ユーロ/ドルはわずかに下落しており、ユーロ圏の小売売上高データが発表される予定です。

本当にうんざりだ、ユーロはまた足踏みしている！今朝ユーロ/ドルを見たら、また少し下落して、現在1.1650付近をうろうろしている。こんな通貨ペアが永遠にこの狭い範囲に閉じ込められるつもりなのか分からない。ユーロ圏の小売売上高の報告を待っているが、誰が気にするんだ？実際に皆が気にしているのはアメリカの雇用データ、特に金曜日の非農業部門雇用者数の報告だ。

昨日のアメリカJOLTS職業空白データは非常に弱く、連邦準備制度理事会の利下げ派に少し弾薬を与えた。いわゆる連邦準備制度のウォラーとボスティックも同調し、今や市場は9月の利下げに対する期待が97%に急上昇し、前日は87%だった。これは確かに最近の世界的な債務に対する恐慌を緩和した。アメリカの30年物国債利回りは5%から4.90%に低下し、ドイツでは3.43%から3.35%に下落した。

しかし正直なところ、市場の感情はまだとても緊張しています。今日の焦点はアメリカのADP雇用報告で、低迷した雇用成長を示すと予想されています。そして、皆は金曜日の非農業部門雇用者数データを待っています。それが9月17日に連邦準備制度が25ベーシスポイントを利下げするかどうかを決定する本当の鍵となります。

市場動向：投資家は驚いた鳥のように

債務懸念が少し和らいだのはユーロにとって良いニュースですが、誰がドルを大規模に空売りする勇気がありますか？もしあの雇用統計が予想外に強ければ、9月の利下げの期待は消えてしまいます。この場合、ユーロはその退屈なレンジ内でまだしばらく回転し続けると思われます。

アメリカのデータによると、JOLTS職業空きが718.1万に減少し、近年の最低値を記録しました。予想の740万を下回っています。6月のデータも修正されました。アメリカの雇用市場は確かに冷却しているようですが、私はこれがパウエルを緩和させるのに十分かどうかまだ疑問です。

ウォラーはかなり積極的で、中央銀行は9月に利下げする可能性があると公に述べ、今後6か月間に「複数回の利下げ」があるだろうとしています。ボスティックも2025年に利下げが適切であると述べましたが、インフレが依然として主要な関心事であることを強調しました。これらの中央銀行の官僚は常に矛盾した発言をしており、理解に苦しむことが多いです。

ユーロ圏では、予想される小売売上高は0.2%縮小し、先月は0.3%の成長を見せました。これがユーロ圏の問題であり、経済データは常に十分に強くなく、消費者信頼も不足しています。

アメリカのADP雇用データについては、6.5万の職が増加する見込みで、7月の10.4万よりも大幅に少ないです。もしそうなれば、ドルはさらに弱くなる可能性がありますが、正直に言うと、これらのADPデータはいつも信頼できません。

テクニカル分析：ユーロ/ドルは依然として脆弱

ユーロ/ドルは一時的に下落圧力から脱却したものの、状況は依然として良くありません。投資家の態度は慎重で、あのくそ長期金利は依然として高い位置にあり、フランスの政局の不安定さも足を引っ張っています。テクニカル指標には明確な方向性がありませんが、その1.1585のサポートエリアは遠くなく、いつでもテストされる可能性があります。

直ちに1.1610付近で支えられ、重要な支えは1.1575から1.1590の間にあります。さらに下がると、1.1565は8月初めの上昇の50%の戻り位置で、その後は8月5日の安値1.1530です。

上昇に関しては、1.1682が最初の障害であり、その後1.1725付近の下降トレンドラインと1.1735エリアがあります。しかし正直なところ、雇用統計前にユーロが上に突破する可能性はほぼゼロです。

この市場は現在完全に連邦準備制度理事会に操られており、欧州中央銀行は基本的に脇役になっています。重大な予期せぬ出来事が発生しない限り、ユーロ/米ドルはこの退屈なレンジ内でしばらくの間揺れ動き続けると予想されます。