オリーのバーゲンアウトレットは、他が崩れる中で成功を収めている

ああ、私はオリーの(NASDAQ:OLLI)を隅々まで見守っていて、彼らの最新の数字は正直、今の小売業の他の企業を恥ずかしがらせています。8月28日、彼らは非常に印象的な統計をドロップしました - $680M 売上が(前年同期比で18%増加)、5%の店舗成長、そしてEPSは$0.99で、ほぼ27%の増加です。他の小売業者が店を閉めたり、消費者支出について嘆いている間、これらの企業は完全に豊かになっています。

先週、オリーの店舗を歩いていて、群衆に驚きました。今、その理由がわかります - 彼らは狂ったように拡大しており、わずか6ヶ月で54店舗を追加しています！昨年の4倍です。彼らのタイミングは素晴らしい - 他の小売業者が崩壊する中で、プレミアムな不動産を手に入れるために急襲しています。現在、34州に613店舗を展開しており、彼らはポストパンデミック小売業のバルチャー資本主義の成功物語になりつつあります。

エリック・バン・デル・ヴァルク、彼らのCEOは、半年で「前年の年間ユニット成長の高水準を超えた」と言ったとき、彼の得意げな表情を隠すことができませんでした。彼が自慢するのも無理はありません。従来の小売業がオンライン競争に苦しむ中、これらのディスカウントバルチャーは繁栄しています。

彼らのロイヤルティプログラムは別の金の鉱脈で、1610万人のメンバー(は10.6%)増加し、売上の80%以上を生み出しています。再設計されたオリーのデイズイベントはほぼカルト集会のようで、イベント週には顧客獲得を60%も増加させました。彼らがこのバーゲンハンティング軍団をこれほど効果的に作り上げたのは、ほとんど不気味です。

マージンには本当に驚かされます - 39.9%への200ベーシスポイントの増加？この経済状況で？彼らはほぼ負債ゼロで$460M の現金を持っており、他の小売業者は赤字に溺れています。彼らのサプライチェーンの効率は競合他社をアマチュアに見せます。

経営陣の引き上げたガイダンスは、信じられないほどの自信を示しています - 今年は85の新店舗を持ち、売上高が26.4億ドルに達すると予想しています。彼らは、ほとんどの小売業者が35%の利益率を求める中、40.3%の粗利益率を見込んでいます。彼らは小売の終末から生き延びているだけでなく、その中で利益を上げています。

正直に言おう - オリーのビジネスモデルは、他のビジネスの失敗を利用することに根本的に関わっている。彼らは「私たちは醜い家を買います」という会社の小売版であり、 distressed inventory を買っている。だが、この経済状況では、彼らの逆周期的アプローチは非常に賢いように見える。

本当の問題は、彼らが市場の飽和に達する前にこの拡張ペースをどれだけ維持できるかです。しかし、「800店舗台中盤」の店舗数計画と二桁の年間ユニット成長を考えると、彼らは明らかにまだ多くの道があると見ています。その間、彼らは他の誰のランチも完全に奪っています。