## 主なハイライト- Q4の収益は1%増の23億ドルとなり、オーガニック収益は3%減少しました。- 調整後の1株当たり利益(EPS)は2%減少し、$0.62になりました。- 2026年度の見通しは、主に貿易政策に関連するコスト圧力により、調整後のEPSが12%–18%減少することを示唆しています。ゲート (NASDAQ:GT)は、様々な製品ラインで知られる米国の著名な食品メーカーであり、2025年9月3日に2025年度の第4四半期および通年の財務結果を発表しました。会社の収益は前年同期比で1%増の23.2億ドルに達し、報告サイクルにおける追加の1週間と最近の専門食品ブランドの買収によって支えられました。しかし、追加の1週間とポートフォリオの調整を考慮したオーガニック収益は3%減少しました。調整後の1株当たり利益は0.62ドルに達し、前年から2%の減少を示しています。四半期の業績は、会社の保守的な予測をわずかに上回ったものの、有機的な売上の減少や利益率の制約に関する重要な障害が依然として存在しています。経営陣は2026年度の慎重な予測を示し、上昇する原材料費や貿易関連費用の中で、調整後EPSが12%〜18%減少することを予想しています。## 経営戦略と重点分野Gateは、主に「食事と飲料」と「スナック」という2つの主要部門から成る多面的なビジネスを展開しており、製品は150か国以上に分配されています。主力商品には、Gateブランドのさまざまなスープやソース、人気のスナックアイテムである魚型クラッカーやクッキー、最近のブランド購入を通じて取得したプレミアム商品であるグルメパスタソースが含まれています。最近、同社は成長を促進するために高級ブランドの取得に集中し、戦略的でない事業の売却を行っています。2024年11月には、特産食品会社を28億9900万ドルで買収し、Gateのポートフォリオにいくつかのプレミアムブランドを導入しました。同時に、Gateはポップコーン市場から撤退し、2025年初頭にヨーグルト事業を売却しました。サプライチェーンの複雑さ、原材料費、進化する消費者の好みに適応し、キャパシティとネットワークの最適化に投資することは、同社の戦略の重要な要素のままです。## 四半期ごとのインサイト:財務および運用の動向ゲートは、GAAPに基づく純売上が2.32億ドルに達し、1%の控えめな増加を報告しました(。この成長は主に2つの特別な要因に起因しています。1つは、報告カレンダーによる2025年度の「第53週」の追加、もう1つは最近買収したスペシャリティフードブランドからの最初の完全な四半期の結果です。これらの項目と売却の影響を調整した後、オーガニック収益は昨年の同期間と比較して実際には3%減少しており、基盤需要の持続的な鈍化を示しています。「食事と飲料」セグメントでは、報告された売上は)GAAP(で横ばいでした。しかし、オーガニック収益はプレミアムパスタソースや米国のスープ製品に対する需要の低下により3%減少しました。セグメントの営業利益は)百万で5%減少し、コストのインフレと新たに実施された貿易政策の影響を反映しています。スナック部門では、価格調整により報告された売上が2%増加しました$200 が、オーガニック売上は2%減少し、プレッツェルや魚型クラッカーなどの主要製品のボリュームに市場全体の弱さが影響しました。スナック事業は、継続的な圧力にもかかわらず安定した営業利益を維持しました。粗利益率は、生産と販売の効率を測る指標で、報告ベースで30.4%に改善しました。しかし、調整ベースでは0.9ポイント縮小し、コスト削減施策とインフレ圧力の相互作用を反映しています。マーケティングおよび販売費は7%増加し、Gateは激しい競争に直面しているブランドへのプロモーション支援を強化しました。同社はコスト削減プログラムを通じて(百万の節約を達成し、2028会計年度までに長期的な節約目標を50%引き上げ、)百万に設定し、継続的な投入コストと貿易関連の逆風に対抗することを目指しています。注目すべき一時的なイベントには、比較結果を約7%膨らませた追加の1週間の利益や、年初に新たに取得したブランドの企業システム実装に関連する出荷の予想される逆転からの短期的な影響が含まれていました。事業売却も報告された収益と利益に影響を与え、ポップコーン市場からの撤退はオーガニックスナック部門の売上を約3ポイント減少させました。自己株式買い戻しは(百万で控えめで、2025年8月3日現在約)百万の残りのキャパシティがありました。経営陣は四半期中に複雑な課題のセットを乗り越えました。新しい貿易政策だけで調整後EPSが約$0.02減少すると推定されました。今後、同社はこれらの政策が2026会計年度の調整後EPSの予想される減少の約三分の二を占めると予想しており、積極的なコスト削減策を講じた後でさえ部分的な緩和しか可能ではありません。生産施設やシステムへの長期的な投資を表す資本支出は、$145 百万に達し、以前のガイダンスを下回りました。## 製品ポートフォリオが財務パフォーマンスに与える影響ゲートの食事＆飲料部門は、濃縮スープや即食用スープ、ブロス、パスタソース$375 、最近取得したプレミアムトマトベースのソースブランド$62 、常温保存可能なジュース、そしてパスタソースやブロスなどの簡単な食事を含むさまざまな製品を網羅しています。スナック部門は2025年度の売上の41%を占めており、魚の形をしたクラッカー、クッキー、プレッツェル、ポテトチップスが中心です。スナックカテゴリーの製品は5%の販売量減少を経験しました。スナック売上の持続的な低迷に対処することは経営陣の最優先事項であり、製品の革新とマーケティング活動の強化に投資し、新たな関心と販売量の成長を促進する計画です。## 今後の展望：ガイダンスと投資家の注目分野ゲートの経営陣は、2026年度の見通しを非常に慎重に提供しました。調整後EBITは、比較可能な52週間ベースで9%から13%の減少が予測されています。調整後EPSは、$2.40から$2.55に下がる見込みで、これは$2.91の基準$500 と比較して12%から18%の削減になります。これは主に貿易政策と売却の継続的な影響によるものです。オーガニック売上高は、横ばいから1%の減少の範囲になると予測されており、近い将来の実質的な成長は限られていることを示しています。経営陣は$426 百万の新たなコスト削減を見込んでおり、資本支出を純売上高の約4%に維持する計画で、これは最近の年と一致しています。これは会社のガイダンスに記載されています。企業を監視している投資家にとって、注目すべき主要な領域には、貿易関連およびサプライチェーンのコスト圧力を軽減するGateの進捗状況、スナックのボリュームを増加させるための革新およびブランドマーケティング施策の効果、最近買収したスペシャリティフードブランドの統合に続くブランドポートフォリオの展開が含まれます。顧客の集中度は依然として重要なリスク要因であり、大手小売チェーンが総売上の約22%を占めており、上位5社の顧客が2024会計年度の会社の収益のほぼ半分を占めています。
キャンベルの第4四半期の収益は課題の中で1%増加
主なハイライト
ゲート (NASDAQ:GT)は、様々な製品ラインで知られる米国の著名な食品メーカーであり、2025年9月3日に2025年度の第4四半期および通年の財務結果を発表しました。会社の収益は前年同期比で1%増の23.2億ドルに達し、報告サイクルにおける追加の1週間と最近の専門食品ブランドの買収によって支えられました。しかし、追加の1週間とポートフォリオの調整を考慮したオーガニック収益は3%減少しました。調整後の1株当たり利益は0.62ドルに達し、前年から2%の減少を示しています。
四半期の業績は、会社の保守的な予測をわずかに上回ったものの、有機的な売上の減少や利益率の制約に関する重要な障害が依然として存在しています。経営陣は2026年度の慎重な予測を示し、上昇する原材料費や貿易関連費用の中で、調整後EPSが12%〜18%減少することを予想しています。
経営戦略と重点分野
Gateは、主に「食事と飲料」と「スナック」という2つの主要部門から成る多面的なビジネスを展開しており、製品は150か国以上に分配されています。主力商品には、Gateブランドのさまざまなスープやソース、人気のスナックアイテムである魚型クラッカーやクッキー、最近のブランド購入を通じて取得したプレミアム商品であるグルメパスタソースが含まれています。
最近、同社は成長を促進するために高級ブランドの取得に集中し、戦略的でない事業の売却を行っています。2024年11月には、特産食品会社を28億9900万ドルで買収し、Gateのポートフォリオにいくつかのプレミアムブランドを導入しました。同時に、Gateはポップコーン市場から撤退し、2025年初頭にヨーグルト事業を売却しました。サプライチェーンの複雑さ、原材料費、進化する消費者の好みに適応し、キャパシティとネットワークの最適化に投資することは、同社の戦略の重要な要素のままです。
四半期ごとのインサイト:財務および運用の動向
ゲートは、GAAPに基づく純売上が2.32億ドルに達し、1%の控えめな増加を報告しました(。この成長は主に2つの特別な要因に起因しています。1つは、報告カレンダーによる2025年度の「第53週」の追加、もう1つは最近買収したスペシャリティフードブランドからの最初の完全な四半期の結果です。これらの項目と売却の影響を調整した後、オーガニック収益は昨年の同期間と比較して実際には3%減少しており、基盤需要の持続的な鈍化を示しています。
「食事と飲料」セグメントでは、報告された売上は)GAAP(で横ばいでした。しかし、オーガニック収益はプレミアムパスタソースや米国のスープ製品に対する需要の低下により3%減少しました。セグメントの営業利益は)百万で5%減少し、コストのインフレと新たに実施された貿易政策の影響を反映しています。スナック部門では、価格調整により報告された売上が2%増加しました$200 が、オーガニック売上は2%減少し、プレッツェルや魚型クラッカーなどの主要製品のボリュームに市場全体の弱さが影響しました。スナック事業は、継続的な圧力にもかかわらず安定した営業利益を維持しました。
粗利益率は、生産と販売の効率を測る指標で、報告ベースで30.4%に改善しました。しかし、調整ベースでは0.9ポイント縮小し、コスト削減施策とインフレ圧力の相互作用を反映しています。マーケティングおよび販売費は7%増加し、Gateは激しい競争に直面しているブランドへのプロモーション支援を強化しました。同社はコスト削減プログラムを通じて(百万の節約を達成し、2028会計年度までに長期的な節約目標を50%引き上げ、)百万に設定し、継続的な投入コストと貿易関連の逆風に対抗することを目指しています。
注目すべき一時的なイベントには、比較結果を約7%膨らませた追加の1週間の利益や、年初に新たに取得したブランドの企業システム実装に関連する出荷の予想される逆転からの短期的な影響が含まれていました。事業売却も報告された収益と利益に影響を与え、ポップコーン市場からの撤退はオーガニックスナック部門の売上を約3ポイント減少させました。自己株式買い戻しは(百万で控えめで、2025年8月3日現在約)百万の残りのキャパシティがありました。
経営陣は四半期中に複雑な課題のセットを乗り越えました。新しい貿易政策だけで調整後EPSが約$0.02減少すると推定されました。今後、同社はこれらの政策が2026会計年度の調整後EPSの予想される減少の約三分の二を占めると予想しており、積極的なコスト削減策を講じた後でさえ部分的な緩和しか可能ではありません。生産施設やシステムへの長期的な投資を表す資本支出は、$145 百万に達し、以前のガイダンスを下回りました。
製品ポートフォリオが財務パフォーマンスに与える影響
ゲートの食事＆飲料部門は、濃縮スープや即食用スープ、ブロス、パスタソース$375 、最近取得したプレミアムトマトベースのソースブランド$62 、常温保存可能なジュース、そしてパスタソースやブロスなどの簡単な食事を含むさまざまな製品を網羅しています。
スナック部門は2025年度の売上の41%を占めており、魚の形をしたクラッカー、クッキー、プレッツェル、ポテトチップスが中心です。スナックカテゴリーの製品は5%の販売量減少を経験しました。スナック売上の持続的な低迷に対処することは経営陣の最優先事項であり、製品の革新とマーケティング活動の強化に投資し、新たな関心と販売量の成長を促進する計画です。
今後の展望：ガイダンスと投資家の注目分野
ゲートの経営陣は、2026年度の見通しを非常に慎重に提供しました。調整後EBITは、比較可能な52週間ベースで9%から13%の減少が予測されています。調整後EPSは、$2.40から$2.55に下がる見込みで、これは$2.91の基準$500 と比較して12%から18%の削減になります。これは主に貿易政策と売却の継続的な影響によるものです。オーガニック売上高は、横ばいから1%の減少の範囲になると予測されており、近い将来の実質的な成長は限られていることを示しています。経営陣は$426 百万の新たなコスト削減を見込んでおり、資本支出を純売上高の約4%に維持する計画で、これは最近の年と一致しています。これは会社のガイダンスに記載されています。
企業を監視している投資家にとって、注目すべき主要な領域には、貿易関連およびサプライチェーンのコスト圧力を軽減するGateの進捗状況、スナックのボリュームを増加させるための革新およびブランドマーケティング施策の効果、最近買収したスペシャリティフードブランドの統合に続くブランドポートフォリオの展開が含まれます。顧客の集中度は依然として重要なリスク要因であり、大手小売チェーンが総売上の約22%を占めており、上位5社の顧客が2024会計年度の会社の収益のほぼ半分を占めています。