アメリカのインフレデータの詳細：CPI指標と市場への影響分析

2024年米国CPIデータ公表スケジュール

アメリカのCPIデータは、アメリカの消費者物価指数の略称で、一定期間における一群の商品とサービスの価格の変化を測定し、インフレーションまたはデフレーションの状況を反映します。

CPIデータは通常、PCE（個人消費支出）データの前に発表されるため、PCEは米連邦準備制度の政策決定の主要な参考指標の一つであり、米連邦準備制度の政策調整はさまざまな資産価格に直接影響を及ぼします。そのため、市場はCPIデータとその発表時期に特に注意を払っています。

アメリカのCPIデータは通常毎月の最初の営業日または最も近い営業日に発表され、具体的な時間は冬時間と夏時間によって異なります：

• サマータイム：GMT+8時間の20:30
• 冬季時間:GMT+8 21:30 pm

2024年アメリカCPIデータ発表スケジュール（GMT+8時間）：

| 日付 | 時間 | |----------|----------| | 1月11日 | 21:30 | | 2月13日 | 21:30 | | 3月12日 | 21:30 | | 4月10日 | 20:30 | | 5月15日 | 20:30 | | 6月12日 | 20:30 | | 7月11日 | 20:30 | | 8月14日 | 20:30 | | 9月11日 | 20:30 | | 10月10日 | 20:30 | | 11月13日 | 21:30 | | 12月11日 | 21:30 |

インフレ指標の違い：CPI、コアCPIとPCEの比較

アメリカのインフレーション指標は主にCPIとPCEの2つのシリーズに分かれ、それぞれに月次増加率、年次増加率、コアと非コアの区別があります。これらの指標の違いを理解することは投資家にとって特に重要です。

CPIとコアCPIの違い

CPIとコアCPIの重要な違いは、食品およびエネルギー価格が含まれているかどうかです：

• CPI（消費者物価指数）：すべての消費項目の価格変動を含み、食品やエネルギー価格も含まれます。
• コアCPI：食品やエネルギーなどの価格変動が大きい項目を除外し、他の消費財やサービスの価格の安定性を反映しています。

CPIとPCEの###違い

CPIとPCEは統計手法において本質的な違いが存在します：

• CPI：ラ式加重平均法を用いて計算し、重みは相対的に固定されています。
• PCE：チェーン加重平均法を使用して計算され、消費者の代替行動を反映することができます。例えば、石油価格が大幅に上昇した場合、消費者は他のエネルギー選択肢に切り替える可能性があり、原油消費を減らして石油価格の上昇の影響を軽減します。このような代替効果により、PCE指数の変動が小さくなり、「ピーク削減と谷の埋め合わせ」の役割を果たします。

月額および年額料金の意味

• 月増率：前の月と比較した価格の変化のパーセンテージ。
• 年増率：前年同期と比較した価格の変化率で、季節的要因を排除し、価格変動の傾向をより安定して反映することができます。

**投資家は、CPIの年間成長率とPCEの年間成長率という2つの主要な指標に焦点を当てる必要があります。 **

• CPI年増率：最初に発表されるインフレ指標として、市場の感度が高く、資産価格に明らかな変動を引き起こす可能性があります。
• PCE年増率：発表のタイミングは少し遅れますが、米連邦準備制度の政策決定の主要な参考基準として、同様に重要な意義を持っています。

CPI年増率とPCE年増率は変動方向において通常一致しており、幅も比較的近いです。市場のトレーダーは比較的早く発表されるCPIデータに注目する傾向がありますが、連邦準備制度はやや遅れて発表されるが方法論がより科学的なPCEデータを重視します。

アメリカのCPIデータの構成要素

アメリカのCPI指数は複数の消費カテゴリで構成されており、各カテゴリの重み付けは以下の通りです：

• 住宅費(家賃含む):30~40%
• 食品および飲料:13~15%
• ヘルスケア:7~9%
• エネルギー：6 ~ 8％
• 教育コミュニケーション:6~7%
• 交通輸送サービス：5 ~ 6%
• 新車:3~5%
• レジャーとエンターテイメント：3 ~ 5%
• 衣料品:2~3%
• 中古車:2~3%

重み付けの配分から見ると、住宅関連支出が最も高い割合を占めており、次に食品および飲料が続いています。この2項目は、インフレーションの動向を分析する際の重要な観察対象でもあります。

2024年アメリカのCPIに影響を与える重要な要因

現在、アメリカのCPIの変動に影響を与えている主な要因は二つあります：アメリカの選挙と連邦準備制度の利下げ政策。

要因1：アメリカの選挙の影響

2024年アメリカは大統領選挙を行い、選挙結果は11月に発表される。選挙過程において、各政党の候補者はしばしば高い約束をすることが多い。現在の国際的な環境の中で、アメリカの大統領候補者は国内の経済矛盾を外部要因に帰する可能性があり、地政学的緊張が高まると同時に、脱グローバリゼーションの進行が加速することになる。これらの要因は物価の下落傾向を妨げる可能性がある。

###要因2:FRBの利下げのペース

CMEグループのデータによると、市場は2024年に米連邦準備制度（FRB）が6回（合計150ベーシスポイント）の利下げを行う確率が最も高いと予想しています。これは、市場が2024年の米国のインフレ率が継続的に低下すると広く見なしており、FRBに利下げの余地を作ることを反映しています。FRBの利下げのペースと幅は、市場のインフレ期待の形成に直接影響を与えます。

最新のデータによると、2025年8月のアメリカのインフレ率は2.9%で、7月より0.2ポイント上昇しており、インフレ圧力が依然として存在することを示しています。消費者物価指数は前月比で0.4%上昇し、経済学者の予想である0.3%を上回りました。このデータは市場の連邦準備制度理事会の今後の政策に対する期待に影響を与えます。

投資家はデジタル資産を取引する際に、アメリカのインフレデータの変化傾向に密接に注目すべきです。なぜなら、これは連邦準備制度の金融政策の方向に直接関係し、さらにグローバルな金融市場、特に暗号通貨市場の資金の流れや資産の評価に影響を与えるからです。