差金決済取引(Contract For Difference, CFD)は、現在国際的なブローカープラットフォームで最も広く利用されている取引方法です。これにより、トレーダーは基礎資産を保有することなく、複雑な証券貸出メカニズムを使用せずに、容易に双方向取引(ロングまたはショート)を行うことができます。先物契約とは異なり、決済日がなく、ポジションの持ち越しを管理する必要がありません。CFDは標準化された契約ではなく、中央集権的な取引所では取引されません。取引条件はプラットフォームによって異なり、製品の多様性が高まり、契約の仕様において柔軟性が向上します。
トレーディングにおけるレバレッジ効果：二刃の道具
トレーディングにおけるレバレッジとは何ですか？
取引におけるレバレッジ効果は、基本的に少ない資本でより大きなポジションをコントロールするための借入を意味します。この概念はアルキメデスの原理に触発されています: "私に支点を与えてくれれば、私は世界を持ち上げる"。金融市場において、レバレッジの力は本当に印象的です。例えば、10,000ユーロの自己資本と10:1のレバレッジを持っている場合、100,000ユーロのポジションをコントロールできます。
トレーダーは一般的に複数のレバレッジツールを使用します。
企業は、個人がローンで不動産を購入するのと同様に、借入金による資金調達を通じてレバレッジ効果を利用しています。
ロバート・キヨサキは、著書『金持ち父さん 貧乏父さん』の中で「借金は必ずしも悪い負債ではない。投資家が不動産ローンを賢く活用し、その金額を再投資し、その物件から賃料を得る場合、それは本当に負債なのか、それとも資産なのか？」と強調しています。
レバレッジの真の魔法は、資本を使用して継続的な流動性の流れを生み出すことにあります。
レバレッジの基本原則
レバレッジについて話すとき、関連しているが異なる2つの概念を区別することが重要です：レバレッジ自体とマージンです。
レバレッジは負債の許可を指し、一方でマージンは投資家がポジションを維持するために預けなければならない資本を示します.
ここでは、株価指数の先物契約を使用してレバレッジ効果の動作をよりよく理解するための具体的な例を示します:
最近のインデックス先物契約の終値が13000ポイントで、ポイントあたりの価値が200 €の場合、契約の総価値は次のとおりです。
13000ポイント × 200 €/ポイント = 2 600 000 €
これは、先物契約の購入が260万ユーロの価値の投資に相当することを意味します。
先物取引では、260万ユーロの全額を支払う必要はなく、マージンの形で一部だけを支払えばよいです。必要なマージンが136,000 €である場合、あなたのレバレッジは次のようになります：
合計額÷証拠金 = €2,600,000 ÷ €136,000 ≈ 19.11
したがって、約19:1のレバレッジを使用して、136,000€の資本で260万ユーロの資産をコントロールしています。
レバレッジのリターンとリスク：
シナリオ1：指数が5％上昇した場合、あなたの利益は：(13 650 - 13 000) × 200 €/ポイント = 130 000 €
シナリオ2：インデックスが5％下落した場合、損失は次のようになります：(13 000 - 12 350) × 200 €/ポイント = 130 000 €
この例は、レバレッジが高くなるほど、潜在的な利益と損失が増幅されることを明確に示しています。したがって、リスクを制限するためにレバレッジを減らすために、より多くのマージンを入金することをお勧めします。損失をコントロールするためにストップロスを設定することも重要です。
レバレッジ取引のリスク
レバレッジ取引には高いリスクが伴い、特に市場の大きな変動時において顕著です。最も恐れられているシナリオは強制清算です。投資家が必要な資金を迅速に補充できない場合、ブローカーは自らの損失を避けるために、一般に「清算」または「マージンコール」と呼ばれる赤字ポジションの強制清算を行います。
多くの若いトレーダーはレバレッジに惹かれ、「勝てば大きく勝ち、負ければ返済しない」と考えています。しかし、残念ながら市場は容赦ありません。
こちらは実際の強制清算の例です： 韓国のYouTuberであり、暗号通貨の先物取引を専門とするサットという名の人物が、2022年にビットコインの上昇に賭けて25:1のレバレッジで強制清算を受けた様子を生中継しました。数時間で彼は1,000万ドル以上を失いました。彼はビットコインを41,666ドルでロングポジションを開いていましたが、価格はその後40,000ドルを下回りました。彼はさらにレバレッジをかけてポジションを増やしたため、新たな強制清算が発生しました。
この話は、取引される資産にかかわらず、自分が制御できない過剰なレバレッジの使用や未熟な取引戦略が致命的になりうることを思い出させてくれます。
トレーダーは市場の潜在的な変動に対処するために十分に準備し、過剰なレバレッジや過信を避け、損失を制御するためのストップロスのポイントを設定する必要があります。
レバレッジの利点と欠点
レバレッジ取引の利点
資本の使用最適化 : レバレッジにより、小規模投資家はより少ない資本でより大きな取引を行うことができ、取引コストを大幅に削減し、資本の効率を向上させます。
利益の増幅 : レバレッジなしでは、商品の価値に相当する資本で取引を行います。レバレッジを使用すると、初期資本の10倍または100倍の価値で取引ができ、成功した場合に利益が比例して増幅されます。
レバレッジ取引の欠点
リスクの大幅な増加 : レバレッジが大きいほど、ポジションのアカウントに対する比率が高くなります。同じポジションの場合、レバレッジ比率が高いほど、清算のリスクが大きくなります。
損失の増幅 : 不利な動きがあった場合、レバレッジの効果により損失も増幅されます。そのため、レバレッジ取引を行う際には厳格なリスク管理とストップロスの使用が不可欠です。
レバレッジ取引ツール
レバレッジ取引ツールは、投資家が比較的少ない資本でより大きな市場価値をコントロールすることを可能にします。
これらの金融商品には、主に先物契約、オプション、レバレッジETF、およびCFD (差金決済取引)が含まれます。株式市場でのマージントレーディングもレバレッジトレーディングの一形態です。
これらの4つの主要なレバレッジ商品を詳細に検討しましょう。
1.先物
先物契約(Futures)は、特定の日付に事前に定められた価格で資産を購入または販売するための二者間の約束を表します。取引は先物市場で集中管理され、標準化された契約が使用されます。多くの国際企業はヘッジ手段として先物契約を利用しています。基礎となる資産には通貨、商品、株価指数などがあります。例えば、一般的に見られるものには:
先物契約は、基礎となる資産、価格、そして満期日を指定します。満期前に、トレーダーはポジションを決済するか、先延ばしにするかを選択できます。決済日には、契約の現在の価値にかかわらず、清算は現物市場の「決済価格」で行われます。これは、現物市場での大きな変動がある場合、先物契約のトレーダーが予測不可能な決済価格に直面する可能性があることを意味します。
2. オプション
オプションは、「オプション契約」とも呼ばれ、投資家に特定の価格で将来に資産を買ったり売ったりする権利を与える証明書です。先物契約とは異なり、比較的シンプルな(ロングポジションは上昇を予測し、ショートポジションは下降を予測します)が、オプションは行使価格、契約の乗数などのより複雑な概念を含み、利回り率の理解とオプションデータの分析が必要です。
3. レバレッジETF
ETF市場では、「レバレッジETF」、「ダブルレバレッジETF」や「シンプルレバレッジ逆ETF」といった用語が頻繁に見られます。これらの製品はすべてレバレッジをかけた上場投資信託です。
レバレッジETFは、より攻撃的な投資家に適しています。ただし、これらのETFは市場の明確なトレンドにおいてはパフォーマンスが優れますが、横ばいまたは不安定な市場ではパフォーマンスが劣ります。したがって、これらの使用は主に短期戦略に適しています。
さらに、レバレッジETFはしばしば取引コストが高いと批判されており、通常、先物契約の10倍から15倍に達します。先物契約を直接購入する方がより経済的である場合があります。それにもかかわらず、一部の投資家は利便性を重視しており、その場合は上記の特徴を考慮することが重要です。
4.差金決済取引 (CFD)
差金決済取引(Contract For Difference, CFD)は、現在国際的なブローカープラットフォームで最も広く利用されている取引方法です。これにより、トレーダーは基礎資産を保有することなく、複雑な証券貸出メカニズムを使用せずに、容易に双方向取引(ロングまたはショート)を行うことができます。先物契約とは異なり、決済日がなく、ポジションの持ち越しを管理する必要がありません。CFDは標準化された契約ではなく、中央集権的な取引所では取引されません。取引条件はプラットフォームによって異なり、製品の多様性が高まり、契約の仕様において柔軟性が向上します。
CFDは、そのマージンシステムを利用して、株式、貴金属、商品、インデックス、通貨、暗号通貨などのさまざまな世界的資産を取引することを可能にします。
例えば、Amazonの株価が113.19ドルで、トレーディングプラットフォームで20:1のレバレッジを選択した場合、Amazonの株を取引するのに必要な金額はわずか5.66ドルです。
どのレバレッジツールを選択しても、レバレッジを使用することは資金の借入を伴い、トレーダーは清算リスクを認識し、十分な資金を持っている必要があります。1:1のレバレッジを選ぶか20:1のレバレッジを選ぶかにかかわらず、彼らは事前にストップロスとテイクプロフィットを設定し、価格が特定のレベルに達したときにポジションを自動的にクローズし、利益を確保したり損失を制限したりする必要があります。
レバレッジ取引のための実践的な戦略
レバレッジを使って成功するために、経験豊富なトレーダーは具体的なアプローチをいくつか推奨しています。
ポジション管理の適応
ダイナミックストップロス技術
戦略的多様化
体系的なデューデリジェンス
これらの実践的な戦略は、リスクのあるツールのレバレッジ効果を、資本最適化の制御された手段に変えることを可能にします。
まとめ
ロバート・キヨサキによれば、適度なレバレッジの使用はリターンを増加させるための優れた方法となる可能性がありますが、重要なのは借りた資金を賢く使用して資産を増やすことです。レバレッジを使用し始めると、リスクとリターンの両方が倍増します。特に、非常にボラティリティの高い商品にレバレッジが適用される場合、迅速な清算につながる可能性があります。
レバレッジを使用する際は、常に低いレシオから始め、ストップロスの重要性を決して忘れないでください。
レバレッジには高いリスクが伴いますが、それが本質的に悪いというわけではありません。リスクを管理しながらリターンを増加させるためにレバレッジを利用するのであれば、なぜそれを避ける必要があるのでしょうか？