最優秀AIアクション：ASML対台湾セミコンダクター

AIのブームは、大手テクノロジー企業がますます複雑なタスクを処理できる印象的なモデルを開発することで加速しました。しかし、これらのモデルを可能にする複雑なプロセッサを製造する企業はしばしば見落とされがちです。

この分野の二つの巨人はASMLと台湾半導体(TSMC)です。現在、どちらが最良の選択肢でしょうか？それぞれを検討し、最良のAI投資を決定しましょう。

ASMLの機会とリスク

ASMLは、AIプロセッサを製造するために使用される極紫外線リソグラフィーシステム(EUV)を持つ独自の地位を占めています。これらの機械は非常に複雑で再現が難しく、ASMLはそれを提供する数少ないグローバルプレーヤーの一つです。具体的には、必要とする半導体メーカーは誰でも彼らに連絡しなければならず、それが全てです。

しかし、ASMLにとってすべてが順調というわけではありません。企業は現在、トランプによって課された関税に苦しんでおり、経営陣は最近、2026年の潜在的な成長が影響を受けることを認めました。CEOのクリストフ・フケは次のように述べています。「マクロ経済および地政学的な発展に関連する不確実性が高まっていることを実感しています。したがって、2026年の成長に向けて準備を進めているものの、現時点ではそれを確認することはできません。」

これは、今年と来年の大幅な成長を約束していた以前の立場からの180°の転換です。同社はまた、推定売上高を以前の350億ユーロから約325億ユーロに見直しました。

この不確実性により、過去12ヶ月で株価は13%下落しました。投資家たちは、今後数年間にわたる関税の実際の影響について不明なままです。

TSMCの利点と課題

台湾半導体はAIエコシステムにおいても優位な位置を占めています。この企業はAIプロセッサの製造において揺るぎないリーダーであり、高度なプロセッサ市場の約90%を掌握しています。Nvidiaのような巨人がAIプロセッサを必要とする際、TSMCは通常彼らの第一選択です。

この要求は企業の成長を引き続き促進しており、経営陣はAI関連の売上が今年倍増すると見込んでいます。彼らはすでに順調に進んでおり、第二四半期の売上高は38%増の300億ドルに達しました。純利益も同様に印象的で、アメリカ預託証券1枚あたり61%増の2.47ドルとなっています。

ASMLが困難な状況に直面している間、TSMCは順調に進んでいます。CEOのウェンデル・ファンは次のように述べました。「2025年第3四半期には、先進的なプロセステクノロジーに対する強い需要に支えられた業務を見込んでいます。」

AIプロセッサーに対する絶え間ない需要は、過去12ヶ月間にTSMCの株価を約40%押し上げ、同期間中のS&P 500の15%を大きく上回りました。AIのブームが終わることを心配する人もいますが、それは明らかにまだ遠い話です。

判決: 台湾セミコンダクターは最高のAI株である

台湾半導体は売上と利益を持続的に増加させ、AIプロセッサー製造市場を支配し、拡大するAI市場の恩恵を受け続けています。ASMLは強力な競争相手ですが、最近の関税に関連する不確実性や売上予測の下方修正は彼らにとって不利に働いています。

ASMLの株は現在、TSMCよりもわずかに高価で、P/E比率は約28、台湾セミコンダクターは26です。両社は長期的なAI投資として良い選択肢かもしれませんが、これらの理由から、TSMCがこの対決で勝利しています。