Nvidia株：$5 兆の評価は避けられないのか？

私はNvidiaの驚異的な上昇を驚きと懐疑の両方を持って見守っています。4.1兆ドルで、彼らは今世界の頂点にいます - しかし、このAIの愛され者は本当にどれだけ高く登ることができるのでしょうか？

毎回、Nvidiaがついに冷却するかと思うと、彼らは私を間違っていることを証明します。彼らの支配を脅かすはずだった中国のDeepSeek R1モデルを覚えていますか？株価は一時的に下がりましたが、すぐに戻りました。4月の関税の恐怖も同じで、100ドルを下回りました。傍観者であるならば、その回復力は正直言って苛立たしいです。

彼らの最新の数字を見ると、ビジネスがまだすべてのシリンダーで稼働していることは否定できません。前年比で収益が56%増の467億ドル？それは期待を上回るだけでなく、粉砕しています。彼らの将来のガイダンスは、依然として50%以上の成長を予測しており、これほど大規模な企業にとっては馬鹿げています。

しかし、評価について話しましょう。なぜなら、そこが私が汗をかき始める場所だからです。P/Eが約50で取引されているということは、単に高価というだけではなく、絶対的な完璧さを織り込んでいます。彼らの狂った成長があっても、実質的にエラーの余地はありません。1つのミス、期待を超えない四半期があれば、このカードの家は揺らぐ可能性があります。

その株は本質的にAI楽観主義の代理となっています。大手テクノロジー企業がAI投資を控えるかもしれないというささやきがあれば、信じられないような利益確定が見られるでしょう。私は「確実なこと」と思われていたものが、自らの重みに耐えきれず崩壊するのを見てきました。

Nvidiaは$5 兆に達するのでしょうか？おそらくそうですが、今年や来年中にそれが起こるとは思いません。最近の収益の上振れは株価を急騰させませんでした - 投資家たちは明らかに成長の鈍化軌道について考え始めています。AIチップ市場は彼らのものですが、これらの評価では完璧がすでに織り込まれています。

長期的なストーリーは魅力的ですが、これらのレベルで購入する人は、予想されるペースで実現するかどうかは不明な将来の成長に対して巨額のプレミアムを支払っていることを理解するべきです。関税や貿易戦争に関する市場の不確実性があるため、今後の大きなボラティリティのリスクがあります。

ビットコインの価格は$123K 今日 - 約0.03 BTCはあなたに約€3,000の費用がかかるでしょう。5年後にどの投資がより良く見えるか考えさせられます。

デイビッド・ヤギエルスキーは、言及された株式のいずれにもポジションを持っていません。モトリーフールは、Nvidiaにポジションを持ち、推奨しています。