USD/INRはインドの改訂GSTフレームワークを受けて低下する

主なハイライト:

• インドルピーが米ドルに対して強化される、インドが簡素化されたGST構造を発表
• インドは経済成長を促進することを目指して、GST税率の階層を4段階から2段階に減少させました
• 市場の注目は、今後の米国ADP雇用とISMサービスPMIデータに集中しています

インド・ルピー(INR)は、木曜日のオープニングセッションで米ドル(USD)に対して上昇しました。USD/INRペアは、インド政府が消費者支出と経済活動を促進するために設定した消費税(GST)率の引き下げを発表した後、約88.15まで下落しました。

水曜日の遅い夕方(インド標準時)、財務大臣ニルマラ・シタラーマンは、56回目のGST評議会の会議後に、政府が現在の4層の税制を2層に簡素化することを確認しました。新しい構造では、5%と18%の税率のみが維持され、12%と28%の税率は廃止されます。潜在的な収入損失を補うために、政府は高級品を特にターゲットにした新しい40%の税カテゴリを導入しました。

シタラマンはさらに、この簡素化されたGSTフレームワークが9月22日から発効し、主な目的は中流階級の家族や全国の一般市民に財政的な支援を提供することであると発表しました。

必需品および任意品に対する税負担の軽減は、消費者の可処分所得を増加させると予想されており、これが経済全体での消費と投資の増加を促進する可能性があります。このシナリオはインフレ圧力を生む可能性があり、これがインド準備銀行(RBI)が年内にさらなる金利引き下げを実施することを制約するかもしれません。

一方、インド株式市場からの持続的な資本流出がルピーに圧力をかけ続けています。外国機関投資家(FIIs)は、9月の最初の3取引日の間ずっと売却ポジションを維持していますが、7月や8月に比べてペースはやや穏やかです。水曜日には、FIIsがインド株式での保有を1,666.46クロール削減しました。

市場動向：米ドルは失望的な求人情報に続いて弱まる

USD/INRの下落は、水曜日に発表された予想よりも弱い米国の求人件数データを受けて、米ドルの修正にも起因しています。執筆時点で、米ドルインデックス(DXY)は、主要6通貨に対する米ドルのパフォーマンスを測定し、水曜日の安値近くの98.00付近で安定しています。

米国労働統計局(BLS)は、米国の雇用主が新たに718万件の求人を掲載したと報告しましたが、予測の740万件を下回り、前回の736万件も下回りました。求人の減少は、労働市場の状況が軟化していることを示しており、連邦準備制度(Fed)による金利引き下げへの市場の期待を強めています。

CME FedWatchツールによると、9月の政策会議での連邦準備制度の金利引き下げの確率は97.6%に増加し、JOLTS求人情報のデータリリース前の92%から上昇しました。

今週の主要な市場の触媒は、金曜日に発表予定の8月の非農業部門雇用者数(NFP)データになります。投資家はこの公式な雇用報告に注目しており、7月の発表は5月と6月の雇用者数の大幅な下方修正を受けて、ハト派的なFRBの期待を大いに強化しました。

木曜日のセッションでは、市場参加者はADP雇用変化とISMサービス購買担当者指数(PMI)の8月データに注目します。ADPレポートは、米国の民間部門が65Kの新しい職を追加したことを示すと予想されており、7月の104Kから大幅に減少しています。一方、ISMサービスPMIは51.0に達する見込みで、前回の50.1をわずかに上回ると考えられています。

テクニカル分析:米ドル/インドルピーは20日EMA以上のポジションを維持

米ドル/インドルピーのペアは木曜日のオープンでわずかに下落しましたが、88.00レベルの上で主にレンジ内に留まっています。このペアの短期的なトレンドは、現在87.73近くにある20日指数移動平均(EMA)の上に留まっているため、強気の特性を示し続けています。

14日間の相対力指数(RSI)は60.00を上回って安定して取引されており、強気のモメンタムが維持されていることを示しています。

サポートレベルを見てみると、20日EMAはペアの重要な基盤となります。抵抗側では、89.00のラウンドフィギュアが次の重要な障害を示しています。

2025年10月5日の時点で、USD/INRの為替レートは88.76であり、$3,500の現在の価値は約₹310,573.55に相当します。プロのプラットフォームで取引を行う市場参加者は、市場戦略を策定する際にこれらの重要なテクニカルレベルを監視する必要があります。