EUR/CHFペアは、木曜日に連続して2日目の新しい買い手を惹きつけており、取引価格は欧州セッション中に約0.9381に達しています。この動向は、スイスのインフレデータが予想よりも低く、ユーロ圏の小売売上高が期待を下回ったことの組み合わせを反映しており、投資家は両側の通貨政策の見通しを再評価するよう促されています。

スイスの消費者物価指数(IPC)は、8月に前年比0.2%の安定を維持し、予想通りであったが、依然として持続的に穏やかな価格圧力を示している。月次ベースでは、IPCは0.1%減少し、安定した数値が期待されていたのを下回った。これらの数字は、スイス国立銀行(BNS)が直面しているデフレ環境を強調し、国内需要が引き続き弱まる場合、政策決定者がより緩和的な姿勢を採用する可能性があるとの市場の憶測を強化している。

ユーロ圏では、7月の小売売上高が前月比で0.5%減少し、予想の0.2%減よりも大きな縮小となり、6月の0.6%増からの notableな逆転を示しました。前年比では、売上高は2.2%増加しましたが、この数字も予想の2.4%を下回り、以前の3.5%の成長からの減速を示しています。内訳は、食品と燃料の消費が減少したことを明らかにし、一方で非食品はわずかな増加しか見られませんでした。この期待外れな結果は、インフレが冷却し、外部貿易の逆風が続く中で、ブロック全体の家庭の需要が弱まっていることを示しており、成長の持続可能性に関する懸念を呼び起こしています。

BNSにとって、最新のCPIの公表は、価格に対する低い圧力が持続していることを明らかにしており、6月に政策金利をゼロに引き下げた後、中央銀行をしっかりと緩和的な領域にとどめています。それに対して、欧州中央銀行(BCE)は異なる課題に直面しており、ユーロ圏のインフレは8月に2.1%にわずかに上昇し、基礎的なインフレは2.3%である一方で、小売売上高は消費の弱まりを示しており、政策決定者を慎重な待機アプローチに導いています。

スイスの季節調整済み失業率は8月に2.9%で安定しており、価格の中程度の圧力にもかかわらず労働市場が堅調であるという考えを強化しています。ユーロ圏では、金曜日に発表される第2四半期のデータに注目が集まっています。このデータでは、雇用が前の四半期に比べて0.1%増加し、前年に対して0.7%増加する見込みです。一方、国内総生産(PIB)は、四半期で0.1%、年で1.4%の成長が見込まれています。