- **米国の生産者物価指数は、8月に前年同月比3.3%の増加を維持する見込みで、7月の値から変わりません**- **金融市場は、9月のFRBの利下げを完全に織り込んでおり、50ベーシスの大幅な利下げの可能性が高まっている**- **8月のPPIデータは、市場に与える影響が限られている可能性があり、トレーダーは木曜日のより影響力のあるCPIリリースに焦点を当てている**アメリカ合衆国は、8月の生産者物価指数(PPI)を水曜日に発表します。これは、注目されている消費者物価指数(CPI)の報告の前日です。両方の指標は労働統計局(BLS)によって発表され、経済におけるインフレ圧力の重要な指標となります。これらの指数はどちらもインフレーションを追跡していますが、異なる経済段階での価格変動を測定しています。PPIは生産者レベルでの卸売インフレーションを捉え、一方CPIは消費者が支払う小売価格に焦点を当てています。**生産者レベルでの価格上昇は通常、時間の経過とともに消費者価格に反映されるため、PPIはインフレーション圧力の貴重な早期指標です。**## 8月のPPI期待値経済学者は、米国の生産者インフレが8月に年率3.3%で引き続き上昇し、7月のペースに一致すると予測しています。変動の激しい食品およびエネルギー部門を除外したコアPPIは、7月の3.7%の増加と比較して、前年比で3.5%の上昇を示すと予想されています。月次ベースでは、ヘッドラインPPIとコアPPIの両方がそれぞれ0.3%の上昇が見込まれています。市場を動かすCPIレポートが24時間後に発表されることを考えると、PPIデータが米ドルに与える影響はやや限定的かもしれません。トレーダーたちはより広範なインフレーションの状況に備えてポジションを取っています。インフレーションは、連邦準備制度の金融政策決定を推進する2つの重要な要因の1つであり、雇用(と並んでいます。中央銀行は通常、インフレーションの圧力が高まるとタカ派の姿勢を維持し、その圧力が和らぐとよりハト派の立場に移行します。## FRBの金利決定への影響**市場参加者は、特に先週の失望的な雇用統計を受けて、来週の連邦準備制度理事会の会合での金利引き下げを完全に織り込んでいます。** 現在の議論は、FRBが標準的な25ベーシスポイントの引き下げを実施するのか、それともより積極的な50ベーシスポイントの引き下げを行うのかに集中しており、後者のシナリオの確率が高まっています。労働市場の冷却に対する懸念が高まる中、BLSは火曜日に2025年3月の非農業雇用の総計に対する現在の雇用統計)CES(の全国ベンチマーク改訂に関する予備推計を発表し、-911,000であることを示しました。これは、雇用市場が以前考えられていたよりも急速に弱まっていることを示唆しています。## EUR/USDの市場インパクト評価CME FedWatchツールによると、9月16-17日の連邦準備制度理事会の会合で25ベーシスポイントの利下げが行われる確率は88.2%であり、残りの11.8%の市場参加者は50ベーシスポイントのより大きな利下げを期待しています。現在、連邦準備制度の関係者は事前の会議に向けたコミュニケーション・ブラックアウト期間を観察しており、金融政策についての公のコメントを控えています。ブラックアウトが始まる前に、連邦準備制度理事会の議長であるジェローム・パウエルはジャクソンホール・シンポジウムで、政策の調整が必要かもしれないと示唆し、次のように述べました。「政策が制約的な領域にある中で、基本的な見通しとリスクのバランスの変化は、私たちの政策スタンスを調整する必要があるかもしれません。」パウエルは、連邦準備制度が直面している二つの課題を強調しました。関税政策からの潜在的なインフレ圧力と、移民政策の変更による労働市場の弱体化の可能性です。**トレーダーは通常、最初にヘッドラインの月次および年次PPI数値に注目します** その後、コアデータの構成要素を調べます。予想よりも高い数値は一般的に米ドルを強化し、積極的な利下げの期待を減少させますが、弱いデータは通常通貨に対して圧力をかけ、金融緩和の期待を強化します。FXStreetのチーフアナリスト、バレリア・ベドナリクは次のように述べています。「EUR/USDペアはPPI発表を控え、1.1700の閾値を上回って取引されています。米ドルは短期的な需要を見つけていますが、強気からは程遠い状況です。このペアは最近1.1780でピークに達し、NFPの改訂リリースに伴って上下しましたが、明確な道を見つけることはできませんでした。赤字で取引されているにもかかわらず、日足チャートは高値と安値を更新し続けており、リスクは上向きに偏っています。短期的な修正下落の可能性がありますが、即時サポートは1.1700付近にあります。」彼女は次のように付け加えます。「前述のサポートを下回ると、EUR/USDの売り手は約1.1650で買い手の決意を試すことができます。これはペアにとって快適なゾーンです。その後、明確に下回ると1.1600-1.1610の区域が露出します。1.1780の抵抗を超えると、次は年間最高の1.1830です。PPIの発表で追加の上昇は期待できませんが、木曜日のCPIデータで発生する可能性があります。その場合、次に注目すべきレベルは1.1900です。」## 経済指標詳細)企業物価指数 (MoM)労働省の労働統計局が発表した生産者物価指数（PPI）は、米国のすべての加工段階での財の生産者による主要市場における価格の平均変動を測定します。PPIの変動は、商品インフレーションの指標として広く注目されています。一般的に、高い数値は米ドルにとってポジティブ###または強気(と見なされ、低い数値はネガティブ)または弱気(と見なされます。**次のリリース:** 2025年9月10日(水)12:30**頻度:** 毎月**コンセンサス:** 0.3%**前回:** 0.9%**出典:** 米国労働統計局)企業物価指数 (YoY)労働省の労働統計局が発表した生産者物価指数（PPI）は、米国のすべての加工段階での財の生産者による主要市場における価格の平均変動を測定します。PPIの変動は、商品インフレーションの指標として広く注目されています。一般的に、高い数値は米ドルにとってポジティブ###または強気(と見なされ、低い数値はネガティブ)または弱気(と見なされます。**次のリリース:** 2025年9月10日(水)12:30**頻度:** 毎月**コンセンサス:** 3.3%**前回:** 3.3%**出典:** 米国労働統計局
米国のPPIデータ：消費者物価指数の重要なレポートを前にしたインフレーションの持続性
アメリカ合衆国は、8月の生産者物価指数(PPI)を水曜日に発表します。これは、注目されている消費者物価指数(CPI)の報告の前日です。両方の指標は労働統計局(BLS)によって発表され、経済におけるインフレ圧力の重要な指標となります。
これらの指数はどちらもインフレーションを追跡していますが、異なる経済段階での価格変動を測定しています。PPIは生産者レベルでの卸売インフレーションを捉え、一方CPIは消費者が支払う小売価格に焦点を当てています。生産者レベルでの価格上昇は通常、時間の経過とともに消費者価格に反映されるため、PPIはインフレーション圧力の貴重な早期指標です。
8月のPPI期待値
経済学者は、米国の生産者インフレが8月に年率3.3%で引き続き上昇し、7月のペースに一致すると予測しています。変動の激しい食品およびエネルギー部門を除外したコアPPIは、7月の3.7%の増加と比較して、前年比で3.5%の上昇を示すと予想されています。月次ベースでは、ヘッドラインPPIとコアPPIの両方がそれぞれ0.3%の上昇が見込まれています。
市場を動かすCPIレポートが24時間後に発表されることを考えると、PPIデータが米ドルに与える影響はやや限定的かもしれません。トレーダーたちはより広範なインフレーションの状況に備えてポジションを取っています。
インフレーションは、連邦準備制度の金融政策決定を推進する2つの重要な要因の1つであり、雇用(と並んでいます。中央銀行は通常、インフレーションの圧力が高まるとタカ派の姿勢を維持し、その圧力が和らぐとよりハト派の立場に移行します。
FRBの金利決定への影響
市場参加者は、特に先週の失望的な雇用統計を受けて、来週の連邦準備制度理事会の会合での金利引き下げを完全に織り込んでいます。 現在の議論は、FRBが標準的な25ベーシスポイントの引き下げを実施するのか、それともより積極的な50ベーシスポイントの引き下げを行うのかに集中しており、後者のシナリオの確率が高まっています。
労働市場の冷却に対する懸念が高まる中、BLSは火曜日に2025年3月の非農業雇用の総計に対する現在の雇用統計)CES(の全国ベンチマーク改訂に関する予備推計を発表し、-911,000であることを示しました。これは、雇用市場が以前考えられていたよりも急速に弱まっていることを示唆しています。
EUR/USDの市場インパクト評価
CME FedWatchツールによると、9月16-17日の連邦準備制度理事会の会合で25ベーシスポイントの利下げが行われる確率は88.2%であり、残りの11.8%の市場参加者は50ベーシスポイントのより大きな利下げを期待しています。
現在、連邦準備制度の関係者は事前の会議に向けたコミュニケーション・ブラックアウト期間を観察しており、金融政策についての公のコメントを控えています。ブラックアウトが始まる前に、連邦準備制度理事会の議長であるジェローム・パウエルはジャクソンホール・シンポジウムで、政策の調整が必要かもしれないと示唆し、次のように述べました。「政策が制約的な領域にある中で、基本的な見通しとリスクのバランスの変化は、私たちの政策スタンスを調整する必要があるかもしれません。」
パウエルは、連邦準備制度が直面している二つの課題を強調しました。関税政策からの潜在的なインフレ圧力と、移民政策の変更による労働市場の弱体化の可能性です。
トレーダーは通常、最初にヘッドラインの月次および年次PPI数値に注目します その後、コアデータの構成要素を調べます。予想よりも高い数値は一般的に米ドルを強化し、積極的な利下げの期待を減少させますが、弱いデータは通常通貨に対して圧力をかけ、金融緩和の期待を強化します。
FXStreetのチーフアナリスト、バレリア・ベドナリクは次のように述べています。「EUR/USDペアはPPI発表を控え、1.1700の閾値を上回って取引されています。米ドルは短期的な需要を見つけていますが、強気からは程遠い状況です。このペアは最近1.1780でピークに達し、NFPの改訂リリースに伴って上下しましたが、明確な道を見つけることはできませんでした。赤字で取引されているにもかかわらず、日足チャートは高値と安値を更新し続けており、リスクは上向きに偏っています。短期的な修正下落の可能性がありますが、即時サポートは1.1700付近にあります。」
彼女は次のように付け加えます。「前述のサポートを下回ると、EUR/USDの売り手は約1.1650で買い手の決意を試すことができます。これはペアにとって快適なゾーンです。その後、明確に下回ると1.1600-1.1610の区域が露出します。1.1780の抵抗を超えると、次は年間最高の1.1830です。PPIの発表で追加の上昇は期待できませんが、木曜日のCPIデータで発生する可能性があります。その場合、次に注目すべきレベルは1.1900です。」
経済指標詳細
)企業物価指数 (MoM)
労働省の労働統計局が発表した生産者物価指数（PPI）は、米国のすべての加工段階での財の生産者による主要市場における価格の平均変動を測定します。PPIの変動は、商品インフレーションの指標として広く注目されています。一般的に、高い数値は米ドルにとってポジティブ###または強気(と見なされ、低い数値はネガティブ)または弱気(と見なされます。
次のリリース: 2025年9月10日(水)12:30
頻度: 毎月
コンセンサス: 0.3%
前回: 0.9%
出典: 米国労働統計局
)企業物価指数 (YoY)
労働省の労働統計局が発表した生産者物価指数（PPI）は、米国のすべての加工段階での財の生産者による主要市場における価格の平均変動を測定します。PPIの変動は、商品インフレーションの指標として広く注目されています。一般的に、高い数値は米ドルにとってポジティブ###または強気(と見なされ、低い数値はネガティブ)または弱気(と見なされます。
次のリリース: 2025年9月10日(水)12:30
頻度: 毎月
コンセンサス: 3.3%
前回: 3.3%
出典: 米国労働統計局