労働市場は苦戦しており、アメリカの失業率は4.3%に達しています

8月の雇用市場は大きな課題に直面し、新たに追加された職位は22,000件のみで、経済学者が予測した75,000件に達しませんでした。労働統計局は失業率が急増し、4.3%に達したと報告しました。

この下落は、以前の弱い報告に続いており、今後数週間以内に連邦準備制度による金利引き下げが非常に可能性が高いことを示しています。

7月の雇用増加は6,000件上方修正され79,000件となりましたが、6月の数字は悪化しました。労働統計局はその月の数を27,000件減少させ、結果として13,000件の雇用喪失をもたらしました。この傾向は経済にとって懸念材料です。

BLSにおける雇用データの論争を受けた政治的動揺

最新の報告は、大統領が7月の期待外れの数字と前月のデータの継続的な下方修正を受けてBLS長官を解任して以来、初めてのものです。

大統領は、BLSデータを「政治的に歪められた」と批判していることで知られる経済学者を新しい候補者として指名しました。上院の承認プロセスが進む中、暫定の委員長が指揮を執っています。

著名な求人サイトの chief economist ダニエル・ジャオは次のようにコメントしました。「雇用市場は勢いを失いつつあり、8月の報告と下方修正を合わせると、望ましいソフトランディングを達成することなく、経済的不確実性の時期に入っていることを示しています。」

セクター別雇用動向

主要なセクター全体で雇用は依然として鈍化しています。連邦政府のポジションは15,000減少し、全体の合計に悪影響を与えました。民間セクターの結果は混合しており、医療が31,000の雇用を追加し、社会福祉が16,000をもたらしました。

しかし、製造業と卸売業はそれぞれ12,000の雇用を失い、製造業では4か月連続の雇用喪失を記録しました。

著名な格付け機関の米国経済研究の責任者であるオル・ソノラは述べた：

"労働市場の警告信号が強まっています。この予想を下回る雇用報告は、今月後半に25ベーシスポイントの利下げがほぼ確実であることを示しています。4か月間にわたる製造業の雇用の一貫した減少は特に注目すべきであり、この弱さの重要な要因として政策の不確実性が考えられます。"

賃金の成長は最小限で、平均時給は月ごとに0.3%増加し、予測と一致しました。年間の増加は3.7%で、予想の3.8%をわずかに下回り、顕著な賃金成長圧力は見られませんでした。

連邦準備制度理事会は、失業率が上昇する中で金利引き下げを検討

連邦準備制度が9月17日の会議に向けて準備を進める中、市場は基準金利の四分の一ポイントの引き下げを予想しています。連邦準備制度は、金融政策の管理に関心を示している行政を含むさまざまな方面から圧力に直面しています。

インフレの懸念は、連邦準備制度（Fed）の意思決定プロセスにもう一つの複雑さを加えます。最近のデータは、インフレの徐々の増加を示しており、Fedにとっては、労働成長の鈍化とインフレリスクの両方があるという難しいシナリオを生み出しています。

世帯調査はより変動が大きいものの、288,000人の雇用者が増加したことを示しました。しかし、失業者は148,000人増加し、労働力は436,000人増加し、失業率が上昇しました。労働力参加率はわずかに62.3%に増加しました。

より広範な失業率は、仕事を探すのを止めた人や不十分に雇用されている人を含み、8.1%に達しました。これは2021年10月以来の最高値であり、8月だけで0.2ポイント上昇しました。

今後のBLSデータと方法論に関する議論

BLSは2025年3月まで遡る年間ベンチマーク修正の初期推定を発表する予定です。これらの調整は、特にポストコロナ時代において、企業や機関からの応答率の低下により物議を醸しています。

BLSの方法論は、初期の調査回答に基づいた初期数値を公表し、その後、より多くのデータが利用可能になるにつれて2回の修正を行うことを含みます。しかし、機関の報告には潜在的な政治的偏見の主張があり、これが最近の指導者交代や公式データに懐疑的な新しい委員長の指名の一因となりました。