なぜドルツリーの株が今日急落しているのか

重要なポイント

• ダラーツリーは第2四半期の期待を上回り、年間見通しを引き上げました
• 第3四半期のフラットな収益予測が投資家を驚かせる
• 関税に関する懸念が背景に残る

ダラーツリー (NASDAQ: DLTR)の株は、今日大きな打撃を受けています。奇妙なタイミングです。彼らはちょうど堅実な第2四半期の結果を発表し、年次ガイダンスを引き上げたばかりです。それでも投資家は関税の懸念と印象の薄い第3四半期の収益予測に執着しているようです。株価は今朝すでに約9%下落しています。

なんだか印象に残らなかった成長

実際、かなり驚くべき数字です。既存店売上高は6.5%増加しました。来店客数は3%増加。訪問ごとの支出は3.4%増加しました。総収入は？12.3%増の45.7億ドルに急増しました。予想を上回りました。

粗利益率は34.2%から34.4%にわずかに上昇しました。悪くはありません。しかし、営業費用は上昇しました—50ベーシスポイント上昇して29.4%になりました。賃金が上がっています。店舗の改善にかかるコストも増加しています。いつものことです。

収益？彼らは素晴らしかった。調整後EPSは13.2%成長し、$0.77に達しました。アナリストが予想した$0.41を大きく上回っています。在庫のタイミングや関税関連の影響で、$0.20の一時的なブーストを得ました。

彼らはついにファミリードルも手放しました。やっとのことです。10年前の85億ドルの買収？ずっと頭痛の種でした。

未来は...複雑に見える

Q2は書面上では素晴らしく見えました。それなのに、なぜ株価が下落したのでしょうか？投資家は、来四半期の利益が横ばいになるという経営陣の予測を受け入れられないようです。関税が大きな影を落としています。

経営陣は、関税やコスト上昇によるマージンの圧力の大部分を処理できると言っています。見てみましょう。

年間を通じて、彼らは現在、193-195億ドルの収益を見込んでおり、以前よりも高くなっています。同店舗売上高の成長は4-6%と予測されています。通年調整後の利益は、1株あたり5.32-5.72ドルと見込まれています。以前の予測よりも良好です。

市場の反応は奇妙に感じます。主に良いニュースに売りが伴っています。今年株がすでに上がりすぎたのでしょうか？期待が非常に高かったのでしょうか？

アナリストたちは依然としてダラー・ツリーをダラー・ジェネラルのような競合他社と比較しています。異なるアプローチです。ダラー・ジェネラルは積極的にコスト削減を行っています。彼らの株は最近$112 と$129 の間で変動しています。