OPECの8月の石油生産量の急増:肥大化した市場が現実に直面

ブルームバーグの調査によると、OPECは8月に日量2855万バレルの原油をポンプしました - これは7月よりも40万バレルも多く、合意された生産目標にマッチングしています。しかし、これらの整然とした数字に騙されないでください。

舞台裏では、物事はより複雑です。7月の生産は、サウジアラビアが最初に報告されたよりも少なくポンプしているため、実際には日量16万バレル下方修正されました。サウジアラビアはこの傾向を8月も続け、合意された割り当てを下回る生産を行い、6月の大幅な過剰生産の後始末をしようとしているようです。

私は何年もOPECがこれらのゲームをしているのを見てきました。彼らは規律を語りますが、数字は異なる物語を語っています。サウジアラビアの抑制を装う試みがあっても、割当てに縛られたOPEC諸国は8月に合意された水準を1日あたり34万バレル上回りました。前の月より少ないですか？確かに。しかし、まだ必要以上にポンプしています。

市場の影響は厳しいです。8月の生産量を国際エネルギー機関のOPEC石油需要の推定値と比較すると、Q4では280万バレル/日の大幅な供給過剰が見込まれます。これは9月の計画された生産増加を考慮に入れる前の話です！

生々しい現実？OPECは市場管理について大きなことを言っていますが、すでに溺れている市場に洪水を起こしています。価格が上昇するのに苦労しているのも無理はありません。このような過剰供給がある中で、価格の大幅な反発を期待しているトレーダーは、厳しい目覚めを迎えるかもしれません。

この過剰生産は、最近の価格の動きがファンダメンタルズから完全に切り離されているように見せています。供給者が日々何百万バレルも過剰生産し続けると、何かが変わらざるを得ません。問題は、価格がこの現実にどのように調整されるかではなく、いつ、どれほど劇的に調整されるかです。