近年、電気自動車はかつてのPCやスマートフォンのように、業界の進展が資本市場に新たな波を引き起こしています。
テスラを筆頭に、比亞迪（1211.HK）や理想汽車（LI.US）などの多くの電気自動車ブランドは、この新時代で従来の自動車メーカーを覆そうとしています。トヨタ、フォード、フォルクスワーゲンなどの老舗メーカーが自動車業界を数十年支配してきたからです。先人の歩んだ道を単に模倣するだけでは追い越すのは難しく、業界に革新的な変革が起きたときにこそ追い抜くチャンスがあります。スマートフォンの登場でAppleがNokiaを追い抜き、ストリーミング動画の出現でNetflixがBlockbusterを打ち負かしたように。
環境意識の高まりと炭素削減が世界的な目標となる中、電気自動車市場は着実に拡大しています。自動車が発明された当時のように、数十年にわたる恩恵を享受できる可能性があります。本記事では、現在の電気自動車業界のリーディングカンパニーと業界の現状を詳しく紹介し、テスラ、比亞迪、理想などの自動車メーカーの競争状況を比較します。また、投資価値のある電気自動車株と投資する際に注目すべきポイントをご紹介します。
現在、新エネルギー車ブランドが群雄割拠する中、技術が最も進んでいる米国と最大の市場である中国の2大地域で激しい競争が繰り広げられています。多くの先進的な電気自動車株は成長株ですが、すべての企業が良好な収益性を持っているわけではありません。以下に、米国株式市場で比較的知名度が高く、経営が順調な企業をいくつか挙げますので、参考にしてください。
電気自動車のトップ株と言えば、誰もがテスラを思い浮かべるでしょう。米国株式市場のティッカーシンボルは（TSLA.US）で、2003年に設立されました。それ以前にも電気自動車は存在しましたが、多くは従来の内燃機関車をベースに改造したものでした。一方、TESLAは全く新しい設計を採用し、技術開発に力を注ぎ、電気自動車の加速性能の物理的限界を打ち破りました。
テスラは最初の製品としてスーパーカーを投入し、高級ブランドイメージを構築することで、新ブランドの価格受容性を高めることを目的としていました。さらに、テスラはすべての特許を無償で公開しました。表向きは多くの企業の参入を促すためとしていますが、主な目的は自社を業界のベンチマークとして位置付けることでした。その後、炭素クレジットによる収益や中国での高額補助金を活用した工場建設で生産を拡大しました。2020年にTeslaは初めて利益を計上し、S&P500指数の構成銘柄に選ばれ、一時は株価が10倍以上に急騰し、イーロン・マスクは世界一の富豪となりました。
テスラは業界のパイオニアとしてリードし、政策の動向を密接にフォローしています。現在、電気自動車業界で市場シェア21%を誇る首位企業です。TESLAはほぼ完全自動化された生産を採用しており、人件費が低いため、純利益率も約15%と高く、2位の比亞迪の3.9%の約3倍となっています。
比亞迪は中国の電気自動車のトップ株と言えるでしょう。香港株式市場のティッカーシンボルは（1211.HK）で、中国政府の内燃機関車開発制限政策の恩恵を受け、収益が急増しています。
比亞迪は1995年に設立され、中国の典型的な公務員起業の成功例です。当初は主に消費者向け電子製品用のニッカド電池、ニッケル水素電池、リチウムイオン電池の製造販売を行っていました。その後、携帯電話部品と組立事業も手がけ、2003年に秦川自動車を買収した後、リチウムイオン電池技術を持つ会社として新エネルギー車に特化し始めました。2008年の金融危機の際には、ウォーレン・バフェットから18億香港ドルの投資を獲得し、それ以降安定した発展を遂げています。
同社は安定成長型の企業で、上場以来毎年利益を計上しています。現在、世界第2位、中国第1位の電気自動車メーカーです。粗利益率は約20%とテスラに匹敵しますが、営業利益率はテスラより大幅に低くなっています。主な理由は以下の2点です：
これらの理由により、比亞迪の全体的なPERはTESLAに及びませんが、現在中国市場でトップシェアを獲得し、徐々に海外市場に進出しています。将来的に海外で工場を設立すれば、成長の見通しは非常に明るいと言えるでしょう。また、最近バフェットが比亞迪株を減らしたことで株価が比較的安くなっており、長期投資家は注目すべきでしょう。
理想汽車（LI.US）は2015年に設立され、中国の電気自動車分野における新興勢力と呼ばれています。参入時期が遅かったため、テスラや比亞迪などの大手企業や、フォルクスワーゲンなどの従来の自動車メーカーとの競争に直面しています。そのため、同社はシェア獲得のために資金を投じ続け、現在ようやく利益を出し始めています。2023年7月までに、理想汽車の納車台数は前年比2.3倍増加し、2ヶ月連続で3万台を超え、前年同期比227.5%増となりました。株価もすでにこれを反映し、2023年8月までに65%上昇しています。しかし、理想汽車の株価は短期的に大きく上昇したため、現在のPERは比較的高く、短期的には投資リスクがあります。
より多くの自動車メーカーが新エネルギー車業界に参入しているため、業界全体の需要は依然として高成長を続けていますが、供給はさらに急速に増加しています。比亞迪の王傳福会長が最近の株主総会で分析したように、現在、新エネルギー車は供給過剰状態にあり、業界は淘汰の段階に入っています。今後3〜5年でさらに激しい競争が予想されます。
ブランド車メーカーの参入により、上流の原材料メーカーは需要増加に伴い価格を引き上げざるを得ませんが、一方で消費者は値上げを受け入れません。そのため、独自のサプライチェーンを持つ企業や、背後に強力な資金力を持つ企業だけがこの競争を乗り越えられるでしょう。
また現在、「インテリジェントカー」も業界全体が注目するポイントです。法改正がない前提では、自動運転技術の上限はレベル2ですが、その他の部分はさらにインテリジェント化できます。例えば、他のスマートデバイス（スマートフォンや充電スタンド、将来的には自動駐車など）との連携が考えられます。したがって、インテリジェントプラットフォームの制御も将来の勝負を決める鍵となるでしょう。
総じて、今後3〜5年で電気自動車市場は依然として高成長を続けると考えられますが、業界は「販売価格を上げられない一方で原材料価格が上昇する可能性がある」というジレンマに直面するでしょう。このような状況下で利益を生み出すには、完全なサプライチェーンを支配し、コストをコントロールし、市場や技術を掌握できる企業が勝ち残ることになるでしょう。
テスラと比亞迪は販売量で最大のライバルであり、電気自動車業界で第2位と第1位を占めています。
全体的な事業状況と将来の見通しを考慮すると、比亞迪がより優位に立つ可能性があります。主な理由は、比亞迪がバッテリー研究開発から始まったため、TESLAよりも完全なサプライチェーンを持っていることです。また、市場展開も幅広く、世界全体の販売量ではテスラに及びませんが、今後3〜5年の中国市場の高成長だけでも十分に成長を継続できます。
この期間に海外市場で徐々に足場を固めれば、持続的な発展が可能です。また、車載チップは制裁対象ではないため、比較的成熟した工業製品としては純粋に市場競争の問題となります。
2023年第1四半期、比亞迪の販売台数は100%以上増加し、テスラの約50%増を大きく上回りました。テスラの市場シェアは徐々に低下しており、特に中国市場での業績が芳しくありません。2025年までに、テスラの北米市場シェアは明らかに低下すると予想されており、これは主に新興ブランドの低価格競争の影響を受けています。テスラは市場シェアが低下する中で、良好な年間成長率と利益率を維持できるかどうかに注目する必要があります。
これら3社はいずれも2014年から2015年に設立され、「新興自動車メーカー」と呼ばれています。3社とも中国のeコマース大手が中国の電気自動車市場に目をつけ、支援して参入した例です。蔚來の背後にはテンセント、小鵬の背後にはアリババ、理想汽車の背後には美団があります。主なターゲット顧客層は、蔚來が40万人民元以上、理想が約35万人民元、小鵬が20万人民元以下となっています。
3社とも販売台数は成長していますが、利益を上げ始めたのは理想汽車（LI.US）だけです。しかし、理想汽車が利益を上げ始めたことで、株価は短期的に大きく上昇しており、現在のPERは比較的高くなっています。
残りの2社を比較すると、蔚來の成長性は小鵬を上回っています。基準値が低いこともありますが、背後に中国のインターネット覇者テンセントがいることも大きな要因です。将来的にインテリジェントカープラットフォームではテンセント系が主導権を握る可能性が高く、その支援を受ける蔚來汽車は高単価市場をターゲットにしています。現在の中国の補助金政策が続く見通しの下では、販売台数を伸ばし、赤字から黒字に転換するチャンスがあります。一方、小鵬汽車は主に低価格で市場シェアを獲得する戦略を取っていますが、低価格でも市場を獲得できなければ、基本的には赤字覚悟の営業となってしまいます。
電気自動車市場の成長は、「世界的な炭素削減」目標の下で必然的に成長する産業に属しています。特に多くの国が内燃機関車の販売禁止時期を明確に定めているため、将来的に電気自動車の需要はさらに増加するでしょう。
スマートフォンやコンピューターのような、需要が飽和し、定期的な買い替えだけを待つ産業と比較すると、電気自動車市場はより成長性と将来性があります。
この産業全体の特性は、バフェットの雪だるま理論で言及されている資産増加の2つのポイント、「十分に湿った雪」と「十分に
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電気自動車株のトップ企業は？おすすめの新エネルギー電気自動車株3選
近年、電気自動車はかつてのPCやスマートフォンのように、業界の進展が資本市場に新たな波を引き起こしています。
テスラを筆頭に、比亞迪（1211.HK）や理想汽車（LI.US）などの多くの電気自動車ブランドは、この新時代で従来の自動車メーカーを覆そうとしています。トヨタ、フォード、フォルクスワーゲンなどの老舗メーカーが自動車業界を数十年支配してきたからです。先人の歩んだ道を単に模倣するだけでは追い越すのは難しく、業界に革新的な変革が起きたときにこそ追い抜くチャンスがあります。スマートフォンの登場でAppleがNokiaを追い抜き、ストリーミング動画の出現でNetflixがBlockbusterを打ち負かしたように。
環境意識の高まりと炭素削減が世界的な目標となる中、電気自動車市場は着実に拡大しています。自動車が発明された当時のように、数十年にわたる恩恵を享受できる可能性があります。本記事では、現在の電気自動車業界のリーディングカンパニーと業界の現状を詳しく紹介し、テスラ、比亞迪、理想などの自動車メーカーの競争状況を比較します。また、投資価値のある電気自動車株と投資する際に注目すべきポイントをご紹介します。
電気自動車株のトップ企業はどこ？
現在、新エネルギー車ブランドが群雄割拠する中、技術が最も進んでいる米国と最大の市場である中国の2大地域で激しい競争が繰り広げられています。多くの先進的な電気自動車株は成長株ですが、すべての企業が良好な収益性を持っているわけではありません。以下に、米国株式市場で比較的知名度が高く、経営が順調な企業をいくつか挙げますので、参考にしてください。
テスラ（TESLA）
電気自動車のトップ株と言えば、誰もがテスラを思い浮かべるでしょう。米国株式市場のティッカーシンボルは（TSLA.US）で、2003年に設立されました。それ以前にも電気自動車は存在しましたが、多くは従来の内燃機関車をベースに改造したものでした。一方、TESLAは全く新しい設計を採用し、技術開発に力を注ぎ、電気自動車の加速性能の物理的限界を打ち破りました。
テスラは最初の製品としてスーパーカーを投入し、高級ブランドイメージを構築することで、新ブランドの価格受容性を高めることを目的としていました。さらに、テスラはすべての特許を無償で公開しました。表向きは多くの企業の参入を促すためとしていますが、主な目的は自社を業界のベンチマークとして位置付けることでした。その後、炭素クレジットによる収益や中国での高額補助金を活用した工場建設で生産を拡大しました。2020年にTeslaは初めて利益を計上し、S&P500指数の構成銘柄に選ばれ、一時は株価が10倍以上に急騰し、イーロン・マスクは世界一の富豪となりました。
テスラは業界のパイオニアとしてリードし、政策の動向を密接にフォローしています。現在、電気自動車業界で市場シェア21%を誇る首位企業です。TESLAはほぼ完全自動化された生産を採用しており、人件費が低いため、純利益率も約15%と高く、2位の比亞迪の3.9%の約3倍となっています。
比亞迪（BYD）
比亞迪は中国の電気自動車のトップ株と言えるでしょう。香港株式市場のティッカーシンボルは（1211.HK）で、中国政府の内燃機関車開発制限政策の恩恵を受け、収益が急増しています。
比亞迪は1995年に設立され、中国の典型的な公務員起業の成功例です。当初は主に消費者向け電子製品用のニッカド電池、ニッケル水素電池、リチウムイオン電池の製造販売を行っていました。その後、携帯電話部品と組立事業も手がけ、2003年に秦川自動車を買収した後、リチウムイオン電池技術を持つ会社として新エネルギー車に特化し始めました。2008年の金融危機の際には、ウォーレン・バフェットから18億香港ドルの投資を獲得し、それ以降安定した発展を遂げています。
同社は安定成長型の企業で、上場以来毎年利益を計上しています。現在、世界第2位、中国第1位の電気自動車メーカーです。粗利益率は約20%とテスラに匹敵しますが、営業利益率はテスラより大幅に低くなっています。主な理由は以下の2点です：
これらの理由により、比亞迪の全体的なPERはTESLAに及びませんが、現在中国市場でトップシェアを獲得し、徐々に海外市場に進出しています。将来的に海外で工場を設立すれば、成長の見通しは非常に明るいと言えるでしょう。また、最近バフェットが比亞迪株を減らしたことで株価が比較的安くなっており、長期投資家は注目すべきでしょう。
理想汽車
理想汽車（LI.US）は2015年に設立され、中国の電気自動車分野における新興勢力と呼ばれています。参入時期が遅かったため、テスラや比亞迪などの大手企業や、フォルクスワーゲンなどの従来の自動車メーカーとの競争に直面しています。そのため、同社はシェア獲得のために資金を投じ続け、現在ようやく利益を出し始めています。2023年7月までに、理想汽車の納車台数は前年比2.3倍増加し、2ヶ月連続で3万台を超え、前年同期比227.5%増となりました。株価もすでにこれを反映し、2023年8月までに65%上昇しています。しかし、理想汽車の株価は短期的に大きく上昇したため、現在のPERは比較的高く、短期的には投資リスクがあります。
電気自動車株の業界の現状
より多くの自動車メーカーが新エネルギー車業界に参入しているため、業界全体の需要は依然として高成長を続けていますが、供給はさらに急速に増加しています。比亞迪の王傳福会長が最近の株主総会で分析したように、現在、新エネルギー車は供給過剰状態にあり、業界は淘汰の段階に入っています。今後3〜5年でさらに激しい競争が予想されます。
ブランド車メーカーの参入により、上流の原材料メーカーは需要増加に伴い価格を引き上げざるを得ませんが、一方で消費者は値上げを受け入れません。そのため、独自のサプライチェーンを持つ企業や、背後に強力な資金力を持つ企業だけがこの競争を乗り越えられるでしょう。
また現在、「インテリジェントカー」も業界全体が注目するポイントです。法改正がない前提では、自動運転技術の上限はレベル2ですが、その他の部分はさらにインテリジェント化できます。例えば、他のスマートデバイス（スマートフォンや充電スタンド、将来的には自動駐車など）との連携が考えられます。したがって、インテリジェントプラットフォームの制御も将来の勝負を決める鍵となるでしょう。
総じて、今後3〜5年で電気自動車市場は依然として高成長を続けると考えられますが、業界は「販売価格を上げられない一方で原材料価格が上昇する可能性がある」というジレンマに直面するでしょう。このような状況下で利益を生み出すには、完全なサプライチェーンを支配し、コストをコントロールし、市場や技術を掌握できる企業が勝ち残ることになるでしょう。
電気自動車株の市場競争分析：テスラ、比亞迪、理想、小鵬の比較
テスラ vs. 比亞迪
テスラと比亞迪は販売量で最大のライバルであり、電気自動車業界で第2位と第1位を占めています。
全体的な事業状況と将来の見通しを考慮すると、比亞迪がより優位に立つ可能性があります。主な理由は、比亞迪がバッテリー研究開発から始まったため、TESLAよりも完全なサプライチェーンを持っていることです。また、市場展開も幅広く、世界全体の販売量ではテスラに及びませんが、今後3〜5年の中国市場の高成長だけでも十分に成長を継続できます。
この期間に海外市場で徐々に足場を固めれば、持続的な発展が可能です。また、車載チップは制裁対象ではないため、比較的成熟した工業製品としては純粋に市場競争の問題となります。
2023年第1四半期、比亞迪の販売台数は100%以上増加し、テスラの約50%増を大きく上回りました。テスラの市場シェアは徐々に低下しており、特に中国市場での業績が芳しくありません。2025年までに、テスラの北米市場シェアは明らかに低下すると予想されており、これは主に新興ブランドの低価格競争の影響を受けています。テスラは市場シェアが低下する中で、良好な年間成長率と利益率を維持できるかどうかに注目する必要があります。
理想汽車 vs. 蔚來 vs. 小鵬
これら3社はいずれも2014年から2015年に設立され、「新興自動車メーカー」と呼ばれています。3社とも中国のeコマース大手が中国の電気自動車市場に目をつけ、支援して参入した例です。蔚來の背後にはテンセント、小鵬の背後にはアリババ、理想汽車の背後には美団があります。主なターゲット顧客層は、蔚來が40万人民元以上、理想が約35万人民元、小鵬が20万人民元以下となっています。
3社とも販売台数は成長していますが、利益を上げ始めたのは理想汽車（LI.US）だけです。しかし、理想汽車が利益を上げ始めたことで、株価は短期的に大きく上昇しており、現在のPERは比較的高くなっています。
残りの2社を比較すると、蔚來の成長性は小鵬を上回っています。基準値が低いこともありますが、背後に中国のインターネット覇者テンセントがいることも大きな要因です。将来的にインテリジェントカープラットフォームではテンセント系が主導権を握る可能性が高く、その支援を受ける蔚來汽車は高単価市場をターゲットにしています。現在の中国の補助金政策が続く見通しの下では、販売台数を伸ばし、赤字から黒字に転換するチャンスがあります。一方、小鵬汽車は主に低価格で市場シェアを獲得する戦略を取っていますが、低価格でも市場を獲得できなければ、基本的には赤字覚悟の営業となってしまいます。
なぜ電気自動車株に投資すべきか？
電気自動車市場の成長は、「世界的な炭素削減」目標の下で必然的に成長する産業に属しています。特に多くの国が内燃機関車の販売禁止時期を明確に定めているため、将来的に電気自動車の需要はさらに増加するでしょう。
スマートフォンやコンピューターのような、需要が飽和し、定期的な買い替えだけを待つ産業と比較すると、電気自動車市場はより成長性と将来性があります。
この産業全体の特性は、バフェットの雪だるま理論で言及されている資産増加の2つのポイント、「十分に湿った雪」と「十分に