として控えめな2014年製キャデラックXTSを運転している理由について、投資家はこれらの売却の背後にある具体的な動機について推測することしかできません。
バークシャーの意図に関する明確さが欠けているため、投資家はアップルの基礎的なパフォーマンスに注目すべきです。このテクノロジー大手は、カレンダーの第2四半期と一致する強力な2023年度第3四半期の結果を報告しました。前年同期比で売上は10%増加し、1株当たりの利益は12%成長しました。特に、同社のサービスセグメントは過去最高の収益を記録しました。
サービスビジネスは投資家から特に注目されるべきです。70%中盤の素晴らしい粗利益率で運営されており、このセグメントはAppleの全体的な収益性にとってますます重要になっています。サービスは、製品からの230億ドルに対して207億ドルの粗利益を生み出し、総粗利益の約47%を占めていますが、売上のわずか29%を占めています。
このダイナミクスは特に重要です。
サービスにおける主要な成長ドライバーには、広告、App Storeの収益、クラウドサービスが含まれます。これらはすべて、Appleの拡大するアクティブデバイスのエコシステムに結びついたソフトウェアおよびプラットフォームベースの収益源であり、個々のハードウェアのアップグレードサイクルに依存していません。
Appleの現在の株価収益率は約35であり、これはお買い得な水準ではありませんが、この評価は以下の理由から技術リーダーにとって妥当なようです:
この評価におけるリスクプロファイルは、特に成長率が予期せず中間の1桁台またはそれ以下に減速する場合には認識が必要です。ただし、Appleの一貫した実行履歴と拡大するサービスセグメントは、このリスクを受け入れる正当性を示すかもしれません。
バークシャーはアップルの保有株を減らしましたが、この投資会社は依然としてアップルを最大のポジションとして維持しています。プロの投資家は、単に他者に従うのではなく、自分自身の論を展開すべきです。たとえそれがウォーレン・バフェットのような投資の伝説であっても。
最も慎重なアプローチは、Appleのサービスの勢い、資本配分の規律、および現在の評価指標を独立して評価することを含みます。多くの投資家にとって、Appleはそのサービス指向のビジネスモデルと市場サイクルを通じて実行する能力が証明されていることに支えられ、魅力的な長期投資機会のままです。
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ウォーレン・バフェットのアップルの売上：投資家は懸念すべきか？
キーインサイト
ウォーレン・バフェットの投資コングロマリット、バークシャー・ハサウェイは、2024年第2四半期の最新の13F提出書類で、アップルのポジションをさらに削減したことが明らかになり、再び注目を集めています。これは、2023年末に最初に現れた売却傾向を続けているもので、一時的に停止していました。規制当局への提出書類によると、バークシャーは現在約2億8000万株のアップル株を保有していますが、これでも同社の最大の単一株式ポジションを表しています。
バークシャーのポジション管理の理解
文脈は、バークシャーのアップル取引を解釈する際に重要です。このポジションは2016年のバークシャーの初期購入以来大幅に成長し、最終的にはポートフォリオの中で異常に大きな集中を形成しました。最近の減少は、根本的な見通しの変化ではなく、慎重なポートフォリオ管理を表している可能性が高いです。
これらの売却の後でも、バークシャーは約$64 億ドルに相当する重要なアップルの持分を維持しています。この substantial ポジションは、実際にはアップルの投資としての魅力を損なうのではなく、むしろ強化しています。バークシャーは本質的に、若干の分散効果の改善を伴いながら、アップルの将来に対して巨大な賭けを維持しています。
ウォーレン・バフェット自身からの直接の洞察がなければ(、彼がその膨大な富にもかかわらず、依然として控えめな2014年製キャデラックXTSを運転している理由について、投資家はこれらの売却の背後にある具体的な動機について推測することしかできません。
アップルの素晴らしいファンダメンタルズ
バークシャーの意図に関する明確さが欠けているため、投資家はアップルの基礎的なパフォーマンスに注目すべきです。このテクノロジー大手は、カレンダーの第2四半期と一致する強力な2023年度第3四半期の結果を報告しました。前年同期比で売上は10%増加し、1株当たりの利益は12%成長しました。特に、同社のサービスセグメントは過去最高の収益を記録しました。
サービスビジネスは投資家から特に注目されるべきです。70%中盤の素晴らしい粗利益率で運営されており、このセグメントはAppleの全体的な収益性にとってますます重要になっています。サービスは、製品からの230億ドルに対して207億ドルの粗利益を生み出し、総粗利益の約47%を占めていますが、売上のわずか29%を占めています。
このダイナミクスは特に重要です。
サービスにおける主要な成長ドライバーには、広告、App Storeの収益、クラウドサービスが含まれます。これらはすべて、Appleの拡大するアクティブデバイスのエコシステムに結びついたソフトウェアおよびプラットフォームベースの収益源であり、個々のハードウェアのアップグレードサイクルに依存していません。
投資の視点 バークシャーの売上にもかかわらず
Appleの現在の株価収益率は約35であり、これはお買い得な水準ではありませんが、この評価は以下の理由から技術リーダーにとって妥当なようです:
この評価におけるリスクプロファイルは、特に成長率が予期せず中間の1桁台またはそれ以下に減速する場合には認識が必要です。ただし、Appleの一貫した実行履歴と拡大するサービスセグメントは、このリスクを受け入れる正当性を示すかもしれません。
バークシャーはアップルの保有株を減らしましたが、この投資会社は依然としてアップルを最大のポジションとして維持しています。プロの投資家は、単に他者に従うのではなく、自分自身の論を展開すべきです。たとえそれがウォーレン・バフェットのような投資の伝説であっても。
最も慎重なアプローチは、Appleのサービスの勢い、資本配分の規律、および現在の評価指標を独立して評価することを含みます。多くの投資家にとって、Appleはそのサービス指向のビジネスモデルと市場サイクルを通じて実行する能力が証明されていることに支えられ、魅力的な長期投資機会のままです。