2024年のプラチナ市場の展望：投資価値の分析と金との比較

黄金と比較して、プラチナは知名度が低いものの、同様にマクロ経済の周期に影響を受けます。プラチナは強い工業的特性を持ち、宝飾品としても製造できるため、黄金との明確な関連性があります。本記事では、プラチナのファンダメンタルズ、プラチナと黄金の価格比較、および2024年のプラチナ価格の動きと将来予測について探ります。

プラチナ価格の動きの概要

貴金属として、プラチナの価格は米連邦準備制度の金利政策と需給関係の二重の影響を受けます。2024年に入ると、アメリカのインフレの落ち着きが鈍化し、米連邦準備制度の利下げ予想は昨年の第4四半期の7回から3-4回に減少し、最も早い利下げ時期も3月から6月に延期されました。

インフレの減速は貴金属にとって好材料ではなく、金利の上昇が投資家を預金に向かわせる可能性があるため、貴金属の価格を押し下げることになります。

2023年第二四半期を振り返ると、プラチナの価格は907ドルから1133ドルに上昇しました。これは主に南アフリカの深刻な電力不足の影響を受けています。南アフリカの電力会社（Eskom）は、老朽化した石炭火力発電所の故障が頻発しているため、電力制限レベルを6段階に引き上げ、歴史的な最高水準に達しました。南アフリカの貴金属の生産量が世界の91%を占めていることを考慮すると、電力不足が生産量を大幅に減少させ、プラチナの価格を押し上げました。

最近のプラチナ価格の動向分析

2020年の新型コロナウイルスのパンデミック発生後、米連邦準備制度は住民の負債悪化を防ぐために、大量の通貨を供給し、"ヘリコプター・マネー"政策を採用した結果、世界の資産価格は一旦下落した後に上昇した。

プラチナの価格も同様の価格の動きが見られ、2020年3月の852ドルの低点から2021年2月の1319ドルの高点へと上昇しました。

これはプラチナのここ10年で最も顕著な価格の動きです。投資家が注目すべきです。このケースは、米連邦準備制度の金融政策がプラチナ価格に与える決定的な影響を明確に示しており、これが2024年のプラチナ価格の分析の焦点でもあります。

背後の原因を分析すると、主に米連邦準備制度が"お金を流す"ことによって金利が急速に下落し、ドルが貴金属に対して相対的に価値を失ったため、投資家はドル現金を減らし、貴金属や株式、不動産などの資産に移行したため、プラチナが恩恵を受けた。

しかし、2021年からアメリカのインフレが高騰し、連邦準備制度が大規模な流動性供給を行わなくなり、さらには段階的に政策を引き締めたため、プラチナの価格上昇を促す核心要因が弱まり、価格は均衡範囲（900-1050ドル）の低い水準に戻りました。

金とプラチナの価格の動きの比較

貴金属の中で金は疑いなくトップの品種であるため、私たちはプラチナ価格と金価格の価格の動きを比較します。また、プラチナと他の白金族金属が基本的に共通の特徴を持ち、ある程度相互に代替可能であることを考慮して、私たちも一緒に観察します。

昨年の年間価格の動きの比較から見ると、金価格の上昇幅は他の貴金属、プラチナを含むものよりも明らかに大きい。期間を10年に延ばしても、結論は同じであり、金価格の上昇幅はプラチナよりも顕著に高い。

なぜこのような状況が発生するのか？その答えは貴金属の金融特性にあります。

他の貴金属と比較して、金の産業用途の割合が最も低いため、金融属性が金価格に与える影響が大きいです。一方、プラチナの産業用途の割合は金よりも高く、産業属性がその価格に与える影響はより顕著です。

過去20年間、アメリカの通貨供給量は持続的に増加し、金融要因が継続的に金価格を押し上げてきました。金価格は調整があったものの、それは通貨供給量の減少によるものではなく、供給速度の段階的な鈍化によるものです。

したがって、アメリカの貨幣要因の観点から見ると、金の金融属性は長期的にその価格上昇を促進しています。

工業的な特性が高いプラチナは、経済周期、特に自動車需要の周期の影響を受けるため、プラチナの価格上昇幅が金よりも低い理由を説明しています。

2024年プラチナ価格の動き予測と投資価値

2024年のプラチナ価格の動きについて、経済サイクル、連邦準備制度の金融政策、工業特性、代替需要などの観点から分析を行います。

###景気循環の視点:FRBの政策と景気循環

プラチナの価格にとって最も理想的なマクロ環境は：連邦準備制度の金融政策が緩和的であり、同時に産業需要が堅調であることです。もし2024年に連邦準備制度が緩和政策を維持し、経済が衰退せず、さらには産業需要が引き続き上昇する場合、プラチナの価格は上昇する見込みです。

アメリカのマネーサプライの増加率を見ると、昨年の下半期からM2の年増加率が再び上昇し、今年まで継続しています。強さは限られていますが、貴金属の価格上昇を促す力も相対的に限られていますが、少なくともこれは積極的な要因です。

さらに、プラチナの工業特性は主に自動車排気ガス処理触媒に現れています。世界の自動車生産量は増加しており、2020年以降、中国の自動車生産量の年増加率は高いため、工業的な観点から見ると、2024年のプラチナ需要は引き続き強力であると予想されています。

プラチナがパラジウムの代替となるトレンド

プラチナとパラジウムは工業触媒の分野で1:1で代替可能であり、プラチナのコストパフォーマンスがパラジウムよりも高い場合、プラチナの工業需要が増加し、それによって価格が上昇します。

現在、プラチナとパラジウムの価格が非常に接近しており、2018年以降、プラチナの価格は長期間にわたりパラジウムの価格を下回っているため、代替が継続的に発生しています。

自動車業界におけるプラチナのパラジウム代替の傾向は2025年まで続くと予想されており、2026年からはパラジウムがプラチナに代わる可能性があるため、今後2年間はプラチナに対して好材料がある。

代替需要と自動車に対する白金族金属の需要予測を組み合わせると、2025年までプラチナの需要が引き続き増加することがわかります。

さらに、地政学的要因も考慮する必要があります。パラジウムをプラチナの代わりに使用することは、ロシアへの依存を高めることになります（ロシアは世界のプラチナ供給の11％とパラジウムの40％を占めています）。これは企業にとって理想的な選択肢ではないかもしれません。

プラチナ価格の未来の動きの予測

世界プラチナ投資協会（WPIC）の研究によると、長期的には、プラチナは2023年から連続供給不足の期間に入る。

主流研究の見解では、プラチナの不足は2027年まで続く可能性があるため、長期的な観点から見るとプラチナは投資価値がある。

具体価格方面、権威機関ヘリスは2024年のプラチナ価格の変動範囲を800-1100ドルと予測しています。

現在の価格が約900ドルであることを考慮すると、下方の余地は100ドル、上方の余地は200ドルであり、リスク・リターン比は2:1であるため、投資を検討する価値があります。

さらに、現在のプラチナCOT指数は10年来の低水準にあり、ショート資金が相対的に集中していることを示しています。市場が上昇し始めると、ショートスクイーズが発生する可能性があるため、現在のポジションは入場するのに適しています。

他のコモディティ投資と同様に、投資家はプラチナの差金決済取引（CFD）を選択できます。この方法では、実際にプラチナを保有する必要がなく、価格の変動を通じて利益を得ることができます。CFD取引は、より柔軟な投資の選択肢を提供するだけでなく、投資家がプラチナの価格が上昇または下降する際に利益を得る機会を持つことを可能にします。

Gate取引プラットフォームは多様なプラチナ投資商品を提供しており、投資家は自身のリスク許容度と投資目標に応じて適切な取引方法を選択できます。

まとめ

この記事では、プラチナ価格に影響を与える2つの重要な要因：米連邦準備制度の金融政策と産業サイクルについて説明し、プラチナと金の価格の動き及びその背後にある理由を比較分析します。我々は、上記の2つの要因が2024年にプラチナ価格を押し上げる可能性があると考えていますが、長期的には、金融属性がより強い金の上昇幅がプラチナを上回る可能性が依然としてあると見ています。

* 本文は著者の個人的な見解を表しており、投資の根拠として使用されるべきではありません。投資判断を行う前に、独立したファイナンシャルアドバイザーに相談し、関連するリスクを十分に理解することをお勧めします。差金決済取引（CFD）はレバレッジ商品であり、全ての資金を失う可能性があります。これらの製品は全ての人に適しているわけではないため、慎重に投資してください。