円はなぜずっと下落しているのか？2025年の円為替レートはどこに向かうのか？

円は2025年にスリリングなジェットコースターを経験しました。年初めにはドルが円に対して約160の高値に達し、その後は乱高下を始め、現在は148-152の範囲に固定されているようです。過去一年間、円は本当に多くの波乱を経験しました。

2024-2025年の円のパフォーマンスの振り返り

日本銀行はついに2024年に方向転換を始めました。3月19日、彼らは奇妙なマイナス金利時代を終わらせ、金利をマイナス0.1%から0%から0.1%の間に引き上げました。17年ぶりです！最後の利上げは2007年のことでした。

7月末に、彼らは再び小幅な利上げを行い、金利は0.25%に達しました。そして今年の1月、中央銀行は突然大規模な措置を取り、一気に0.5%に引き上げました。これは20年近くで最も厳しい利上げです。彼らがついにあの狂ったお金の印刷時代を終わらせたいと思っているようです。

しかし奇妙なことに、円はまだ弱いままだ。どうもおかしい。

なぜ円はまだ弱いのか？いくつかの重要なポイント

1. 金利差が大きすぎる

米国と日本の金利差は巨大な溝のようです。日本は0.5％ですが、アメリカはそれよりもはるかに高いです。投資家は馬鹿ではないので、もちろん円を借りてドル資産を買います。この「金利差取引」は非常に魅力的です。円が強くなるはずがありません。

2. 日本経済はうまくいっていない

日本の経済はこの2年間、全く力を発揮していない。成長が乏しい。誰が円を買いたいと思うだろうか？経済がうまくいかず、インフレがさらに混乱を招いているため、円には本当に魅力がない。

3. 取引口座はとても悪いです

日本は2025年になっても依然として多くのエネルギーを輸入しており、貿易収支は非常に厳しい状況です。8月の貿易赤字は2425.3億円でした。お金が常に流出しているため、円が弱くならないわけがありません。

4. ドルが強すぎる

アメリカ経済は相対的に良好で、強いドルを支えています。世界が混乱すると、みんなドルを抱えます。このような状況では、円が英雄的な行動をするのは難しいです。

2025年後半はどうなる？

円は今後これらの要因に影響される可能性があります：

1. 日本銀行は今後どうするか - もし彼らが金利を引き上げ続けるなら、アメリカとのギャップが縮小する可能性があります。
2. 米日貿易交渉 - これは非常に重要で、貿易のバランスに影響を与える可能性があります。
3. 投資家の心態の変化 - リスク嗜好の変化が円のヘッジ役割の回帰をもたらす可能性

専門家はどう見るか

市場の見方は少し分裂しています：

• 日本銀行の政策正常化は徐々に円を助けるだろうと考える人がいる
• それでも金利差がまだ大きすぎるため、短期的には円に大きな突破は難しいと主張する人もいる。
• 野村証券は比較的楽観的なようで、アメリカが利下げを始めると、円は数四半期内に約6%上昇する可能性があると考えています。

簡単なまとめ

円安は、要するに政策の分化、経済のパフォーマンスの悪さ、貿易赤字、そしてドルの強さが相まって生じた結果です。日本銀行はすでに政策の調整を始めていますが、金利差はまだあまりにも明らかです。

2025年末を見据えると、円の運命は中央銀行の勇気、アメリカの政策、そして世界経済の動向にかかっているように思える。円の転換点を見極めるためには、インフレーションデータ、経済指標、そして中央銀行の動きに注意を払う必要がある。簡単ではないが、チャンスがないわけではない。