EUR/USDは、より弱いドルに対して上昇しており、米国の雇用統計の改訂が注目されています。

EUR/USDペアは、火曜日に2日間の上昇の後、1.1760でわずかな利益を示しています。アメリカドルは防御的な姿勢を保っており、投資家はアメリカの雇用統計の大幅な下方修正を予測しています。一方、フランスの政治危機はユーロの強気派に影響を与え続けています。

アメリカ合衆国労働統計局は、2025年3月前の12か月間の雇用数の調整済みデータをパリ時間16時に発表する予定です。市場では、最大80万件の雇用削減が予想されており、これは予想以上に弱い労働市場を反映しており、連邦準備制度(Fed)が金融緩和のサイクルを加速させる可能性があります。

このようなシナリオは、すでに低迷している米ドルにさらなる圧力を加えることになります。米ドルは先週金曜日に発表された8月の雇用報告以来、主要通貨バスケットに対して1%以上の下落を記録しています。先物市場では、CMEグループのFedWatchツールによれば、来週のFedの金利引き下げが完全に織り込まれており、50ベーシスポイントの引き下げの可能性が10%を超えています。

しかし、ヨーロッパでは、フランスの不確実な政治状況がユーロのさらなる上昇を妨げています。フランソワ・バイロウ首相は月曜日に信任投票で敗北し、メディアの報道によると、エマニュエル・マクロン大統領は早期選挙を召集することを拒否し、「数日以内」に新しい首相を任命しようとしているようです。

市場の動向分析：弱い労働市場とFRBの利下げ期待がドルに影響を与える

アメリカドルは困難な状況にあり、市場は雇用統計の修正に関するさらなる悪いニュースを待っています。ポジティブなサプライズがない限り、雇用統計は連邦準備制度の金融政策が遅れていることを示す可能性が高く、これがアメリカドルに対する売り圧力を高めることになります。

フランスでは、首相フランソワ・バイローが就任からわずか9か月で辞任し、ユーロ圏第2位の経済を政治的行き詰まりに陥れました。マクロン大統領が迅速に後任を見つける決定を下したことで、今のところユーロへの重大な影響は避けられていますが、政治的混乱が激化すれば状況は急速に変わる可能性があります。

欧州取引セッション中、唯一の注目すべきイベントは、欧州中央銀行の理事会メンバーであり、連邦銀行の議長であるヨアヒム・ナゲルのスピーチです。ただし、彼が銀行の金融政策について新しいことを言う可能性は低く、ECBは木曜日の金利決定前の静かな期間にあります。

今週のハイライトは、木曜日に予定されているECBの金融政策決定です。銀行は金利を大幅に変更しないと予想されていますが、投資家は、クリスティーヌ・ラガルド総裁のコメントを分析し、銀行の金融政策の次のステップに関する追加の手がかりを得るでしょう。

アメリカでは、木曜日に8月の消費者物価指数(IPC)の数字に注目が集まります。これは、来週の連邦準備制度理事会の会議前の最後の重要な発表となります。リスクは、インフレの強い読み取りです。悪化する労働市場と強いインフレ圧力の組み合わせは、連邦準備制度の金融政策の定義を難しくし、米ドルのボラティリティを刺激する可能性があります。

テクニカル分析：EUR/USDは中期トレンドラインの抵抗線の上に維持されています

EUR/USDは7月1日の高値からのトレンドラインの抵抗と8月および9月初旬のトレーディングレンジの上限の間の重要な抵抗ゾーンを突破し、さらに高く取引されています。テクニカル指標は上昇を示しています。4時間のRSIは高いレベルにありますが、まだ過熱状態ではありません。新たな上昇が見込まれます。

強気派は、7月24日の1,1790近くのピークを再テストすることを目指しており、これは7月1日の1,1830のピークの前の最後の抵抗ゾーンです。それ以上では、8月1日のラリーの261.8%のフィボナッチ拡張である1,1923が、強気サイクルの一般的なターゲットです。

下落においては、8月22日と9月1日の上昇を抑えた1.1740のレジスタンスゾーンと、7月1日の高値からの逆トレンドラインである1.1720が、今やサポートとして機能する可能性が高いです。その下には、9月8日の最安値である1.1705が次のポイントです。