開盤価格でドカンと上昇！南亜科（2408）株価が50元を突破、2025年の粗利益率はプラス転換か？

南亜科の8月売上高は前年比141％増で43ヶ月ぶりの高水準！株価は50台を突破し、メモリ関連銘柄も軒並み上昇。

DRAMの大手メーカー南亜科（2408）は5日の取引開始後に強い動きを見せ、株価はあっという間に50元の壁を突破して53元まで急騰。上昇率はなんと9.96％に達し、出来高も伴う力強い値動きだ。華邦電（2344）も同調して5％以上の上昇。さらにメモリモジュールメーカーの威剛（3260）、創見（2451）、十銓（4967）なども株価が揃って上昇している。

南亜科は2日前に8月の連結売上高を発表したが、67.63億元と前月比26.4％増、前年同月比では驚異の141.3％増を記録し、実に43ヶ月ぶりの高水準となった。これはDRAM価格の回復と価格・数量の同時上昇という好環境が追い風になっている。台新投顧によると、DRAM価格は上昇を続けており、第3四半期の価格は保守的に見ても前期比30％以上の上昇が見込まれるという。

第3四半期はDDR4の価格交渉条件が明らかに改善されており、価格も販売量も大幅に回復すると市場は予想している。南亜科は第3四半期に粗利益率がプラスに転じることに自信を持っているが、純利益のプラス転換はまだ努力が必要で、第4四半期の黒字化を目指している。業界大手3社が今年に入ってDDR4市場から相次いで撤退したことで、DDR4価格は急騰を続け、同規格のDDR5を上回るほどだ。サムスンがDDR4生産を継続する可能性が一時報じられたが、業界では大した意味はないという見方が一般的で、むしろ南亜科にとっては巨大なDDR4ビジネスチャンスをもたらしている。

現在、南亜科が増強したDDR4生産能力はフル稼働状態で、モジュールメーカーの検証が完了次第、第3四半期の契約価格はさらに上昇する見込みだ。2025年には粗利益率がプラスに転じ、10％から15％に達する可能性がある。

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