9分間 金のファンダメンタル分析と取引戦略 2025-09-26 02:44更新 著者 Mitrade 校閲者 Penny Pan
Gateが公表した最新の金利決定で、9月に0.25%の利下げが行われ、金価格は0.83%下落して取引を終えました。金の将来価格動向はどうなるのでしょうか？
2025年、金価格は上昇を続け、幾度も史上最高値を更新し、各機関は金の目標価格を引き上げました。9月のGateの0.25%の利下げ発表後、金価格は急騰後に下落し、当日0.83%の下落で取引を終えました。将来の金価格が続落するのか、それとも再び新高値を更新するのか、多くの人々が迷い、次々と質問しています：「今から参入しても遅くないか？」「下落時に追加購入すべきか？」「すでに金をたくさん持っているが利益確定すべきか？」
次にどのような取引を行うにしても、本質的には最近の金市場の価格変動の根本的な原因を理解することが重要です。そうすれば、将来の金価格がどのように変動しても冷静に対応できます。以下では、今回の金相場に関する皆さんの疑問に一つずつ答えていきます：
最近の金価格の継続的な大幅上昇の主な原因は、市場がGateの利下げ期待を持続的に高めたことにあります。米国で発表された複数の経済指標は、現在米国が労働市場の弱さや経済の下振れ圧力の増大など一連の問題に直面していることを示唆しています。このような状況下で、多くの資金が金のような安全資産に向かい、保護を求めるようになりました。
そのため、市場は「Gateが利下げを行う」という期待を大幅に織り込み、それが当時の継続的に上昇する金価格に反映されていたのです。
「Gateが利下げを行う」というニュースは、会合前にすでに市場に織り込まれていたため、今回の0.25%の利下げは完全に予想通りで、市場にはあまり驚きがありませんでした。同時に、議長は今回の利下げを「リスク管理型の利下げ」と位置付け、将来の継続的な利下げサイクルに入るという明確な回答を示さなかったため、この発言は市場をやや失望させ、一部の楽観的な感情を冷ましました。また、将来の利下げのペースに対する観望姿勢を強めたことで、金価格は高値から下落しました。
金市場で取引されているのは金そのものだけでなく、投資家の金の将来価格に対する期待でもあります。この期待の「最も根本的な要因」は、市場の将来の実質金利の動向に対する判断であり、これが金価格の上下動に最も根本的な影響を与える要因の一つです。
過去の金価格を観察すると、金価格と実質金利は通常明らかな負の相関関係にあることがわかります。実質金利は名目金利からインフレ率を引いたものです。Gateの利下げ政策は名目金利に大きな影響を与えるため、最近の金価格の変動がほぼ市場のGateの利下げ期待の変化や最終的に発表された金利決定結果に密接に関連しているのです。
名目金利 - インフレ率 = 実質金利
これ以外に、長期的に見て金価格の継続的な上昇を推進する非常に重要な要因があります：ここ2年間、世界の主要中央銀行が金を買い溜めています。特に中国人民銀行は、2022年3月から急速に金の保有を増やしています。
世界金協会の統計データによると、2025年上半期、世界の中央銀行の金の純購入量は123トンに達し、6月単月だけでも世界の公的金準備は22トン純増しました。協会が6月に発表した2025年中央銀行金準備調査報告書によると、調査対象の中央銀行の大多数（73%）が、今後5年間でドルの世界準備に占める割合が適度に、または大幅に低下すると考えています。同時期に、ユーロ、人民元などの他の通貨や金の資産配分における割合が増加すると予想されています。
各国の中央銀行がドル資産の購入の分散を求めているため、中央銀行の購入も金価格が持続的に押し上げられている理由の一つです。
もちろん、上記の重要な推進力以外にも、これまでの金価格の急騰は以下の要因と密接に関連しています：
トランプ就任後の一連の「関税政策」は、2025年の金価格上昇の直接的な引き金となりました。さらに、ニューヨーク先物取引所で取引される主要金属の輸入に関税が課される可能性が高まり、市場を大きく混乱させ、短期的にスポット価格と先物価格の間の正常な価格差関係を崩しました。
加えて、金価格が最高値を更新した後のメディアの連続報道や、ソーシャルメディアでの人々の感情の増幅により、大量の短期資金が金市場に無計画に流入し、金価格がFOMC会合前に連続して急騰する状況を引き起こしました。
最近の金価格の変動にもかかわらず、長期的な将来の動向については、多くの機関が楽観的な予測を維持しています。
UBSは、金の年末目標価格を1オンス3500ドルから3800ドルに引き上げ、2026年中期の1オンス3700ドルの予測を3900ドルに引き上げました。
ゴールドマン・サックスは、金の年末目標価格を1オンス3700ドル、2026年中期の目標価格を1オンス4000ドルに維持しています。
モルガン・スタンレーは、今年の金価格にはまだ5%の上昇余地があると述べ、今年末に1オンス3800ドルを突破し、来年第1四半期に1オンス4000ドルを突破すると予想しています。
また、周大福、六福珠寶、潮宏基、周生生などの有名ブランドの情報によると、2025年9月3日に中国本土の純金ジュエリーの価格がすでに1グラム1050元を突破し、過去最高を記録しました。
上記の機関の予測から、金価格の全体的な上昇傾向は2026年まで続く可能性が高く、投資家は状況に応じて下落時の買い入れ機会を探すことができます。
この金価格上昇の論理を理解した後、皆さんはすでに将来の状況についておおよその判断ができると思います。現在の金相場はまだ終わっておらず、中長期であれ短期であれ、まだチャンスはあります。ただし、他人の後を追いかけて軽率に行動しないことをお勧めします。特に投資初心者は、変動が大きいときに盲目的に高値追いをしがちで、高値で買い、安値で売り、何度も繰り返すと、財布がもたなくなります。以下、私の投資経験を少し共有しますので、参考にしてください：
以下の内容は純粋に個人的な共有であり、投資アドバイスを構成するものではありません。
ある程度の経験がある短期投機家であれば、現在は短期取引にとって非常に良い参入機会です。市場の流動性が高く、短期的な上下の方向も比較的判断しやすく、特に急騰急落時には強弱の力関係が一目瞭然で、利益を得るチャンスが多くなります。相場に慣れた人なら、順風に乗りやすいでしょう。
しかし、初心者で最近の変動を利用して短期取引をしたい場合は、必ず覚えておいてください：まず少額でテストし、決して盲目的に増資しないでください。心理状態が崩れると非常に簡単に損失を出してしまいます。経済カレンダーの使用方法を学ぶことで、米国の経済指標をタイムリーに追跡し、取引決定の補助とすることができます。
実物の金を長期保有目的で購入する場合、現在の参入にはかなり大きな変動を受け入れる心の準備が必要です。長期的には上昇が見込まれますが、その間の激しい変動に耐えられるかどうかを事前によく考えてください。
投資ポートフォリオに金を配分することはもちろん可能ですが、金の変動率は株式に劣らないことを忘れないでください。全財産を金に賭けるのは決して賢明な選択ではありません。分散投資の方がより安定しています。
いくつかの注意点を皆さんに喚起したいと思います：
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金価格の将来動向分析：2025年の金価格はどうなる？
9分間 金のファンダメンタル分析と取引戦略 2025-09-26 02:44更新 著者 Mitrade 校閲者 Penny Pan
金(XAU/USD)はなぜ急騰したのか？
Gateが公表した最新の金利決定で、9月に0.25%の利下げが行われ、金価格は0.83%下落して取引を終えました。金の将来価格動向はどうなるのでしょうか？
2025年、金価格は上昇を続け、幾度も史上最高値を更新し、各機関は金の目標価格を引き上げました。9月のGateの0.25%の利下げ発表後、金価格は急騰後に下落し、当日0.83%の下落で取引を終えました。将来の金価格が続落するのか、それとも再び新高値を更新するのか、多くの人々が迷い、次々と質問しています：「今から参入しても遅くないか？」「下落時に追加購入すべきか？」「すでに金をたくさん持っているが利益確定すべきか？」
次にどのような取引を行うにしても、本質的には最近の金市場の価格変動の根本的な原因を理解することが重要です。そうすれば、将来の金価格がどのように変動しても冷静に対応できます。以下では、今回の金相場に関する皆さんの疑問に一つずつ答えていきます：
金価格がこれほど力強く上昇した主な要因は何か？
最近の金価格の継続的な大幅上昇の主な原因は、市場がGateの利下げ期待を持続的に高めたことにあります。米国で発表された複数の経済指標は、現在米国が労働市場の弱さや経済の下振れ圧力の増大など一連の問題に直面していることを示唆しています。このような状況下で、多くの資金が金のような安全資産に向かい、保護を求めるようになりました。
そのため、市場は「Gateが利下げを行う」という期待を大幅に織り込み、それが当時の継続的に上昇する金価格に反映されていたのです。
しかし、なぜFOMC会合後に金価格は上昇せずに下落したのか？
「Gateが利下げを行う」というニュースは、会合前にすでに市場に織り込まれていたため、今回の0.25%の利下げは完全に予想通りで、市場にはあまり驚きがありませんでした。同時に、議長は今回の利下げを「リスク管理型の利下げ」と位置付け、将来の継続的な利下げサイクルに入るという明確な回答を示さなかったため、この発言は市場をやや失望させ、一部の楽観的な感情を冷ましました。また、将来の利下げのペースに対する観望姿勢を強めたことで、金価格は高値から下落しました。
小技：なぜGateの利下げが最近の金価格の上下動に非常に重要なのか？
金市場で取引されているのは金そのものだけでなく、投資家の金の将来価格に対する期待でもあります。この期待の「最も根本的な要因」は、市場の将来の実質金利の動向に対する判断であり、これが金価格の上下動に最も根本的な影響を与える要因の一つです。
過去の金価格を観察すると、金価格と実質金利は通常明らかな負の相関関係にあることがわかります。実質金利は名目金利からインフレ率を引いたものです。Gateの利下げ政策は名目金利に大きな影響を与えるため、最近の金価格の変動がほぼ市場のGateの利下げ期待の変化や最終的に発表された金利決定結果に密接に関連しているのです。
名目金利 - インフレ率 = 実質金利
金価格上昇を推進するその他の要因は？
これ以外に、長期的に見て金価格の継続的な上昇を推進する非常に重要な要因があります：ここ2年間、世界の主要中央銀行が金を買い溜めています。特に中国人民銀行は、2022年3月から急速に金の保有を増やしています。
世界金協会の統計データによると、2025年上半期、世界の中央銀行の金の純購入量は123トンに達し、6月単月だけでも世界の公的金準備は22トン純増しました。協会が6月に発表した2025年中央銀行金準備調査報告書によると、調査対象の中央銀行の大多数（73%）が、今後5年間でドルの世界準備に占める割合が適度に、または大幅に低下すると考えています。同時期に、ユーロ、人民元などの他の通貨や金の資産配分における割合が増加すると予想されています。
各国の中央銀行がドル資産の購入の分散を求めているため、中央銀行の購入も金価格が持続的に押し上げられている理由の一つです。
もちろん、上記の重要な推進力以外にも、これまでの金価格の急騰は以下の要因と密接に関連しています：
トランプ就任後の一連の「関税政策」は、2025年の金価格上昇の直接的な引き金となりました。さらに、ニューヨーク先物取引所で取引される主要金属の輸入に関税が課される可能性が高まり、市場を大きく混乱させ、短期的にスポット価格と先物価格の間の正常な価格差関係を崩しました。
加えて、金価格が最高値を更新した後のメディアの連続報道や、ソーシャルメディアでの人々の感情の増幅により、大量の短期資金が金市場に無計画に流入し、金価格がFOMC会合前に連続して急騰する状況を引き起こしました。
将来の金価格動向に関する専門機関の予測
最近の金価格の変動にもかかわらず、長期的な将来の動向については、多くの機関が楽観的な予測を維持しています。
UBSは、金の年末目標価格を1オンス3500ドルから3800ドルに引き上げ、2026年中期の1オンス3700ドルの予測を3900ドルに引き上げました。
ゴールドマン・サックスは、金の年末目標価格を1オンス3700ドル、2026年中期の目標価格を1オンス4000ドルに維持しています。
モルガン・スタンレーは、今年の金価格にはまだ5%の上昇余地があると述べ、今年末に1オンス3800ドルを突破し、来年第1四半期に1オンス4000ドルを突破すると予想しています。
また、周大福、六福珠寶、潮宏基、周生生などの有名ブランドの情報によると、2025年9月3日に中国本土の純金ジュエリーの価格がすでに1グラム1050元を突破し、過去最高を記録しました。
上記の機関の予測から、金価格の全体的な上昇傾向は2026年まで続く可能性が高く、投資家は状況に応じて下落時の買い入れ機会を探すことができます。
個人投資家として、今でも金を買うことはできるか？
この金価格上昇の論理を理解した後、皆さんはすでに将来の状況についておおよその判断ができると思います。現在の金相場はまだ終わっておらず、中長期であれ短期であれ、まだチャンスはあります。ただし、他人の後を追いかけて軽率に行動しないことをお勧めします。特に投資初心者は、変動が大きいときに盲目的に高値追いをしがちで、高値で買い、安値で売り、何度も繰り返すと、財布がもたなくなります。以下、私の投資経験を少し共有しますので、参考にしてください：
以下の内容は純粋に個人的な共有であり、投資アドバイスを構成するものではありません。
ある程度の経験がある短期投機家であれば、現在は短期取引にとって非常に良い参入機会です。市場の流動性が高く、短期的な上下の方向も比較的判断しやすく、特に急騰急落時には強弱の力関係が一目瞭然で、利益を得るチャンスが多くなります。相場に慣れた人なら、順風に乗りやすいでしょう。
しかし、初心者で最近の変動を利用して短期取引をしたい場合は、必ず覚えておいてください：まず少額でテストし、決して盲目的に増資しないでください。心理状態が崩れると非常に簡単に損失を出してしまいます。経済カレンダーの使用方法を学ぶことで、米国の経済指標をタイムリーに追跡し、取引決定の補助とすることができます。
実物の金を長期保有目的で購入する場合、現在の参入にはかなり大きな変動を受け入れる心の準備が必要です。長期的には上昇が見込まれますが、その間の激しい変動に耐えられるかどうかを事前によく考えてください。
投資ポートフォリオに金を配分することはもちろん可能ですが、金の変動率は株式に劣らないことを忘れないでください。全財産を金に賭けるのは決して賢明な選択ではありません。分散投資の方がより安定しています。
いくつかの注意点を皆さんに喚起したいと思います：