クマ市場とは？クマ市場の前兆は？クマ市場での投資戦略は？

クマ市場（Bear Market）とは、資産価格が最高値から20%以上下落し、その下落傾向が数か月あるいは数年続く状況を指します。例えば、2022年1月5日にダウ平均株価が36,952.65ポイントの最高値を記録した後、同年9月23日に29,562.12ポイントを下回り、9月26日に29,260.81ポイントで取引を終えた時点で正式にクマ市場入りしました。

一方、資産価格が最安値から20%以上上昇した場合は、ブル市場（Bull Market）と呼ばれます。これらの用語は株式市場だけでなく、債券、不動産、貴金属、商品、為替レート、暗号資産など、あらゆる資産クラスに適用されます。

クマ市場の特徴

1. 資産価格が最高値から20%以上下落
2. 平均的なクマ市場の期間は約367日
3. 経済不況と高失業率を伴うことが多い
4. 資産バブルの崩壊

クマ市場の主な原因

• 市場信頼の喪失
• 過剰な資産価格バブル
• 金融リスクや地政学的リスク
• 金融引き締め政策
• 外的ショック

過去の米国株式市場におけるクマ市場

1. 2022年：量的引き締め、ロシア・ウクライナ紛争、中国のロックダウンによるサプライチェーンの混乱
2. 2020年：新型コロナウイルスによる世界的パニック
3. 2008年：世界金融危機
4. 2000年：ITバブル崩壊
5. 1987年：ブラックマンデー
6. 1973-1974年：オイルショックとスタグフレーション

クマ市場での投資戦略

1. ポートフォリオのリスク軽減
2. クマ市場でも好調な銘柄や、割安で競争力のある銘柄に注目
3. クマ市場に適した金融商品の選択

クマ市場反発とは？その見分け方は？

クマ市場反発は「クマの罠」とも呼ばれ、全体的な下落トレンドの中で数日から数週間の上昇が見られる現象です。一般的に5%以上の上昇が反発と見なされます。

これは投資家に市場が反転し、新たなブル市場が始まると誤解させる可能性があります。しかし、市場は直線的に動くわけではありません。連続した数日または数か月の上昇トレンドが見られるか、20%以上の上昇でクマ市場を脱するまでは、単なる反発と考えるべきです。

まとめ

クマ市場の到来は恐れる必要はありません。重要なのは、クマ市場の始まりを早期に判断し、適切な金融商品を活用することです。投資家は自身の資産を守りつつ、空売りなどを活用して投資機会を見出すことができます。

心構えを整え、タイミングを見極めれば、上昇相場でも下落相場でも利益を得る可能性があります。保守的な投資家にとっては、クマ市場時に最も重要なのは十分な忍耐力と、厳格な損切り・利益確定ルールを設けることです。これにより、投資家の資産を守ることができるでしょう。