## 重要なポイント- 配当は、株式の総リターンポテンシャルの重要な要素を表しています- ウォルマートとマクドナルドは、年間配当増加の優れた実績を示しています- ウォルマートは配当王の地位を達成し、マクドナルドはこのマイルストーンに到達する明確な道を歩んでいます成功した株式投資には、2つの主要な利益メカニズムがあります：価格上昇と配当収入です。後者の要素はしばしば見落とされますが、時間の経過とともに投資の総リターンの重要な部分を構成します。持続可能な配当支払いと意味のある成長の見込みを組み合わせた株式を特定することは、信頼できる収入源を求める投資家にとってかなりの課題です。**ウォルマート** (NYSE: WMT) と **マクドナルド** (NYSE: MCD) は、その証明された配当の持続可能性と長期的な価値の上昇の可能性に基づいて、戦略的な積み立ての優れた候補として際立っています。## 1. ウォルマート数少ない小売企業が、数十年にわたってウォルマートの競争優位性を維持してきました。小売業界は、かつては支配的だった企業が成功を収めたものの、最終的には無関係になってしまったという事例で散らばっています。例えば、かつて象徴的だったシアーズの衰退を考えてみてください。ウォルマートの持続的な成功は、60年以上前に最初のディスカウントストアを開店して以来採用されている非常に一貫したビジネス哲学に起因しています。それは、コストを厳格に管理し、その効率を顧客に競争力のある価格設定を通じて移転することです。このバリュープロポジションは、堅実な消費者トラフィックを促進し続けています。2023年度第2四半期(（7月31日終了）において、ウォルマートU.S.は同店売上高)の成長率を4.6%達成しました。顧客トラフィックは1.5ポイントに寄与し、残りはバスケットサイズの増加によるものでした。この会社は substantial な営業キャッシュフローを生み出し、競争力を維持するための戦略的な設備投資を可能にしています。これらの投資には、効率的なオンライン注文システムや迅速な配達オプションを通じて顧客体験を向上させる技術革新が含まれています。ウォルマートの上半期のフリーキャッシュフロー (FCF)—営業キャッシュフローから資本支出を引いたもの—は69億ドルに達しました。これは、この期間中に配当として分配された38億ドルを十分にカバーしており、企業の財務原則に従って、資本ではなく配当可能な利益から配当を支払う能力を強調しています。今年の初め、取締役会は四半期配当を13%の大幅な増加を承認し、ウォルマートの素晴らしい連続成長を52年に延長しました。この成果により、ウォルマートは正式に配当王として認定されますが、投資家はその比較的控えめな0.9%の利回りに注意すべきです。9月8日までに、ウォルマートの株は年初来で13.3%のリターンを記録し、同期間中の**S&P 500**指数の10.4%の上昇を上回りました。ウォルマートのP/E比率は38で、S&P 500の30を上回っていますが、同社の一貫した運営の優秀さ、競争優位を維持するための戦略的投資、そして信頼できる配当成長の軌道を考慮すると、このプレミアム評価は正当化されるようです。## 2. マクドナルドマクドナルドのグローバルブランド認知度はほぼ普遍的であり、その特徴的なゴールデンアーチは、世界で最も認知されている企業のシンボルの一つとして機能しています。その会社は非常に資本効率の良いビジネスモデルを採用しています。マクドナルドは、約44,000のレストランの約95%をフランチャイズしています。これは、ほとんどの場所を直接所有するのではなく、この戦略は、会社がほとんどのエリアにおける運営コストや維持費用に対する責任を軽減します。親会社は、基礎となる不動産を所有している場合、売上ロイヤリティや不動産収入を通じて収益を得ます。マクドナルドの飲食店としての人気は、その財務結果に直接的な利益をもたらします。最近の消費者の裁量支出の制約が逆風を生んでいる一方で、同社の比較店舗売上は第二四半期にプラスの領域に戻り、3.8%の成長を記録しました。経営陣は、特定のメニューアイテムの価格設定における過去の誤りを認めており、強化されたバリューオファリングの導入を含む戦略的な修正を実施しているようです。これらの調整は、トラフィックの回復を促進し、売上成長を加速させるべきです。その間、マクドナルドは2023年の上半期に31億ドルのFCFを生み出し、配当支払いに割り当てられた25億ドルを大きく上回りました。これは、マクドナルドが分配可能な利益からの強力な配当カバレッジを示しており、適切な資本維持原則に従っています。マクドナルドはまだ配当王の地位を達成していませんが、このマイルストーンに着実に近づいています。昨年の9月、取締役会は会社の48回目の連続年間配当増加を承認し、支払いを6%引き上げました。現在、株は2.3%の配当利回りを提供しており、S&P 500の1.2%の平均のほぼ倍です。年初来、マクドナルドの株価は7.9%上昇しており、S&P 500を約2.5ポイント下回っています。株のP/E比率は25から26へとわずかに増加しましたが、依然として広範な市場の評価を下回っています。同社は、より手頃なメニューの提供を通じてコアバリュー提案への戦略的な回帰を図っており、これが売上と利益の成長を加速させる契機となるでしょう。一方、投資家は安定したキャッシュフローに支えられた市場を上回る配当利回りを得ることができます。
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重要なポイント
成功した株式投資には、2つの主要な利益メカニズムがあります：価格上昇と配当収入です。後者の要素はしばしば見落とされますが、時間の経過とともに投資の総リターンの重要な部分を構成します。
持続可能な配当支払いと意味のある成長の見込みを組み合わせた株式を特定することは、信頼できる収入源を求める投資家にとってかなりの課題です。
ウォルマート (NYSE: WMT) と マクドナルド (NYSE: MCD) は、その証明された配当の持続可能性と長期的な価値の上昇の可能性に基づいて、戦略的な積み立ての優れた候補として際立っています。
1. ウォルマート
数少ない小売企業が、数十年にわたってウォルマートの競争優位性を維持してきました。小売業界は、かつては支配的だった企業が成功を収めたものの、最終的には無関係になってしまったという事例で散らばっています。例えば、かつて象徴的だったシアーズの衰退を考えてみてください。
ウォルマートの持続的な成功は、60年以上前に最初のディスカウントストアを開店して以来採用されている非常に一貫したビジネス哲学に起因しています。それは、コストを厳格に管理し、その効率を顧客に競争力のある価格設定を通じて移転することです。
このバリュープロポジションは、堅実な消費者トラフィックを促進し続けています。2023年度第2四半期(（7月31日終了）において、ウォルマートU.S.は同店売上高)の成長率を4.6%達成しました。顧客トラフィックは1.5ポイントに寄与し、残りはバスケットサイズの増加によるものでした。
この会社は substantial な営業キャッシュフローを生み出し、競争力を維持するための戦略的な設備投資を可能にしています。これらの投資には、効率的なオンライン注文システムや迅速な配達オプションを通じて顧客体験を向上させる技術革新が含まれています。
ウォルマートの上半期のフリーキャッシュフロー (FCF)—営業キャッシュフローから資本支出を引いたもの—は69億ドルに達しました。これは、この期間中に配当として分配された38億ドルを十分にカバーしており、企業の財務原則に従って、資本ではなく配当可能な利益から配当を支払う能力を強調しています。
今年の初め、取締役会は四半期配当を13%の大幅な増加を承認し、ウォルマートの素晴らしい連続成長を52年に延長しました。この成果により、ウォルマートは正式に配当王として認定されますが、投資家はその比較的控えめな0.9%の利回りに注意すべきです。
9月8日までに、ウォルマートの株は年初来で13.3%のリターンを記録し、同期間中のS&P 500指数の10.4%の上昇を上回りました。
ウォルマートのP/E比率は38で、S&P 500の30を上回っていますが、同社の一貫した運営の優秀さ、競争優位を維持するための戦略的投資、そして信頼できる配当成長の軌道を考慮すると、このプレミアム評価は正当化されるようです。
2. マクドナルド
マクドナルドのグローバルブランド認知度はほぼ普遍的であり、その特徴的なゴールデンアーチは、世界で最も認知されている企業のシンボルの一つとして機能しています。
その会社は非常に資本効率の良いビジネスモデルを採用しています。マクドナルドは、約44,000のレストランの約95%をフランチャイズしています。これは、ほとんどの場所を直接所有するのではなく、この戦略は、会社がほとんどのエリアにおける運営コストや維持費用に対する責任を軽減します。親会社は、基礎となる不動産を所有している場合、売上ロイヤリティや不動産収入を通じて収益を得ます。
マクドナルドの飲食店としての人気は、その財務結果に直接的な利益をもたらします。最近の消費者の裁量支出の制約が逆風を生んでいる一方で、同社の比較店舗売上は第二四半期にプラスの領域に戻り、3.8%の成長を記録しました。経営陣は、特定のメニューアイテムの価格設定における過去の誤りを認めており、強化されたバリューオファリングの導入を含む戦略的な修正を実施しているようです。これらの調整は、トラフィックの回復を促進し、売上成長を加速させるべきです。
その間、マクドナルドは2023年の上半期に31億ドルのFCFを生み出し、配当支払いに割り当てられた25億ドルを大きく上回りました。これは、マクドナルドが分配可能な利益からの強力な配当カバレッジを示しており、適切な資本維持原則に従っています。
マクドナルドはまだ配当王の地位を達成していませんが、このマイルストーンに着実に近づいています。昨年の9月、取締役会は会社の48回目の連続年間配当増加を承認し、支払いを6%引き上げました。現在、株は2.3%の配当利回りを提供しており、S&P 500の1.2%の平均のほぼ倍です。
年初来、マクドナルドの株価は7.9%上昇しており、S&P 500を約2.5ポイント下回っています。株のP/E比率は25から26へとわずかに増加しましたが、依然として広範な市場の評価を下回っています。同社は、より手頃なメニューの提供を通じてコアバリュー提案への戦略的な回帰を図っており、これが売上と利益の成長を加速させる契機となるでしょう。一方、投資家は安定したキャッシュフローに支えられた市場を上回る配当利回りを得ることができます。