USDは堅調に推移し、市場はCPIデータを待つ

今日はドルが主要通貨に対して力を誇示しており、私たちは皆、8月の消費者物価指数の報告を待ち望んでいます。これは単なるデータダンプではなく、今後数ヶ月の連邦準備制度の政策方向を決定づけるリトマステストです。私は今朝、この市場の緊張が高まる様子を見守っていました。

注目している点: 市場を揺るがす可能性のあるインフレ数値

8月のヘッドライン消費者物価指数は、7月の2.7%から前年比で2.9%に上昇する見込みですが、コアは3.1%で横ばいを維持するでしょう。しかし、現実的に言えば、真のゲームチェンジャーは、"スーパーコア"サービスの数値(住宅を除く)です。その指標は7月に5ヶ月ぶりの高値である3.2%に急上昇し、連邦準備制度理事会の神聖な2%目標に向けたすべての進展が停滞している可能性を示唆しています。

8月のPPIで見られた予想外の軟化、特に貿易サービスにおいては、CPIの読みがよりソフトになる可能性があります。貿易サービスのPPIは前年同月比で2.9%の9か月ぶりの低水準に急落し、7月の5.9%から(減少しました。これは、企業がコストを消化していることを示しており、消費者に転嫁していないことを示しています。それが持続可能かどうかは全く別の問題です。

賭けはこれ以上ないほど高い

ここが興味深くなるところです - そして私はほとんどのアナリストがポイントを見逃していると思います: よりソフトなCPIの結果は利下げの期待を高め、ドルに圧力をかけるかもしれませんが、より強いインフレは私たちをスタグフレーションの領域に押し込む可能性があり、これもグリーンバックに影響を与えます。これはドル強気派にとっては負け負けのシナリオです。

インフレが予想以上に粘り強い場合、何が起こるか特に懸念しています。ワシントンでの政府閉鎖のドラマが展開される中、連邦準備制度のソフトランディングを実現する能力について安易になっている市場にとって、完璧な嵐が迫っているのを見ることができるかもしれません。

取引プラットフォームは今日、緊張したエネルギーでざわざわしています。私が話したトレーダーたちは、強い方向性の賭けをするのではなく、ポジションをヘッジしています - 誰もこの消費者物価指数の発表で間違った側に捕まることを望んでいません。

結論：このデータがどのように変化しても、ボラティリティが予想されます。ドルの現在の強さは、インフレが高騰するか低迷するかにかかわらず、借りた時間に依存しているかもしれません。

過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません - しかし時には非常に良いヒントを与えてくれることがあります。