中国、地方政府債務に対する1兆ドルの救済措置を開始

2025年10月4日

中国は大規模な救済策を展開しています。私企業に対する地方政府の未払い債務が1兆ドルを超え、これを解決する必要があります。ブルームバーグが最近報じました。大きな動きです。おそらく、数年ぶりの最大の経済介入です。

計画は野心的に見えます。中国開発銀行や他の国有銀行が地方当局を資金提供します。契約者に支払いを行います。未処理の業務を解消します。これはリスクを銀行の深層に移しながら、民間企業が再び息を吹き返すのを助けようとしています。

関係者は一歩ずつ進めています。最初に1兆元—約$140 億が来ます。彼らは2027年までにすべてを解決したいと考えています。この問題がどれだけ長く放置されてきたかは、少し驚きです。

習近平は2月にこの問題を個人的に取り上げました。彼の演説は公開されました。彼は心配しているようでした。これらの支払いの遅延はビジネスに大きな打撃を与えていました。安定性を脅かしている。彼は「企業を弱体化させる」と言いました。信頼を損なう。彼の言葉は行動を引き起こしました。

主要な規制当局は、銀行にこれを実現するよう指示しました。銀行がそれについてどう感じているのかは完全には明らかではありません。彼らは地方自治体に直接融資することはできません—それは禁止されています。代わりに、彼らは民間企業に借金を抱える政府支援の機関に資金を提供します。複雑な仕組みです。

銀行はあまり喜んでいない。彼らはすでに苦しんでいる。今年の上半期に、主要な5つの商業銀行は可能な融資損失のために3.51兆元を積み立てた。これは昨年から6%増加した。利益率？非常に圧迫されている。

銀行業界の内部者は神経質になっています。多くの人が将来のデフォルトからの保護を望んでいます。彼らを責めることはできません。

数字は驚くべきものです。経済学者のデビッド・リ・ダオクイは、地方政府機関が企業や公務員に約10兆元の負債を抱えていると考えています。それは中国のGDPの7%に相当します。財政問題はあらゆるところに浸透しています—サービス、給与、あなたが名前を挙げるものすべてに。

Caitong Securitiesは、政府が今年2000億元の特別債を発行する可能性があると述べています。支払いの助け。土地プロジェクト。建設。

債券はすべてを解決するわけではない。銀行は対応を強化しなければならない。負担は破産した地方政府から全国の貸し手に移る。機関は調整を急いでいる。それはうまくいくのか？誰も確信を持っていない。しかし、中国はこれらの不均衡を解決する必要がある。すぐに。