人民元為替レート2025の動向分析：7の時代を迎えるのか？

2025年上半期に人民元はドルに対して明らかに上昇しました。この波の相場は一体どこまで行くのでしょうか？私はこの数ヶ月の為替レートが高値から現在の7.17-7.21の範囲での振動に戻るのを目の当たりにしました。市場の期待と推測は絶えず続いています。

人民元為替レートの現状

今年初私はまだ「トランプ取引」がドルを押し上げ続け、人民元のパフォーマンスを抑制することを心配していました。やはり年初にはドルが人民元に対して高位を維持していましたが、トランプが就任後すぐには強硬策を打ち出さず、市場の感情がやや和らぎ、為替レートは一時7.2を下回りました。

4月初の「対等関税」の騒動は本当に驚きでした！税率がなんと125%に跳ね上がり、その時ドル対人民元は7.35に達しました。私はその時、これは終わったと思い、人民元はどんどん下落するだろうと考えました。しかし、5月初めに中米がジュネーブ合意に達した後、状況は予想外に改善し、人民元は強く反発し始めました。

5月のこの上昇は本当に神がかっていました！短い1ヶ月で700ポイントも上昇し、5月26日には7.16の高値に達しました。この上昇は実際には中米関係の改善だけではなく、同時期にドル指数が4%下落したことも重要な要因となりました。

人民元為替レートに影響を与える重要な要因

私が観察したところ、実際に為替レートの動向を主導する核心要因には以下が含まれます：

• ドル指数の動向：今年の最初の5ヶ月でドル指数が9%も急落しました！これは史上最悪の年度のスタートであり、こんなに弱いドルが人民元を支えないわけがありません。

• 米中交渉：早く喜ばないで！今は和解したが、次に何が起こるかわからない。5月のジュネーブ協定もすぐに破綻したではないか？これはまるで綱引きのようで、日々状況が変わる。

• FRBの政策：利下げは実現するのか？トランプ政権下では明らかにペースをコントロールする必要があり、以前のように過激なものではなくなった。インフレは依然として高いままであり、経済が明らかに下滑らない限り、利下げはかなり遅くなる可能性がある。

• 中国中央銀行の政策：正直に言うと、中国の金融政策は依然として緩和を続けており、疲弊した不動産市場と内需を刺激するためです。理論的には、これにより人民元は抑制されるべきですが、財政刺激が経済の回復を促す場合、長期的にはむしろ好材料となるでしょう。

7を突破する？各大機関が人民元の見通しを期待

ゴールドマン・サックスのその報告は本当に市場を驚かせました！彼らは、今後12ヶ月間にドルと人民元の為替レートが7.35から大幅に7.0に調整されると大胆に予測しています。彼らの理由は、人民元が現在15%過小評価されており、貿易交渉の改善と輸出の強化に伴い、人民元は徐々に合理的な価値に戻るだろうということです。

ドイツ銀行はさらに楽観的で、2025年末までに人民元が米ドルに対して7.0に達する可能性があり、2026年には6.7に達するかもしれないと予測しています。少し誇張に聞こえますが、中国の持続的な貿易競争力を考えると、全く不可能ではないようです。

私は個人的にゴールドマン・サックスの予測が楽観的すぎると思います。中国経済が改善し、中米関係が緩和されても、政策の不安定性が高すぎます。トランプ自身が不確実要素であり、いつでも関係が悪化する可能性があります。さらに、中国国内の経済的困難は根本的には解決されておらず、7.0の目標は短期的には達成が難しいでしょう。

人民元為替レートの投資機会をつかむには？

私は人民元の動向を判断するためのいくつかの重要な指標をまとめました：

1. 中央銀行の金融政策：利下げと準備率引き下げ→人民元が弱くなる；利上げと準備率引き上げ→人民元が強くなる。2014年からの緩和サイクルを見てみると、ドルが人民元に対して6から直接7.4近くまで急騰した。この関連性はあまりにも明らかです。

2. 経済データ：GDP、PMI、CPI、固定資産投資これらの指標には注目する必要があります。経済データが良ければ、外国資本が流入し、人民元は自然に強くなります；データが弱ければ、資金が流出し、人民元はそれに伴って弱くなります。

3. ドルの動向：ドル指数とドル対人民元の動向はほぼ同じ方向です！2017年のあの波を見てください、ドル指数は15%下落し、ドル対人民元も一緒に下落しました。

4. 公式的態度：公式的為替レートへの干渉能力は減少しているが、短期的には明らかな影響がある。特にあの"逆周期因子"は、中央銀行が為替レートを指導するための利器だ。

人民元を今すぐ購入したい場合は、為替レートが7.15-7.2の範囲に戻るのを待つことをお勧めします。特にRSIが40未満の売られ過ぎの領域、またはドル指数が101を下回ったときに入場するのがより適切です。もちろん、米中貿易交渉に新たな進展があったり、中国の経済データが予想を上回った場合は、ためらわずにすぐに購入してください！

台湾の投資家はどのように人民元取引に参加できますか？

最も柔軟な方法は、外国為替ブローカーのプラットフォームを通じて人民元を取引することであり、台湾の銀行の1日2万人民元の限度額に制約されません。Mitradeのようなプラットフォームでは、入金の最低限度が50ドルに低く、ショートポジションを取ることもでき、人民元が上昇しても下落しても利益を得ることができます。

銀行を通じて人民元を購入するのは、あまり柔軟性がないと感じていて、為替レートの差も大きすぎます。構造的な製品は元本保証ですが、期間が長い上に、早期解約すると損失が出る可能性もあり、直接外貨取引をする方が自由度が高いです。

まとめ

過去5年間の人民元為替レートを観察すると、2020年の強さから2022年の大幅な下落、そして現在の震蕩回復に至るまで、背後には明確な論理があります。為替レートに影響を与える核心的な要因をしっかりと把握し、ドルの動向をつかむことができれば、人民元への投資にはまだ大きなチャンスがあります。

外資機関が予測する「破7」時代については、今年中に実現する可能性は低いと考えていますが、長期的に見れば、ドルが引き続き弱含みで、中米関係に大きな混乱がなければ、人民元が7の壁を突破するのは時間の問題です。