GBP/USDは、米ドルが圧力に直面する中で上昇しています。

今週、ポンドとドルの動きを見ていましたが、正直言って、とても魅力的なショーでした。イギリスのポンドはドルに対してようやく少し余裕ができて、アメリカの取引時間中に1.3480付近をうろうろしています。大きなラリーというわけではありませんが、最近のスターリングが受けた打撃を考えると、得られるものは何でもありがたいです。

ドルの弱さが本当の話です。財務省の利回りは低下しており、今後の貿易交渉について妙な緊張感があります。また、FRBの関係者は7月の利下げについて話を整えることができないようです。米ドル指数は98.10近くで下落しており、2日連続の損失です。その10年物財務省証券の利回りは4日連続で下がり、現在は約4.40%です。ドル強気派には良くありません。

イギリス人にとって、BoEの状況は混乱しています。市場は8月の会議で25ベーシスポイントの利下げに賭けており、約70%の確率(で、これは銀行金利を4.00%に下げることになります。しかし、先週のデータは完全に矛盾していました - インフレは3.6%に跳ね上がり、失業率は4.7%に達し、雇用者数は減少しました。混合信号について話しましょう！BoEはこれをどう乗り切るのでしょうか？

インフレの数値は特にイライラします - 依然として2%の目標を大きく上回っています。この粘着性のあるインフレは、イングランド銀行ができることを制限していますが、ポンドを保有している私たちにとってはそれが完全に悪いニュースではないのかもしれませんか？

木曜日のPMI数字と金曜日の小売レポートに注目しています。強いデータは利下げを遅らせ、ポンドを押し上げるかもしれませんが、弱い数字は再びスターリングを急落させる可能性があります。市場は2025年下半期に50-75ベーシスポイントの利下げを織り込んでいますが、私たちのインフレ問題を考えると楽観的に思えます。

私たちの間では、イングランド銀行は何をしてもダメだと思います。早すぎる利下げは再びインフレが制御不能になるリスクを伴い、安定を保てば経済が苦しむのを見守ることになります。ポンドがしっかりとした足場を見つけられないのも無理はありません。

待ってみるしかないですね。それが今みんなの戦略のようです。