近年、銅価格と銅関連株が急騰しています。国際的な銅関連株の大手であるフリーポート・マクモラン(FCX)の株価は、わずか1ヶ月半で30%も上昇しました。国際銅価格も、ここ2ヶ月で17%上昇しています。本稿では、投資家の皆様に2024年の銅関連株の基本的な状況と今後の見通しについてご紹介し、分析します。
銅の産業チェーンは上流から下流まで、主に銅鉱山の採掘、銅の精錬、銅の加工、そして銅の最終用途を含みます。
一般的に、投資家が言う銅関連株とは、主に上流で銅鉱山資源を所有する企業を指します。その中で最大かつ最も有名なのが、フリーポート・マクモラン(FCX)です。
銅鉱山会社の主要製品が銅鉱石と電解銅であるため、銅価格の変動は直接的に銅関連株の業績に影響を与えます。
この論理に基づき、銅関連株ETF(COPX)の推移と銅価格の推移を比較すると、株価と銅価格の変動がほぼ同期していることが明確に分かります。
このグラフから、銅価格の上昇が銅関連株の利益を大幅に改善させ、その結果、銅関連株の株価も急騰し始めたことが容易に理解できます。
銅関連株を分析する前に、銅の産業チェーンを理解することが重要です。銅の上流企業と下流企業では、銅価格に対する感応度や影響の方向性が全く異なるからです。銅産業チェーンを熟知してこそ、各銅関連株や企業の位置づけを適切に行うことができます。
銅産業チェーンは主に、上流の採掘・選鉱、中流の精錬、下流の加工・応用から成り立っています。
上流に近づくほど、業界の集中度が高くなり、企業数も少なくなるため、競争はそれほど激しくありません。下流に近づくほど、企業数が増え、競争も激しくなります。
概して、上流の銅関連株は銅価格と正の相関関係にあります。銅が主要製品であるため、製品価格の上昇は当然これらの企業に多くの利益をもたらすからです。上流の業界集中度が中下流より高いため、上流企業はより大きな利益シェアを獲得しやすいのです。本稿で注目する国際的な銅関連株は、主にこれらの上流の銅鉱山株に集中しています。
中流の精錬企業には、Gate精錬所、Birla Copper、Codelco Norte、Hamburg、Norilsk、Jinchuan等があります。
精錬段階では主に銅鉱石から精製銅を精錬するため、銅鉱石価格の受動的な受け手となり、精錬の手数料のみを稼ぎます。そのため、銅価格の上下変動は彼らの業績にあまり影響を与えません。
この種の企業に投資する場合、通常、加工料TC（Treatment Charge）を用いて収益レベルを測ります。加工料が高ければ精錬企業の収益が良好であることを示し、低ければ収益が弱いことを示します。現在は後者の弱い状態にあります。
したがって、投資家が銅関連株への投資を希望する場合、中流の精錬段階は実際には収益力が弱いため、この種の企業への投資はお勧めしません。将来的に加工料が改善された時点で、中流の精錬企業にとって好材料となるでしょう。
一方、銅の下流企業はその逆で、銅はしばしばコスト面での要因となります。つまり、銅価格の上昇は彼らの利益を侵食し、企業の負担を増加させることを意味します。銅の下流加工は主に銅線・ケーブル、銅箔などの製品を含み、最終的に電力、電気機器、交通などの分野に応用されます。
日本の銅関連株は主に下流の加工と応用に集中しており、日本の企業例として古河電気工業、住友電気工業、三菱マテリアルなどが挙げられます。
銅関連株は2024年全体で大幅な上昇を見せ、優れたパフォーマンスを示しました。2024年も引き続き比較的良好な見通しです。
主な理由は以下の通りです：
供給面では、過去10年間でグローバルな銅鉱山への資本支出が低調だったため、銅鉱山の生産能力の伸びが低くなっています。
需要面では、カーボンニュートラル目標の下で、電力とグリッドへの需要も高い成長率を維持しているため、銅産業チェーンの景気は比較的良好です。
現在、世界経済の推進力が転換する段階にあり、世界的なAIが計算能力への需要を大幅に増加させています。計算能力への投資には大量の電力とケーブルが必要であり、したがって銅への増分需要が存在します。
2024年の銅供給の増加量は依然として比較的限定的ですが、需要は成長を維持すると予想されるため、銅関連株は今後も投資機会があると考えられます。
以下の3つの国際的な銅関連株大手に注目することをお勧めします：
Freeport-McMoRanは銅、金、モリブデンの採掘に従事しています。同社は1987年11月10日にJames R. Moffettによって設立され、本社はアリゾナ州フェニックスにあります。規模と銅関連事業の割合から見て、同社は比較的純粋な銅関連株と言えます。
この銘柄は、間違いなく国際的な銅関連株の大手です。
金属、鉱物、エネルギー、農産物の生産と販売に従事する企業です。同社の事業は鉄鋼、発電、石油、金属採掘、貿易などをカバーしています。1974年に設立され、本社はスイスのバールにあります。
グレンコアは純粋な銅企業ではありませんが、現在の鉱物資源全般の景気上昇の背景の下で、同様に恩恵を受けています。
BHPグループリミテッドは、鉄鉱石、原料炭、銅の探査、開発、生産、加工に従事しており、主な製品には銅、鉄鉱石、石炭、銀、鉛、亜鉛、モリブデン、ウラン、金が含まれます。同社は1885年8月13日に設立され、本社はオーストラリアのメルボルンにあります。
BHPは銅の他にも大量の鉄鉱石と石炭事業を持っているため、銅事業の観点から見ると、フリーポート・マクモランほど純粋ではありません。
以下の2つの日本の銅関連株に注目することをお勧めします：
古河電気工業株式会社は、1884年に設立され、1949年に東京証券取引所に上場しました。同社は銅線・ケーブル、光ファイバー、電子部品などを製造しています。銅産業チェーンの下流に位置しています。
住友電気工業株式会社は、1897年に設立され、電線・ケーブル、自動車用ワイヤーハーネス、光ファイバーなどの製造に従事しています。同じく銅産業チェーンの下流に位置しています。
短期的には、銅価格も銅関連株も急速な上昇の後、調整の必要性があるため、短期的なリスクに注意する必要があります。
中長期的には、銅の需給バランスが良好であるため、カーボンニュートラルと世界的なAIの計算能力への投資が需要に比較的急速な成長をもたらすと考えられるので、銅関連株の将来の傾向は全体的に上昇すると考えています。
現在の銅価格と多くの銅関連株の短期的な上昇幅がすでにかなり大きいことを考慮すると、調整を待って技術的シグナルと組み合わせて再度参入するのが良いでしょう。
上記で挙げた株式は米国と日本の株式市場で取引可能で、非常に便利です。
それ以外にも、証券会社を選ぶ際には、プラットフォームの実力と合法性だけでなく、入金の便利さ、投資商品の種類、プラットフォームの操作の流暢さ、日本語サポートの有無、便利なCFD（差金決済取引）投資ツールの提供の有無なども考慮する必要があります。
以下のいくつかの一般的な投資方法をお勧めします：個別株への直接投資、銅関連株ETFへの投資、銅先物またはCFDへの投資です。
中でもCFDツールは投資効率を大幅に向上させ、より多様な銘柄選択が可能です。例えば、分析の結果、銅関連株と銅価格にはかなり強い相関関係があることがわかったため、銅関連株に投資すると同時に商品としての銅も投資ポートフォリオの一部としたい場合、複数のアカウントを開設する必要はなく、CFDは多くの場合、1つのアカウントで株式と原材料としての銅の両方を取引するサービスを提供しています。
銅価格は短期的には強い上昇傾向を示し、将来的には需給バランスが良好と予想されます。しかし、それでも資源商品であり、世界経済の景気循環の影響を受けます。
銅関連株投資の利点は、投資家にとって、世界経済の景気循環を把握できれば、銅関連株への投資機会も把握できることです。銅価格も株価も、経済サイクルをよく反映し、人為的な操作が難しいです。
しかし、2024年にGateが引き続き金利を引き上げれば、世界的な需要を抑制し、銅にも悪影響を及ぼす可能性があります。この場合、銅関連株の株価も下落する可能性があります。
したがって、銅関連株に投資する際は、世界の経済サイクルに非常に注意を払い、上昇サイクルで買い持ちし、経済の下降が見えたら、リスクに注意する必要があります。
本稿では、銅産業チェーン、銅価格と銅関連株に影響を与える要因について紹介しました。銅の需給バランスの分析に基づいて、3つの国際的な銅関連株と2つの日本の銅関連株を紹介しました。これらは銅産業の上流の採掘・選鉱、中流の精錬、下流の加工・応用にそれぞれ位置しています。
投資においては、世界の経済サイクルに注目し、上昇過程で買い持ちするのが良い戦略です。リスクとしては、今年Gateが引き続き金利を引き上げれば、銅価格と銅関連株に圧力がかかる可能性があります。
よくある質問
銅価格が下落すれば、銅を購入して下流の銅管や銅箔を生産する企業にとっては、コストが下がり、これらの株式にとっては利益改善の可能性があります。さらに、銅を多く使用する家電製造企業にとっては、原材料である銅の価格下落により家
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銅関連株投資の5つの注目銘柄！銅株と銅価格の関係とは？今年も買いか？
近年、銅価格と銅関連株が急騰しています。国際的な銅関連株の大手であるフリーポート・マクモラン(FCX)の株価は、わずか1ヶ月半で30%も上昇しました。国際銅価格も、ここ2ヶ月で17%上昇しています。本稿では、投資家の皆様に2024年の銅関連株の基本的な状況と今後の見通しについてご紹介し、分析します。
銅関連株の変動要因とは？銅株と銅価格の関係は？
銅の産業チェーンは上流から下流まで、主に銅鉱山の採掘、銅の精錬、銅の加工、そして銅の最終用途を含みます。
一般的に、投資家が言う銅関連株とは、主に上流で銅鉱山資源を所有する企業を指します。その中で最大かつ最も有名なのが、フリーポート・マクモラン(FCX)です。
銅鉱山会社の主要製品が銅鉱石と電解銅であるため、銅価格の変動は直接的に銅関連株の業績に影響を与えます。
この論理に基づき、銅関連株ETF(COPX)の推移と銅価格の推移を比較すると、株価と銅価格の変動がほぼ同期していることが明確に分かります。
このグラフから、銅価格の上昇が銅関連株の利益を大幅に改善させ、その結果、銅関連株の株価も急騰し始めたことが容易に理解できます。
銅産業チェーンと上下流の銅関連株
銅関連株を分析する前に、銅の産業チェーンを理解することが重要です。銅の上流企業と下流企業では、銅価格に対する感応度や影響の方向性が全く異なるからです。銅産業チェーンを熟知してこそ、各銅関連株や企業の位置づけを適切に行うことができます。
銅産業チェーンは主に、上流の採掘・選鉱、中流の精錬、下流の加工・応用から成り立っています。
上流に近づくほど、業界の集中度が高くなり、企業数も少なくなるため、競争はそれほど激しくありません。下流に近づくほど、企業数が増え、競争も激しくなります。
上流の銅関連株
概して、上流の銅関連株は銅価格と正の相関関係にあります。銅が主要製品であるため、製品価格の上昇は当然これらの企業に多くの利益をもたらすからです。上流の業界集中度が中下流より高いため、上流企業はより大きな利益シェアを獲得しやすいのです。本稿で注目する国際的な銅関連株は、主にこれらの上流の銅鉱山株に集中しています。
中流の銅関連株
中流の精錬企業には、Gate精錬所、Birla Copper、Codelco Norte、Hamburg、Norilsk、Jinchuan等があります。
精錬段階では主に銅鉱石から精製銅を精錬するため、銅鉱石価格の受動的な受け手となり、精錬の手数料のみを稼ぎます。そのため、銅価格の上下変動は彼らの業績にあまり影響を与えません。
この種の企業に投資する場合、通常、加工料TC（Treatment Charge）を用いて収益レベルを測ります。加工料が高ければ精錬企業の収益が良好であることを示し、低ければ収益が弱いことを示します。現在は後者の弱い状態にあります。
したがって、投資家が銅関連株への投資を希望する場合、中流の精錬段階は実際には収益力が弱いため、この種の企業への投資はお勧めしません。将来的に加工料が改善された時点で、中流の精錬企業にとって好材料となるでしょう。
下流の銅関連株
一方、銅の下流企業はその逆で、銅はしばしばコスト面での要因となります。つまり、銅価格の上昇は彼らの利益を侵食し、企業の負担を増加させることを意味します。銅の下流加工は主に銅線・ケーブル、銅箔などの製品を含み、最終的に電力、電気機器、交通などの分野に応用されます。
日本の銅関連株は主に下流の加工と応用に集中しており、日本の企業例として古河電気工業、住友電気工業、三菱マテリアルなどが挙げられます。
2024年の銅価格と銅関連株の市場動向分析
銅関連株は2024年全体で大幅な上昇を見せ、優れたパフォーマンスを示しました。2024年も引き続き比較的良好な見通しです。
主な理由は以下の通りです：
供給面では、過去10年間でグローバルな銅鉱山への資本支出が低調だったため、銅鉱山の生産能力の伸びが低くなっています。
需要面では、カーボンニュートラル目標の下で、電力とグリッドへの需要も高い成長率を維持しているため、銅産業チェーンの景気は比較的良好です。
現在、世界経済の推進力が転換する段階にあり、世界的なAIが計算能力への需要を大幅に増加させています。計算能力への投資には大量の電力とケーブルが必要であり、したがって銅への増分需要が存在します。
2024年の銅供給の増加量は依然として比較的限定的ですが、需要は成長を維持すると予想されるため、銅関連株は今後も投資機会があると考えられます。
注目すべき3つの国際銅関連株大手
以下の3つの国際的な銅関連株大手に注目することをお勧めします：
国際銅関連株大手1：フリーポート・マクモラン（FCX.N）
Freeport-McMoRanは銅、金、モリブデンの採掘に従事しています。同社は1987年11月10日にJames R. Moffettによって設立され、本社はアリゾナ州フェニックスにあります。規模と銅関連事業の割合から見て、同社は比較的純粋な銅関連株と言えます。
この銘柄は、間違いなく国際的な銅関連株の大手です。
国際銅関連株大手2：Glencore（グレンコア）
金属、鉱物、エネルギー、農産物の生産と販売に従事する企業です。同社の事業は鉄鋼、発電、石油、金属採掘、貿易などをカバーしています。1974年に設立され、本社はスイスのバールにあります。
グレンコアは純粋な銅企業ではありませんが、現在の鉱物資源全般の景気上昇の背景の下で、同様に恩恵を受けています。
国際銅関連株大手3：BHP（BHPビリトン）
BHPグループリミテッドは、鉄鉱石、原料炭、銅の探査、開発、生産、加工に従事しており、主な製品には銅、鉄鉱石、石炭、銀、鉛、亜鉛、モリブデン、ウラン、金が含まれます。同社は1885年8月13日に設立され、本社はオーストラリアのメルボルンにあります。
BHPは銅の他にも大量の鉄鉱石と石炭事業を持っているため、銅事業の観点から見ると、フリーポート・マクモランほど純粋ではありません。
注目すべき2つの日本の銅関連株
以下の2つの日本の銅関連株に注目することをお勧めします：
日本の銅関連株1：古河電気工業（5801）
古河電気工業株式会社は、1884年に設立され、1949年に東京証券取引所に上場しました。同社は銅線・ケーブル、光ファイバー、電子部品などを製造しています。銅産業チェーンの下流に位置しています。
日本の銅関連株2：住友電気工業（5802）
住友電気工業株式会社は、1897年に設立され、電線・ケーブル、自動車用ワイヤーハーネス、光ファイバーなどの製造に従事しています。同じく銅産業チェーンの下流に位置しています。
銅関連株の今後の見通し、今年もまだ買えるか？
短期的には、銅価格も銅関連株も急速な上昇の後、調整の必要性があるため、短期的なリスクに注意する必要があります。
中長期的には、銅の需給バランスが良好であるため、カーボンニュートラルと世界的なAIの計算能力への投資が需要に比較的急速な成長をもたらすと考えられるので、銅関連株の将来の傾向は全体的に上昇すると考えています。
現在の銅価格と多くの銅関連株の短期的な上昇幅がすでにかなり大きいことを考慮すると、調整を待って技術的シグナルと組み合わせて再度参入するのが良いでしょう。
銅関連株にどう投資するか？
上記で挙げた株式は米国と日本の株式市場で取引可能で、非常に便利です。
それ以外にも、証券会社を選ぶ際には、プラットフォームの実力と合法性だけでなく、入金の便利さ、投資商品の種類、プラットフォームの操作の流暢さ、日本語サポートの有無、便利なCFD（差金決済取引）投資ツールの提供の有無なども考慮する必要があります。
以下のいくつかの一般的な投資方法をお勧めします：個別株への直接投資、銅関連株ETFへの投資、銅先物またはCFDへの投資です。
中でもCFDツールは投資効率を大幅に向上させ、より多様な銘柄選択が可能です。例えば、分析の結果、銅関連株と銅価格にはかなり強い相関関係があることがわかったため、銅関連株に投資すると同時に商品としての銅も投資ポートフォリオの一部としたい場合、複数のアカウントを開設する必要はなく、CFDは多くの場合、1つのアカウントで株式と原材料としての銅の両方を取引するサービスを提供しています。
銅関連株投資の利点とリスク
銅価格は短期的には強い上昇傾向を示し、将来的には需給バランスが良好と予想されます。しかし、それでも資源商品であり、世界経済の景気循環の影響を受けます。
銅関連株投資の利点は、投資家にとって、世界経済の景気循環を把握できれば、銅関連株への投資機会も把握できることです。銅価格も株価も、経済サイクルをよく反映し、人為的な操作が難しいです。
しかし、2024年にGateが引き続き金利を引き上げれば、世界的な需要を抑制し、銅にも悪影響を及ぼす可能性があります。この場合、銅関連株の株価も下落する可能性があります。
したがって、銅関連株に投資する際は、世界の経済サイクルに非常に注意を払い、上昇サイクルで買い持ちし、経済の下降が見えたら、リスクに注意する必要があります。
まとめ
本稿では、銅産業チェーン、銅価格と銅関連株に影響を与える要因について紹介しました。銅の需給バランスの分析に基づいて、3つの国際的な銅関連株と2つの日本の銅関連株を紹介しました。これらは銅産業の上流の採掘・選鉱、中流の精錬、下流の加工・応用にそれぞれ位置しています。
投資においては、世界の経済サイクルに注目し、上昇過程で買い持ちするのが良い戦略です。リスクとしては、今年Gateが引き続き金利を引き上げれば、銅価格と銅関連株に圧力がかかる可能性があります。
よくある質問
銅価格下落の恩恵を受ける株はどれか？
銅価格が下落すれば、銅を購入して下流の銅管や銅箔を生産する企業にとっては、コストが下がり、これらの株式にとっては利益改善の可能性があります。さらに、銅を多く使用する家電製造企業にとっては、原材料である銅の価格下落により家