## 重要なポイント- ASMLのEUVリソグラフィ技術は、最先端のAIチップを製造するための独占的なソリューションとして残っています。- 現在の評価指標は、会社の過去5年間の平均を大きく下回っています。- 経営陣は常に保守的なガイダンスを超える結果を出しています。- 2024年7月の高値から株価が30%以上下落し、魅力的なエントリーポイントを生み出しています世界の技術サプライチェーンにおいて、**ASML** (NASDAQ: ASML)ほど重要な位置を占める企業は少ない。このオランダに本社を置くメーカーは、世界で最も高度な半導体チップを作成するために不可欠な先進的な露光装置を製造している。ASMLの機械がなければ、今日のAI革命や次世代コンピューティングを支えるチップは存在し得ない。技術エコシステムにとっての基礎的な重要性にもかかわらず、ASMLは多くの投資家にとって比較的知られていない。ASMLは株主に対して長期的に substantialなリターンを提供してきましたが、最近株価は大きな圧力を受けており、2024年7月に達した過去最高値から30%以上下落しています。この引き戻しは、AI技術と先進的なコンピューティングインフラの不可欠な支援者であるこの株を取得するための戦略的な機会を提供しています。## ASMLに影響を与える地政学的な課題ASMLのリソグラフィ機械は、シリコンウエハ上に必要な非常に複雑な回路パターンをトレースします。彼らの極端紫外線(EUV)リソグラフィシステムは、この技術の頂点を表しており、現代のAIアプリケーションを推進する最も強力で特徴が豊富な半導体チップを製造できる唯一の機械です。競合他社は、比較可能なEUV技術を成功裏に開発したことがなく、ASMLはこの重要なセグメントで実質的な独占を持っています。この技術的優位性により、ASMLは世界の半導体政治の中心に位置しています。西側諸国の政府は、ASMLの技術が中国およびその同盟国に輸出されることを制限する厳しい規制を実施しました。これらの制限は昨年、新しい規制が導入されたことで強化され、ASMLが中国の施設で以前に販売された特定の機械をサービスすることさえ禁止されています。これらの輸出管理は、ASMLの世界最大の半導体市場の1つへのアクセスを大幅に制限し、2024年を通じて投資家の悲観主義と株価の下落に寄与しましたが、まだ回復していません。## 市場の逆風にもかかわらず強力なビジネスパフォーマンスこれらの課題にもかかわらず、2025年はASMLにとって前向きな業務の勢いを示しています。関税や貿易制限の影響は、当初懸念されていたほど深刻ではないことが証明されました。最新の四半期の結果では、同社は77億ユーロの売上を報告し、7.2〜7.7億ユーロのガイダンスレンジの上限に達しました。次の四半期を見据えて、経営陣は売上を74〜79億ユーロと予測しており、潜在的な関税影響については慎重な見通しを維持しています。この慎重なガイダンスアプローチは、ASMLの一貫した過小評価と過剰実績のパターンを反映しており、この戦略は時に市場が同社の真の潜在能力を過小評価する原因となっています。半導体業界全体でAI主導の需要に対応するための大規模な設備投資が計画されている中、ASMLは大きな恩恵を受ける見込みです。TSMC、Samsung、Intelなどの業界リーダーはすべて生産能力を拡大しており、これはASMLへの設備注文に直接つながります。しかし、経営陣の保守的な姿勢が、市場のセンチメントを比較的ベアに保っており、これらのポジティブな業界の追い風にもかかわらず、現在の価格水準で魅力的なエントリー機会を生み出しています。## 価値分析は大幅な割引を示していますASMLは現在、過去5年間の歴史的平均を大きく下回る価格収益比率で取引されています—トレーリングとフォワードの両方の指標で。この圧縮された評価は、2023年以来見られていません。ASMLに対する市場の期待は、不必要に悲観的であるように思われます。特に、同社の戦略的な立場と成長軌道を考慮すると、そうです。半導体メーカーがAIコンピューティングの需要に応えるために能力拡張を加速する中で、ASMLの受注と収益見通しは大幅に強化される可能性があります。これにより、評価の再評価が引き起こされ、株価は過去のP/Eレンジである30代中盤に戻る可能性があります。この評価レベルは、ASMLの独自の市場ポジション、直接的な競争の欠如、および先進的なコンピューティングアプリケーションにおける世俗的成長へのエクスポージャーを考慮すると、まったく合理的です。会社の技術的な堀は非常に広く、潜在的な競合他社は比較可能なリソグラフィーシステムの開発において数年遅れています。## AIサプライチェーンにおける投資機会ASMLはAIエコシステムにおいて魅力的な投資機会を提供します。どのAIソフトウェアやチップデザイナーが支配するかを見極めるのではなく、ASMLに投資することで、全体の先進コンピューティングトレンドに触れることができます。すべての最先端のAIチップは、製造中にASMLの露光装置を必要とします。ASMLに対する現在の市場のセンチメントは、技術革新に対する同社の基本的な重要性とは乖離しているようです。この一時的な乖離は、歴史的な評価に対して大幅なディスカウントで、テクノロジーセクターの最も戦略的に位置づけられた企業の1つの株式を蓄積する希少な機会を提供します。AI革命に投資を求める投資家にとって、確立された技術的リーダーシップと守られた市場ポジションを持つ企業を通じて、ASMLは魅力的なエントリーポイントを持つ優れた選択肢として際立っています。一時的な価格の弱さ、強固なビジネスの基盤、半導体サプライチェーンにおける重要なポジションの組み合わせが、今日の市場におけるASMLの際立った投資機会を作り出しています。
ASML: AIと先進的なチップ製造の背後にある過小評価されたパワーハウス
重要なポイント
世界の技術サプライチェーンにおいて、ASML (NASDAQ: ASML)ほど重要な位置を占める企業は少ない。このオランダに本社を置くメーカーは、世界で最も高度な半導体チップを作成するために不可欠な先進的な露光装置を製造している。ASMLの機械がなければ、今日のAI革命や次世代コンピューティングを支えるチップは存在し得ない。技術エコシステムにとっての基礎的な重要性にもかかわらず、ASMLは多くの投資家にとって比較的知られていない。
ASMLは株主に対して長期的に substantialなリターンを提供してきましたが、最近株価は大きな圧力を受けており、2024年7月に達した過去最高値から30%以上下落しています。この引き戻しは、AI技術と先進的なコンピューティングインフラの不可欠な支援者であるこの株を取得するための戦略的な機会を提供しています。
ASMLに影響を与える地政学的な課題
ASMLのリソグラフィ機械は、シリコンウエハ上に必要な非常に複雑な回路パターンをトレースします。彼らの極端紫外線(EUV)リソグラフィシステムは、この技術の頂点を表しており、現代のAIアプリケーションを推進する最も強力で特徴が豊富な半導体チップを製造できる唯一の機械です。競合他社は、比較可能なEUV技術を成功裏に開発したことがなく、ASMLはこの重要なセグメントで実質的な独占を持っています。
この技術的優位性により、ASMLは世界の半導体政治の中心に位置しています。西側諸国の政府は、ASMLの技術が中国およびその同盟国に輸出されることを制限する厳しい規制を実施しました。これらの制限は昨年、新しい規制が導入されたことで強化され、ASMLが中国の施設で以前に販売された特定の機械をサービスすることさえ禁止されています。
これらの輸出管理は、ASMLの世界最大の半導体市場の1つへのアクセスを大幅に制限し、2024年を通じて投資家の悲観主義と株価の下落に寄与しましたが、まだ回復していません。
市場の逆風にもかかわらず強力なビジネスパフォーマンス
これらの課題にもかかわらず、2025年はASMLにとって前向きな業務の勢いを示しています。関税や貿易制限の影響は、当初懸念されていたほど深刻ではないことが証明されました。最新の四半期の結果では、同社は77億ユーロの売上を報告し、7.2〜7.7億ユーロのガイダンスレンジの上限に達しました。
次の四半期を見据えて、経営陣は売上を74〜79億ユーロと予測しており、潜在的な関税影響については慎重な見通しを維持しています。この慎重なガイダンスアプローチは、ASMLの一貫した過小評価と過剰実績のパターンを反映しており、この戦略は時に市場が同社の真の潜在能力を過小評価する原因となっています。
半導体業界全体でAI主導の需要に対応するための大規模な設備投資が計画されている中、ASMLは大きな恩恵を受ける見込みです。TSMC、Samsung、Intelなどの業界リーダーはすべて生産能力を拡大しており、これはASMLへの設備注文に直接つながります。しかし、経営陣の保守的な姿勢が、市場のセンチメントを比較的ベアに保っており、これらのポジティブな業界の追い風にもかかわらず、現在の価格水準で魅力的なエントリー機会を生み出しています。
価値分析は大幅な割引を示しています
ASMLは現在、過去5年間の歴史的平均を大きく下回る価格収益比率で取引されています—トレーリングとフォワードの両方の指標で。この圧縮された評価は、2023年以来見られていません。
ASMLに対する市場の期待は、不必要に悲観的であるように思われます。特に、同社の戦略的な立場と成長軌道を考慮すると、そうです。半導体メーカーがAIコンピューティングの需要に応えるために能力拡張を加速する中で、ASMLの受注と収益見通しは大幅に強化される可能性があります。これにより、評価の再評価が引き起こされ、株価は過去のP/Eレンジである30代中盤に戻る可能性があります。
この評価レベルは、ASMLの独自の市場ポジション、直接的な競争の欠如、および先進的なコンピューティングアプリケーションにおける世俗的成長へのエクスポージャーを考慮すると、まったく合理的です。会社の技術的な堀は非常に広く、潜在的な競合他社は比較可能なリソグラフィーシステムの開発において数年遅れています。
AIサプライチェーンにおける投資機会
ASMLはAIエコシステムにおいて魅力的な投資機会を提供します。どのAIソフトウェアやチップデザイナーが支配するかを見極めるのではなく、ASMLに投資することで、全体の先進コンピューティングトレンドに触れることができます。すべての最先端のAIチップは、製造中にASMLの露光装置を必要とします。
ASMLに対する現在の市場のセンチメントは、技術革新に対する同社の基本的な重要性とは乖離しているようです。この一時的な乖離は、歴史的な評価に対して大幅なディスカウントで、テクノロジーセクターの最も戦略的に位置づけられた企業の1つの株式を蓄積する希少な機会を提供します。
AI革命に投資を求める投資家にとって、確立された技術的リーダーシップと守られた市場ポジションを持つ企業を通じて、ASMLは魅力的なエントリーポイントを持つ優れた選択肢として際立っています。一時的な価格の弱さ、強固なビジネスの基盤、半導体サプライチェーンにおける重要なポジションの組み合わせが、今日の市場におけるASMLの際立った投資機会を作り出しています。