ポンドが急騰、市場のセンチメントがリスク資産を押し上げる

ポンドは今日、大部分の主要通貨に対してラリーをしています。リスクの高い資産を好むポジティブな市場センチメントの波に乗っています。この市場を注意深く見守ってきた者として、ポンドが再びその力を誇示しているのを見るのは驚きではありません。もうそろそろその時期です！

イギリスの経済状況を見ていると、金曜日に発表されるGDPデータがこの勢いに影響を与える可能性があります。経済は、6月の0.4%の成長の後、7月には横ばいになると予測されています。製造業と工業生産の数字も停滞すると見込まれています。これらの予測が実現すれば、イングランド銀行が今年さらに金利を引き下げる圧力が高まることになるでしょう – これは私個人としては時期尚早だと思います。

一方、英中央銀行（BoE）は来週の金利を4%に維持することが広く予想されています。私の見解では、私たちが経験している頑固なインフレーションを考えると、賢明な判断です。

大西洋の向こう側では、ドルは火曜日の衝撃的な非農業部門雇用者数ベンチマーク改訂が以前の推定よりも911K少ない仕事を示しているにもかかわらず、奇妙なほど落ち着いているようです。これは市場に衝撃波を送るべき絶対的に壊滅的なデータです！それでも、トレーダーは今後のFRBの会議に執着しているようです。

今日のアメリカの生産者物価指数データは重要であり、特に市場がトランプの関税の影響を評価する中で重要です。経済学者は、見出しPPIが年間3.3%で横ばいを維持すると予想しており、コアPPIは3.7%から3.5%に緩む可能性があります。FOMCのメンバーは関税のインフレ効果を軽視していますが、私は懐疑的です – これらの人々は常に実際の経済的影響を過小評価しています。

明日のCPI発表は、FRBの利下げの軌道を決定する上でさらに重要となります。CME FedWatchツールは、50bpsの利下げの可能性がわずか8.4%であることを示しており、市場は圧倒的に標準的な25bpsの減少に賭けています。

技術的には、GBP/USDは1.3530付近で統合しており、決定できないことを叫ぶ上昇トライアングルパターンに閉じ込められています。このペアは20日EMA (1.3487)の近くを漂っており、RSIは40-60の間で、この横ばいのトレンドを確認しています。主要なサポートは1.3140にあり、1.3800は重要なレジスタンスを示しています。

もし英国のデータが期待外れで、米国のインフレが予想以上に高ければ、このラリーがすぐに消え去るのを見ても驚かないでしょう。通貨市場は最近非常に不安定で、持続的なポンドの強さを期待して以前に痛い目に遭ったことがあります。