連邦準備制度理事会が最新の金利決定を発表し、9月に0.25%の利下げを行った結果、金価格は0.83%下落して取引を終えました。金価格の将来動向をどう見るべきか？
2025年、金価格は上昇を続け、何度も史上最高値を更新し、各大手機関は金の目標価格を次々と引き上げています。9月にFRBが0.25%の利下げを発表した後、金価格は高騰した後に下落し、その日は0.83%安で取引を終えました。将来の金価格がさらに調整するのか、それとも再び新高値を更新するのか、多くの投資家が迷っています。「今からでも参入できる？」「下落したら買い増しすべき？」「すでに金をたくさん持っているけど利益確定すべき？」
あなたがどのような取引を計画していても、最も重要なのは最近の金市場の価格変動の根本原因を理解することです。そうすれば、将来の金価格がどう変化しても冷静に対応できます。ここでは、今回の金相場に関する疑問を順番に解説していきます：
金価格変動の根本的原因：なぜ金価格が突然高騰したのか？
なぜFOMC会議後に金価格が下落したのか？
金価格の今後の動向はどうなるのか？まだ上昇は続くのか？
今からの参入は遅すぎるのか？
FOMC会議の前、金価格は上昇を続け、史上最高値となる3600ドルを力強く突破しました。これまでのところ、2024-2025年の金価格の上昇率は過去30年で最高であり、2007年の31%と2010年の29%を上回っています。
最近の金価格の継続的な急騰の主な原因は、FRBの利下げ期待が市場で高まり続けていることです。アメリカが発表した多くの経済指標は、労働市場の弱さや経済の下振れ圧力の増大など一連の問題に直面していることを示しています。このような状況で、多くの資金が金などの安全資産に流れ込み、保護を求めるようになりました。
そのため市場は「FRBが利下げる」という予測を大幅に織り込み、それが当時の上昇し続ける金価格に反映されていました。
「FRBが利下げを行う」というニュースは会議前にすでに市場に消化されていたため、今回の0.25%の利下げは完全に予想通りで、市場はそれほど驚きませんでした。また、パウエル議長は今回の利下げを「リスク管理型の利下げ」と位置づけ、今後継続的な利下げサイクルに入るという明確な回答を避けました。この発言は市場をやや失望させ、楽観的な気分を冷やし、将来の利下げペースに対する様子見姿勢を強めたため、金価格は高値から下落しました。
金市場では金そのものだけでなく、投資家の金の将来価格に対する期待も取引されています。この期待の「最も根本的な要因」は、市場の実質金利の動向に対する判断であり、これが金価格の上下に影響する最も根本的な要因の一つです。
歴史的な金価格の観察から、金価格と実質金利は通常明らかな負の相関関係があることがわかります。実質金利は名目金利からインフレ率を引いた値です。FRBの利下げ政策は名目金利に大きく影響するため、これが最近の金価格の変動が市場のFRB利下げ期待の変化や最終的に発表される金利決定にほぼ連動している理由です。
名目金利 - インフレ率 = 実質金利
さらに、長期的に見ると金価格の継続的な上昇を推進するもう一つの非常に重要な要因があります：ここ2年間、世界中の中央銀行、特に中国人民銀行が22年3月から急速に金を蓄積しています。
世界金協会の統計によると、2025年上半期には世界の中央銀行による金の純購入量が123トンに達し、6月だけでも世界の公的金準備は純増で22トンに達しました。協会が6月に発表した2025年中央銀行金準備調査報告書によると、回答した中央銀行の大多数（73%）は、今後5年間でドルが世界準備に占める割合が適度に、または大幅に減少すると予測しています。同時期に、ユーロや人民元などの他の通貨や金が資産配分に占める割合は増加するとされています。
各国中央銀行がドル資産への依存を分散させようとしていることから、中央銀行の購入も金価格が継続的に押し上げられている理由の一つです。
もちろん、これらの重要な要因以外にも、金価格の急騰には以下の要素が密接に関連しています：
トランプ就任後の一連の「関税政策」が2025年の金価格高騰の直接の引き金となった。さらに、ニューヨーク先物取引所で取引される主要金属の輸入に関税がかけられる可能性があることで市場は大きく混乱し、短期的にスポット価格と先物価格の正常な関係が崩れました。
加えて、金が史上最高値を更新した後のメディア報道やSNSでの感情の伝播により、短期資金が金市場に大量流入し、FOMCの前に金価格が連続して急騰する状況が生じました。
最近の金価格の変動にもかかわらず、長期的な動向については多くの機関が楽観的な見方を維持しています。
UBSは金の目標価格を年末の3500ドル/オンスから3800ドル/オンスに、2026年中期の3700ドル/オンスから3900ドル/オンスに引き上げました。
ゴールドマン・サックスは金の年末目標価格3700ドル/オンス、2026年中期の4000ドル/オンスを維持しています。
モルガン・スタンレーは今年の金価格にはまだ5%の上昇余地があり、年末には3800ドル/オンスを突破し、来年第1四半期には4000ドル/オンスを突破すると予測しています。
周大福、六福ジュエリー、潮宏基、周生生などの有名ジュエリーチェーンによると、2025年9月3日には中国本土での純金アクセサリーの価格がすでに1050元/グラムを突破し、史上最高値を記録しました。
これらの機関の予測から、金の全体的な上昇傾向は2026年まで続く可能性があり、投資家は状況に応じて下落時の買い入れ機会を探すことができるでしょう。
今回の金価格上昇の論理を理解したところで、皆さんは将来の状況について判断できるようになったと思います。現時点では金相場はまだ終わっていませんので、中長期でも短期でもチャンスはあります。ただし、他人の後を盲目的に追いかけることはお勧めしません。特に投資初心者は変動が大きい時に盲目的に高値を追いかけ、高値で買い、安値で売ることを繰り返し、財布がもたなくなりがちです。いくつかの投資経験を参考までに共有します：
以下の内容は個人的な見解であり、投資アドバイスではありません。
経験豊富な短期投機家なら、今は短期取引にとても良いタイミングです。市場の流動性が高く、短期的な価格変動の方向も比較的判断しやすいです。特に急騰急落時は、強気・弱気の力が一目瞭然で、儲けるチャンスが多いです。相場に慣れている人なら、順風に乗るのは容易です。
しかし初心者で最近の変動を利用して短期取引をしたいなら、必ず小額から始めて、盲目的に増やさないでください。心が折れると簡単に全額を失うことになります。経済カレンダーを活用すれば、米国の経済指標をタイムリーに追跡し、取引判断の参考にすることができます。
実物の金を長期保有するために今買うなら、かなり大きな変動に耐える心の準備が必要です。長期的には上昇が予想されますが、その間の激しい変動に耐えられるかをよく考えてください。
投資ポートフォリオに金を配分したいなら、もちろん可能ですが、金の変動率は株式に劣らないことを忘れないでください。全財産を金に賭けるのは賢明ではなく、分散投資が安全です。
いくつか注意点があります：
金価格の変動は株式に劣らず、金の年間平均変動率は19.4%、S&P500は14.7%です。
金のサイクルは非常に長く、10年以上の期間で見れば資産価値を保つでしょうが、その10年間で2倍になることもあれば、半分になることもあります。
実物金の取引コストは比較的高く、通常5%〜20%です。
多すぎる量を購入するのは避け、卵を一つのカゴに盛るべきではありません。
プラットフォームではカスタマイズされた金価格アラートを設定でき、金価格が変動した際にタイムリーな通知を受け取ることができます。
金の将来価格を予測するのは難しいものです。金の価格は秒単位で変動し、ましてや年単位の変動はさらに予測困難です。しかし、リアルタイムで履歴価格と実時間価格を追跡することができます。長期的に見れば、ドル、ポンド、ユーロで評価された金価格は上昇傾向にあることがわかります。
例えば、金価格は2011年にピークを迎えた後、6年間の調整期に入りました。当時高値で購入した投資家は、数年間の含み損に耐えなければなりませんでした。したがって、金単独での長期投資にはリスク意識が必要です。実際、多くの人が金を購入する理由はインフレヘッジツールとして、ポートフォリオの一部としてリスクを分散させるためです。私の考えでは、一人の投資家が保有する金の総量は価格変動に応じて変えるべきです。例えば、2%の金を持ちたい場合、価格上昇時に売り、下落時に買う必要があります。
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金価格の未来動向分析：2025年、金はどこへ向かうのか？
連邦準備制度理事会が最新の金利決定を発表し、9月に0.25%の利下げを行った結果、金価格は0.83%下落して取引を終えました。金価格の将来動向をどう見るべきか？
2025年、金価格は上昇を続け、何度も史上最高値を更新し、各大手機関は金の目標価格を次々と引き上げています。9月にFRBが0.25%の利下げを発表した後、金価格は高騰した後に下落し、その日は0.83%安で取引を終えました。将来の金価格がさらに調整するのか、それとも再び新高値を更新するのか、多くの投資家が迷っています。「今からでも参入できる？」「下落したら買い増しすべき？」「すでに金をたくさん持っているけど利益確定すべき？」
あなたがどのような取引を計画していても、最も重要なのは最近の金市場の価格変動の根本原因を理解することです。そうすれば、将来の金価格がどう変化しても冷静に対応できます。ここでは、今回の金相場に関する疑問を順番に解説していきます：
金価格変動の根本的原因：なぜ金価格が突然高騰したのか？
なぜFOMC会議後に金価格が下落したのか？
金価格の今後の動向はどうなるのか？まだ上昇は続くのか？
今からの参入は遅すぎるのか？
金価格（XAU/USD）が高騰した理由
FOMC会議の前、金価格は上昇を続け、史上最高値となる3600ドルを力強く突破しました。これまでのところ、2024-2025年の金価格の上昇率は過去30年で最高であり、2007年の31%と2010年の29%を上回っています。
金価格がこれほど力強く上昇した主な要因は何か？
最近の金価格の継続的な急騰の主な原因は、FRBの利下げ期待が市場で高まり続けていることです。アメリカが発表した多くの経済指標は、労働市場の弱さや経済の下振れ圧力の増大など一連の問題に直面していることを示しています。このような状況で、多くの資金が金などの安全資産に流れ込み、保護を求めるようになりました。
そのため市場は「FRBが利下げる」という予測を大幅に織り込み、それが当時の上昇し続ける金価格に反映されていました。
しかし、なぜFOMC会議後に金価格は上昇せず下落したのか？
「FRBが利下げを行う」というニュースは会議前にすでに市場に消化されていたため、今回の0.25%の利下げは完全に予想通りで、市場はそれほど驚きませんでした。また、パウエル議長は今回の利下げを「リスク管理型の利下げ」と位置づけ、今後継続的な利下げサイクルに入るという明確な回答を避けました。この発言は市場をやや失望させ、楽観的な気分を冷やし、将来の利下げペースに対する様子見姿勢を強めたため、金価格は高値から下落しました。
小ヒント：なぜFRBの利下げが最近の金価格の変動にとってこれほど重要なのか？
金市場では金そのものだけでなく、投資家の金の将来価格に対する期待も取引されています。この期待の「最も根本的な要因」は、市場の実質金利の動向に対する判断であり、これが金価格の上下に影響する最も根本的な要因の一つです。
歴史的な金価格の観察から、金価格と実質金利は通常明らかな負の相関関係があることがわかります。実質金利は名目金利からインフレ率を引いた値です。FRBの利下げ政策は名目金利に大きく影響するため、これが最近の金価格の変動が市場のFRB利下げ期待の変化や最終的に発表される金利決定にほぼ連動している理由です。
名目金利 - インフレ率 = 実質金利
金価格上昇を推進する他の要因は？
さらに、長期的に見ると金価格の継続的な上昇を推進するもう一つの非常に重要な要因があります：ここ2年間、世界中の中央銀行、特に中国人民銀行が22年3月から急速に金を蓄積しています。
世界金協会の統計によると、2025年上半期には世界の中央銀行による金の純購入量が123トンに達し、6月だけでも世界の公的金準備は純増で22トンに達しました。協会が6月に発表した2025年中央銀行金準備調査報告書によると、回答した中央銀行の大多数（73%）は、今後5年間でドルが世界準備に占める割合が適度に、または大幅に減少すると予測しています。同時期に、ユーロや人民元などの他の通貨や金が資産配分に占める割合は増加するとされています。
各国中央銀行がドル資産への依存を分散させようとしていることから、中央銀行の購入も金価格が継続的に押し上げられている理由の一つです。
もちろん、これらの重要な要因以外にも、金価格の急騰には以下の要素が密接に関連しています：
トランプ就任後の一連の「関税政策」が2025年の金価格高騰の直接の引き金となった。さらに、ニューヨーク先物取引所で取引される主要金属の輸入に関税がかけられる可能性があることで市場は大きく混乱し、短期的にスポット価格と先物価格の正常な関係が崩れました。
加えて、金が史上最高値を更新した後のメディア報道やSNSでの感情の伝播により、短期資金が金市場に大量流入し、FOMCの前に金価格が連続して急騰する状況が生じました。
将来の金価格動向に関する専門機関の予測
最近の金価格の変動にもかかわらず、長期的な動向については多くの機関が楽観的な見方を維持しています。
UBSは金の目標価格を年末の3500ドル/オンスから3800ドル/オンスに、2026年中期の3700ドル/オンスから3900ドル/オンスに引き上げました。
ゴールドマン・サックスは金の年末目標価格3700ドル/オンス、2026年中期の4000ドル/オンスを維持しています。
モルガン・スタンレーは今年の金価格にはまだ5%の上昇余地があり、年末には3800ドル/オンスを突破し、来年第1四半期には4000ドル/オンスを突破すると予測しています。
周大福、六福ジュエリー、潮宏基、周生生などの有名ジュエリーチェーンによると、2025年9月3日には中国本土での純金アクセサリーの価格がすでに1050元/グラムを突破し、史上最高値を記録しました。
これらの機関の予測から、金の全体的な上昇傾向は2026年まで続く可能性があり、投資家は状況に応じて下落時の買い入れ機会を探すことができるでしょう。
個人投資家として、今でも金を買うべきか？
今回の金価格上昇の論理を理解したところで、皆さんは将来の状況について判断できるようになったと思います。現時点では金相場はまだ終わっていませんので、中長期でも短期でもチャンスはあります。ただし、他人の後を盲目的に追いかけることはお勧めしません。特に投資初心者は変動が大きい時に盲目的に高値を追いかけ、高値で買い、安値で売ることを繰り返し、財布がもたなくなりがちです。いくつかの投資経験を参考までに共有します：
以下の内容は個人的な見解であり、投資アドバイスではありません。
経験豊富な短期投機家なら、今は短期取引にとても良いタイミングです。市場の流動性が高く、短期的な価格変動の方向も比較的判断しやすいです。特に急騰急落時は、強気・弱気の力が一目瞭然で、儲けるチャンスが多いです。相場に慣れている人なら、順風に乗るのは容易です。
しかし初心者で最近の変動を利用して短期取引をしたいなら、必ず小額から始めて、盲目的に増やさないでください。心が折れると簡単に全額を失うことになります。経済カレンダーを活用すれば、米国の経済指標をタイムリーに追跡し、取引判断の参考にすることができます。
実物の金を長期保有するために今買うなら、かなり大きな変動に耐える心の準備が必要です。長期的には上昇が予想されますが、その間の激しい変動に耐えられるかをよく考えてください。
投資ポートフォリオに金を配分したいなら、もちろん可能ですが、金の変動率は株式に劣らないことを忘れないでください。全財産を金に賭けるのは賢明ではなく、分散投資が安全です。
いくつか注意点があります：
金価格の変動は株式に劣らず、金の年間平均変動率は19.4%、S&P500は14.7%です。
金のサイクルは非常に長く、10年以上の期間で見れば資産価値を保つでしょうが、その10年間で2倍になることもあれば、半分になることもあります。
実物金の取引コストは比較的高く、通常5%〜20%です。
多すぎる量を購入するのは避け、卵を一つのカゴに盛るべきではありません。
よくある質問
市場が大幅に変動した場合、アラートを受け取ることはできますか？
プラットフォームではカスタマイズされた金価格アラートを設定でき、金価格が変動した際にタイムリーな通知を受け取ることができます。
金価格は今後も上昇するのか、それとも下落するのか？
金の将来価格を予測するのは難しいものです。金の価格は秒単位で変動し、ましてや年単位の変動はさらに予測困難です。しかし、リアルタイムで履歴価格と実時間価格を追跡することができます。長期的に見れば、ドル、ポンド、ユーロで評価された金価格は上昇傾向にあることがわかります。
金は投資する価値がありますか？
例えば、金価格は2011年にピークを迎えた後、6年間の調整期に入りました。当時高値で購入した投資家は、数年間の含み損に耐えなければなりませんでした。したがって、金単独での長期投資にはリスク意識が必要です。実際、多くの人が金を購入する理由はインフレヘッジツールとして、ポートフォリオの一部としてリスクを分散させるためです。私の考えでは、一人の投資家が保有する金の総量は価格変動に応じて変えるべきです。例えば、2%の金を持ちたい場合、価格上昇時に売り、下落時に買う必要があります。