米ドル/カナダドルは、米連邦準備制度理事会(FRB)の利下げ予想が高まる中、1.3800を下回って取引

• 米ドルはカナダドルに対して弱気の勢いを維持しており、2週間の安値で1.3800を下回って取引されています
• 米連邦準備制度の利下げ期待の高まりがUSDの上昇余地を制限し続けている
• 市場のボラティリティは、金曜日の重要な米国PCE価格指数とカナダのGDPデータの発表を前にして静穏を保っています

USD/CADペアは木曜日に1.3770近くの2週間のサポートレベルからわずかに反発しましたが、重要な1.3800の心理的閾値の下に制約されています。このペアは、マーケット参加者が連邦準備制度の金融緩和の可能性に向けてますますポジションを取る中で、前の2つの取引セッションで0.5%の減価を経験しました。

ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁は、金融政策が制約的な領域にあることを確認し、すべてのFOMC会議が政策決定のために"ライブ"であることを強調することで、これらのハト派的な期待を強化しました。デリバティブ市場の価格設定によると、9月の利下げの確率は1週間前の75%から87%に急増しました。

グリーンバックは、連邦準備制度を取り巻く政治的緊張の高まりから追加の圧力に直面しています。最近のクック総裁を解任しようとする試みは、アナリストによって委員会の政策バランスをより緩和的なスタンスにシフトさせようとする努力として解釈されています。この展開は、USDにとって二重のネガティブを生み出し、同時に利下げの加速に対する期待を高める一方で、中央銀行の独立性に対する投資家の信頼を損なっています。

木曜日に主要な経済指標の発表がない中、原油価格の緩やかな回復がカナダドルにわずかな支えを提供しています。石油はカナダの主要な輸出商品であるためです。主要通貨ペアにおける市場のボラティリティは低調であり、トレーダーは金曜日の重要なデータ発表、すなわち米国個人消費支出(PCE)価格指数とカナダの国内総生産の数値を前に慎重な姿勢をとっています。

経済予測によると、カナダ経済は2025年第2四半期に年率0.6%で収縮した可能性が高く、これは第1四半期の強力な2.2%の成長に続くものです。このような大幅な成長の減速は、カナダ銀行にさらなる金融緩和を実施する圧力を高め、最近のCADの強さの一部を相殺し、USD/CADペアに対するサポートを提供する可能性があります。

中央銀行のファンダメンタルズ

中央銀行は、慎重な金利管理を通じて物価の安定を維持しています。インフレが目標から大きく逸脱する場合、(通常は連邦準備制度のような主要機関の2%)、政策立案者はそれに応じて基準金利を調整します。これらの調整は商業銀行の貸出金利に影響を与え、経済全体の借入コストに影響を及ぼします。

中央銀行の意思決定機関は、異なる政策の視点を持つメンバーで構成されています。「ダヴ」は一般的に経済成長を刺激するための緩和的な金融政策を支持し、「ホーク」はより厳しい金融条件によるインフレ管理を優先します。委員会の議長は、コンセンサスを構築し、市場に政策の方向性を伝える上で重要な影響力を持っています。

市場の混乱を避けるために、中央銀行は政策会議の前に「ブラックアウト期間」を実施し、その間メンバーは公のコメントを控えます。この慣行は、委員会の集団的な立場を反映しない可能性のある個々のメンバーの発言に基づく過度の市場のボラティリティを防ぐのに役立ちます。

市場への影響

歴史的に見ると、連邦準備制度の緩和サイクルの期間は、世界の金融市場に大きな波及効果を生み出してきました。現在のUSDのCADに対する弱さは、通常、従来の資産クラスとデジタル資産クラスの両方に影響を与えるより広範な市場のダイナミクスを反映しています。主要なプラットフォームのトレーダーたちは、金利決定が現在の経済環境における重要な市場の触媒として機能し続ける中、変化する金融条件を見越してポジションを調整しています。