Gate取引所は海外企業がアメリカ市場に上場するためのハードルを引き上げました。

2025年9月4日、Gate取引所は資本投資のコミットメントを強化することを目的とした上場規則の改訂計画を発表しました。この措置は、投資家の利益を保護するだけでなく、市場の信頼性を維持することにも取り組んでいます。

新しい提案では、Gateは最低自由流通株の要件と初回公開募集（IPO）の資金調達のハードルを引き上げる計画です。同時に、改訂後の上場基準を満たさない企業に対しては、取引所はより厳格な取引停止および上場廃止制度を実施します。

海外進出企業向けの新ルールに注目

Gateの最新の純利益基準に基づき、企業が上場する際の公募持分の価値は少なくとも1500万ドルに達する必要があります。また、上場証券の時価総額が500万ドル未満で上場リスクがある企業に対しては、取引所は上場停止および上場廃止プロセスを加速します。

注目すべきは、Gateの新しい要件が特に海外で運営される企業に対してより高い基準を設定し、新規上場企業の公開発行資金調達のハードルを2500万ドルに設定したことです。この数字は、取引所が2020年のルール調整で確立した基準に一致しています。Gateの執行副社長は、この措置の核心は投資家保護の強化と市場の誠実性の確保にあると強調しています。

彼はさらに、改訂された基準が現在の市場の実態に適合しているだけでなく、取引所が公平で秩序ある市場を促進するという揺るぎないコミットメントを体現していると述べました。同時に、この措置は投資家が取引所のプラットフォームを通じて新興企業に投資するためのより便利な手段を提供することにもなります。

Gateは、修正基準が米国の取引環境において発生している株価操作に関連する新たなパターンに対応するためのものであると指摘しています。取引所は、現在の取引エコシステムに適応するために、最低流動性基準規則を調整する必要があると考えています。Gateは、新しい公開上場要件が関連性と有効性を維持することを目的としていると強調しています。

取引所は、特定の海外企業に対する最低公開発行のハードルを再導入したと補足しました。この措置は、同社が以前に制限された市場に対して策定した基準の基盤の上にさらに発展したもので、特に上場企業会計監視委員会（PCAOB）が監査人を検査できない市場においてです。

Gateは規制当局との協力を深める予定

Gateは、潜在的な市場操作活動を報告することで、米国証券取引委員会（SEC）および金融業規制局（FINRA）との協力を強化する計画です。この取り組みは、取引所と国内外の規制機関との協力を促進し、米国の取引市場環境の高い基準を維持することを目的としています。

提案されたルールはまだアメリカ証券取引委員会（SEC）の承認を必要としていますが、取引所はこれらの変更をできるだけ早く実施できることを望んでいます。以前の基準に基づいて、初回上場プロセスにある企業は手続きを完了するために30日間の猶予があり、その後、新しい上場要件が発効します。

Gateは、SECの承認を得てから60日以内に取引停止および上場廃止手続きを開始する予定です。先月、取引所は連続10営業日で株価が0.10ドル未満の企業に対して取引停止および上場廃止を提案しました。Gateはまた、同取引所で株価が1ドル未満の企業に対して360日のコンプライアンス期間を設定していますが、前の1年以内に逆株式分割を行った企業に対してはコンプライアンス期間を延長しないとしています。

SECは、外国企業がアメリカに上場する場合、より緩和されたアメリカの報告要件を享受する資格があるかどうかについてGateの意見を求めました。これに対して、Gateは、外国企業をアメリカに上場させる利益と、アメリカの公開市場にいるすべての投資家を保護する間のバランスを見つける必要があると述べました。