USD/INRが米国の圧力の下でルピーが崩壊し、警戒レベルの高値に達する

• ルピーはドルに対して devastating な88.45に急落し、インドの impressive な7.8% GDP 成長にもかかわらず、歴史的な安値を記録しました
• トランプの復讐的なインドからの輸入に対する50％の関税引き上げ - ロシアの石油購入に対するインドへの罰として - 輸出競争力を圧迫している
• 外国人投資家は、7月と8月のわずか2ヶ月で驚異的な94,569.6クロールを売却し、インド市場から大量に流出しました

私は、この月曜日にルピーが史上最低水準近くで開いたのを信じられない思いで見ていました。USD/INRペアが88.45付近で推移していることは、単なる数字以上のものを表しています - それはアメリカの経済的いじめの戦術がインドの主権貿易決定に対して直接的な結果です。

ホワイトハウスが先月、関税を25%から50%に引き上げる決定を下したことは、"モスクワの戦争に資金を提供する"という自己正当化のレトリックに包まれた経済戦争以外の何物でもありません。アメリカ自身の地政学的な絡みを考慮すると、その偽善は息を呑むほどです。

外国の資金が驚異的な速度で船を離れている。金曜日だけで、外国人投資家はインドの株式で8,312.66クロールを売却した。2か月間での約95,000クロールの流出は、3月から6月にかけて流入したわずか24,011.43クロールを完全に消し去った。率直に言って、これらの大規模な流出は、エマージングマーケットが西側の経済政策の気まぐれにいかに脆弱であるかを暴露している。

特に苛立たしいのは、この通貨の崩壊が、インドの驚異的な経済的回復力にもかかわらず起こるということです - 7.8%のGDP成長は、予想された6.6%を大きく上回っています。しかし、この印象的な経済パフォーマンスは、世界の通貨市場がドルの動きに固執している限り、何の意味もありません。

市場の力が働いている

ドル指数は弱さを示しており、97.70付近の月間安値で取引されていますが、逆説的に、ルピーは依然として悪化しています。この乖離は、新興市場通貨の価値付けにおけるより深い構造的問題を浮き彫りにしています。

CME FedWatchツールによると、連邦準備制度理事会の9月の利下げに対する市場の期待は87.6%に達しています。トレーダーは明らかにアメリカの金融政策の緩和に賭けていますが、これはルピーの強さにはつながっていません。

おそらく最も懸念されるのは、トランプの関税政策がワシントンの裁判官によって「違法」と宣言され、リサ・クック総裁の解任を試みることで連邦準備制度の独立性に直接攻撃を加えるという、米国における新たな憲法危機です。これらの行動はドルの信用を損なうはずですが、なぜかドルは依然として堅調で、ルピーは苦しんでいます。

技術的な見通しは厳しいままです

技術的に見ると、USD/INRは未踏の領域に突入しました。この通貨ペアは20日指数移動平均上で強気を維持しており、RSIは60を超えて新たな上昇モメンタムを確認しています。89.00という心理的障壁が次の重要な閾値として迫っており、それを超えるとさらなるルピー安は避けられないように思われます。

RBIが積極的な介入にもかかわらず、この流れを食い止められないように見える中、モディ-習外交の温暖化が市場に与える影響は最小限であり、ルピーの直近の見通しは、米国とインドの貿易緊張の高まりの中でますます不確実になっているようです。