ブロードコムのAIの旅が大きな新しい取引とともに始まる - まだ購入する価値はあるか?

重要なポイント

• ブロードコムのAI収益は急成長しており、最新の四半期は印象的な数字を示しています。

• 彼らは謎の顧客から巨大な$10 億のチップ注文を受けた - おそらくOpenAIだと思うが、周りに聞いてみるといい。

• 株価が上昇していても、ブロードコムはまだ十分なAIの成長余地があるようです。

ブロードコム(NASDAQ: AVGO)は最近火がついています。株価は今年45%以上上昇しています。彼らの2023年度第3四半期の報告書では、大きな発表がありました - 新しい$10 億ドルのカスタムAIチップの顧客です。誰なのかは黙っていますが、みんなが確信しているのはそれがOpenAIであるということです。

株は急騰しています。それで今どうする？参入するのは遅すぎますか？何が起こっているのか見てみて、まだ成長の余地があるかどうか確認しましょう。

AIビジネスの立ち上げ

ブロードコムは、アルファベットと協力してテンソルプロセッシングユニットを開発することにより、カスタムAIチップで最初に注目を集めました。賢い選択です。これらの専門化されたチップは、Google Cloudに優位性を与えます - 通常のGPUよりも安価で優れています。

彼らはそこで止まりませんでした。彼らのトップ3の顧客(はAlphabet、Meta、そしてByteDance)で、2027年までに600億〜900億ドルの巨大な機会を表しています。さて、この4番目の顧客が100億ドル以上の注文を持っている？2026年の展望にとってゲームチェンジャーです。

昨年、OpenAIがBroadcomと何かを進めているという話がありました。事は予想以上に進みました。Appleも関与していますが、彼らは追いつこうとしています。

昨四半期は目を見張るものでした。AIの収益は63%増の52億ドルに達しました。カスタムチップは現在、そのAI収益の65%を占めており、以前の60%から増加しました。AIネットワーキングの需要ですか？依然として高いです。

全体の収益は約$16 億ドルに達し、前年同期比で22%増加しました。調整後の1株当たり利益は36%増の1.69ドルです。悪くないですね。

半導体ソリューションは26%増の92億ドルに成長し、非AIチップが足踏みしている中でも成長を遂げました。ソフトウェア収益は17%増の68億ドルに上昇し、粗利益率は93%、営業利益率はVMwareの消化後に77%という高いマージンを達成しました。

キャッシュフローは堅調に見えます。運営から72億ドル。手元にほぼ$11 億ドルの現金があり、昨年のその大規模なVMware取引から約$64 億ドルの負債があります。

第4四半期には、24%の収益成長を見込み、174億ドルに達するとのことです。AIの収益は66%増の62億ドルに跳ね上がる可能性があります。考えてみると、驚くべきことです。

まだ購入すべきですか？

顧客番号4からの100億ドル以上の注文は巨大です。本当に巨大です。つまり、彼らは今年のAIチップの総収益が約$13 億ドルになると予想しているので、さらに$10 億ドルを追加するのは小さなことではありません。

いくつか不明確な点があります。輸出管理が彼らのByteDanceビジネスに影響を与える可能性があります。しかし、OpenAIを獲得することはそれを十分に補って余りあります。そして、OpenAIのチップがこれほど速く動いているなら、Appleも早く貢献し始めるかもしれません。

数字を見ると、ブロードコムは2026年の予想に基づいて約40.7のフォワードP/Eで取引されています。一見高いように思えます。しかし、彼らのPEG比率は約0.5です。1未満は通常、良い価値と見なされます。

AIインフラの機会は非常に大きいようです。ブロードコムはその中心に位置しています。彼らの顧客リストは増え続けています。彼らは自社の技術をよく理解しています。このAIブームがどれくらい続くかははっきりしませんが、長期的に見ると、ブロードコムは上昇後でも依然として魅力的に見えます。