USD/JPYは市場のセンチメントが均衡を保つ中で狭いレンジを維持しています

ソースゲート

2025年10月04日 11:49

• USD/JPYは水曜日に上昇を試みましたが、148.50の閾値を下回ったままでした。
• 市場リスクの認識と連邦準備制度の金利引き下げ予測がドルの動きにおける主要な影響因子であり続けています。
• 米国ADP雇用プレビューのデータは木曜日に発表予定です。

USD/JPYペアは水曜日に148.00付近で変動し、上昇を試みましたが、148.22付近に位置する200日指数移動平均(EMA)を突破することができませんでした。この通貨ペアは一時149.14の5週間ぶりの高値に達しましたが、トレーダーは金曜日の重要な非農業部門雇用者数(NFP)の雇用報告を前に、勢いを生み出したり維持したりするのが難しいと感じています。

木曜日の経済カレンダーでは、8月の米国ADP雇用変化の数値と、供給管理協会の最新の購買担当者指数(PMI)が発表されます。ADP雇用変化データは明日市場に出る予定です。ADPの統計は歴史的に金曜日の公式NFP雇用データとの相関が弱く、最終的なNFP数値の信頼できる予測とはなっていませんが、投資家は通常、ADPの予備的な数値に注目し、トレンドの重要な変化の可能性を探ります。ISMのサービスPMIは、年末に向けて企業の経済見通しが全体的に改善されることを反映すると予想されています。

NFPに注目

NFPの発表は常に主要な市場イベントですが、今週の雇用データはさらに大きな重要性を持っています。市場参加者は、連邦準備制度が今月利下げを行うことを熱心に期待しており、連邦の政策立案者が最近のインフレデータの上昇を見過ごし、9月17日に25ベーシスポイントの利下げを実施することを予想しています。これは、米国の労働市場の弱体化の兆候に対応するものです。

USD/JPY日足チャート

日本円: よくある質問

日本円に影響を与える主な要因は何ですか？

日本円(JPY)は、世界で最も取引されている通貨の一つであり、その価値は日本の経済パフォーマンスによって広く決定されます。具体的には、日本銀行の政策、日本国債と米国債の利回り差、トレーダー間の全体的なリスク感情など、さまざまな要因に影響されます。

日本銀行の決定は日本円にどのように影響しますか？

為替管理は日本銀行の権限に属し、その行動は円にとって重要です。日本銀行は、円安を促進するために、時折為替市場に直接介入してきましたが、主要な貿易相手国に関する政治的考慮から、そのような介入は稀です。2013年から2024年までの日本銀行の超緩和的な金融政策は、主要通貨との間での円安を招き、これは日本銀行と他の中央銀行との政策の乖離が増加したことによって引き起こされました。最近では、この超緩和政策の段階的な解除が円を若干支援しています。

日本とアメリカの国債利回りの差が日本円に与える影響は何ですか？

過去10年間にわたり、日本銀行の超緩和的な金融政策へのコミットメントは、特にアメリカの連邦準備制度との間で政策ギャップを拡大させました。これにより、10年物のアメリカ国債と日本国債の利回り差が拡大し、アメリカドルは日本円に対して恩恵を受けました。日本銀行の2024年の超緩和政策から徐々に移行する決定と、他の主要中央銀行による金利引き下げが相まって、現在この利回り差が狭まっています。

一般的なリスク感情は日本円にどのように影響しますか?

日本円はしばしば安全資産と見なされます。これは、市場の不確実性の期間中、投資家が日本通貨の信頼性と安定性を認識して好む傾向があることを意味します。市場が不安定な状況では、リスクの高い投資と見なされる通貨に対して円の価値が通常強化されます。

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