私は言わなければなりませんが、PER（株価収益率）は本当に株式市場の投資家が聖杯の指標として最も好んで使うものの一つです！正直に言うと、以前は投資顧問の先生が「この会社のPERは何々だから、株価は妥当だ」と言うのを聞くと、神託のように感じていました。しかし、これまでの投資の教訓を経て、私はもう単純に数字に惑わされることはありません。
簡単に言うと、PER（株価収益率）は、株式投資で元本を回収するのに何年かかるかを示す指標です。例えば、現在のTSMCのPERは約13です。理論的には、現在の投資コストを回収するのに13年かかることになります。聞いた感じでは長い時間のように思えますよね？しかし、これはいくつかのテクノロジー株の数十倍のPERに比べると、はるかに安いです！
計算方法は非常に簡単です：株価を1株当たりの利益(EPS)で割ります。例えば、台積電の株価520元、EPSは39.2元で、本益比は13.3倍です。
しかし、これは表面的な数字に過ぎず、その背後はそんなに単純ではありません！
市場におけるPERの数字は通常3種類あります：
最もひどいのは何ですか？各証券会社が予想するEPSはしばしば大きく異なります！それが私たち小規模投資家をさらに混乱させています。私は静的およびロールアップのPERがより信頼できると思います。少なくとも、それはすでに起こった事実です。
この問題は「どの身長が高いと見なされるのか？」と尋ねるのと同じで、絶対的な基準はまったくありません！比較する必要があります。
私は通常、2つの比較方法を使用します：
###ピア比較
異なる産業のPERの違いが大きすぎます。台湾の2023年初頭の自動車産業のPERはなんと98.3に達し、海運業は1.8しかありません！比べるのは全く理にかなっていません。
TSMCの13倍のPEは、UMCの8倍や台亞の47倍と比較しなければ、TSMCの評価位置を知ることができません—中間よりやや低めに見えます。
台積電の現在のPE比率は13倍で、過去5年間の90%の値を下回っており、過去の評価と比較して現在は安いということを意味します。
これが私が台積電が500元前後に下がったときに買い始めた理由です。まだ底値ではないかもしれませんが。
私が最も好きなPERツールは「リバーグラフ」で、現在の株価がどの評価範囲にあるかを直感的に示します。川のように、上下に異なる色のラインがあり、異なる倍率のPERを表しています。
現在、台積電は13-14.8倍の範囲にあり、低評価の領域に属しています。しかし、低評価を発見したからといって大金を稼げるとは限りません！市場は時にあなたの評価分析に関係なく、低評価の株をさらに低評価にし続けることがあります。
PERには3つの大きな欠点があり、多くの人がそれを見落としています：
債務の影響を無視する：2つの会社が同じPERを持っているが、一方は多額の負債を抱え、もう一方は健康で無負債、あなたはどちらを選びますか？もちろん後者の方がより安全です！
デジタル誤導性：時にはPERが高いのは、会社の短期的な利益が減少しているためですが、体質が良好です；時にはPERが低いのは、会社が将来困難に直面することになるからです。
利益を上げていない企業の評価ができない：多くのスタートアップやバイオテクノロジー企業はまだ利益を上げておらず、PERで評価することができないが、それでも最良の投資機会である可能性がある。
これが、これらのプラットフォームで「こんなに低いPERなのに買わないの？」というコメントがよく見られる株が、なぜ継続的に下落しているのかという理由です。数字の背後にあるストーリーこそが重要です！
PERはただのツールであり、聖杯ではありません。真の投資判断には、企業の将来の成長性、産業の展望、管理能力など、複数の要因を考慮する必要があります。一つの数字に目をくらませないでください。最も利益を上げる株は、往々にして最もPERが低いわけではありません！
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PER（株価収益率）とは何ですか？PERを利用して株式の真の価値を見つける方法を教えます。
私は言わなければなりませんが、PER（株価収益率）は本当に株式市場の投資家が聖杯の指標として最も好んで使うものの一つです！正直に言うと、以前は投資顧問の先生が「この会社のPERは何々だから、株価は妥当だ」と言うのを聞くと、神託のように感じていました。しかし、これまでの投資の教訓を経て、私はもう単純に数字に惑わされることはありません。
本益比とは一体何ですか？
簡単に言うと、PER（株価収益率）は、株式投資で元本を回収するのに何年かかるかを示す指標です。例えば、現在のTSMCのPERは約13です。理論的には、現在の投資コストを回収するのに13年かかることになります。聞いた感じでは長い時間のように思えますよね？しかし、これはいくつかのテクノロジー株の数十倍のPERに比べると、はるかに安いです！
計算方法は非常に簡単です：株価を1株当たりの利益(EPS)で割ります。例えば、台積電の株価520元、EPSは39.2元で、本益比は13.3倍です。
しかし、これは表面的な数字に過ぎず、その背後はそんなに単純ではありません！
混乱を招く三つのPER
市場におけるPERの数字は通常3種類あります：
最もひどいのは何ですか？各証券会社が予想するEPSはしばしば大きく異なります！それが私たち小規模投資家をさらに混乱させています。私は静的およびロールアップのPERがより信頼できると思います。少なくとも、それはすでに起こった事実です。
本益比は一体どれくらいが合理的なのか？
この問題は「どの身長が高いと見なされるのか？」と尋ねるのと同じで、絶対的な基準はまったくありません！比較する必要があります。
私は通常、2つの比較方法を使用します：
###ピア比較
異なる産業のPERの違いが大きすぎます。台湾の2023年初頭の自動車産業のPERはなんと98.3に達し、海運業は1.8しかありません！比べるのは全く理にかなっていません。
TSMCの13倍のPEは、UMCの8倍や台亞の47倍と比較しなければ、TSMCの評価位置を知ることができません—中間よりやや低めに見えます。
過去の比較
台積電の現在のPE比率は13倍で、過去5年間の90%の値を下回っており、過去の評価と比較して現在は安いということを意味します。
これが私が台積電が500元前後に下がったときに買い始めた理由です。まだ底値ではないかもしれませんが。
リバー図：最も直感的な評価ツール
私が最も好きなPERツールは「リバーグラフ」で、現在の株価がどの評価範囲にあるかを直感的に示します。川のように、上下に異なる色のラインがあり、異なる倍率のPERを表しています。
現在、台積電は13-14.8倍の範囲にあり、低評価の領域に属しています。しかし、低評価を発見したからといって大金を稼げるとは限りません！市場は時にあなたの評価分析に関係なく、低評価の株をさらに低評価にし続けることがあります。
P/E詐欺
PERには3つの大きな欠点があり、多くの人がそれを見落としています：
債務の影響を無視する：2つの会社が同じPERを持っているが、一方は多額の負債を抱え、もう一方は健康で無負債、あなたはどちらを選びますか？もちろん後者の方がより安全です！
デジタル誤導性：時にはPERが高いのは、会社の短期的な利益が減少しているためですが、体質が良好です；時にはPERが低いのは、会社が将来困難に直面することになるからです。
利益を上げていない企業の評価ができない：多くのスタートアップやバイオテクノロジー企業はまだ利益を上げておらず、PERで評価することができないが、それでも最良の投資機会である可能性がある。
これが、これらのプラットフォームで「こんなに低いPERなのに買わないの？」というコメントがよく見られる株が、なぜ継続的に下落しているのかという理由です。数字の背後にあるストーリーこそが重要です！
PERはただのツールであり、聖杯ではありません。真の投資判断には、企業の将来の成長性、産業の展望、管理能力など、複数の要因を考慮する必要があります。一つの数字に目をくらませないでください。最も利益を上げる株は、往々にして最もPERが低いわけではありません！