GBP/USDが4週間の高値から下落、米国のデータドラマが展開中

• ケーブルのラリーは1.3550に一時触れた後、現在1.3500へのドロップを狙っている
• 米国の労働市場の改訂がますます厳しい状況を描いている – 以前の推計から約90万件の雇用が消失した
• 市場は来週の連邦準備制度の利下げに事実上ロックされており、一部のトレーダーは攻撃的な50bpsの動きを賭けている

昨日、GBP/USDが四週間ぶりの高値に達するのを見ましたが、すぐに引き戻されました。典型的ですね！ポンドが勢いを得ると、足元をすくわれる。二日間の上昇が午後のうちに消し去られる – これが外国為替です。

今週、英国のデータカレンダーは死んでいるので、私たちは皆、アメリカの雇用データで展開されている絶対的な混乱を消化しながら、アメリカのインフレ指標を見守っています。そして、なんと、これは混乱です！最新の修正によると、アメリカ経済は2024年から2025年の間に以前に主張されていたよりも驚くべきことに90万件少ない雇用を創出しました。これは単なる丸め誤差ではありません - これは壊滅的な誤計算です。

何が悪いのか？これらの修正には、あの誤った関税からの経済的影響すら含まれていません。さらなる下方修正はほぼ確実です。米国の労働市場は、明らかに公務員が認めているよりもはるかに悪い状況にあります。

舞台裏では、BLSはこの災害を説明しようと必死になっています。彼らのNFP調査は120Kの企業しかカバーしておらず、閉業した企業を「非回答者」として便利に扱い、失業ではないかのようにしています。なんて便利なことでしょう！彼らは年に一度、実際に倒産した企業を捉えるより包括的なデータをしぶしぶ使用します。

金利市場は十分に見てきました。9月17日の25bpsの連邦準備制度の利下げは、今や確実視されています。一部のトレーダーは、50bpsの緊急型利下げに対して、かなりの金額を(17%のオッズ)に賭けています。現在、連邦準備制度への政治的圧力は非常に強いに違いありません。

皮肉なことに、木曜日のCPIは、インフレが依然としてFRBの2%という目標を大きく上回っていることを示す可能性が高い。したがって、FRBは悪化する雇用データと頑固なインフレの間に挟まれてしまっている - これは決して望ましい状況ではない。彼らはおそらくそれでも利下げを行うだろうが、歯を食いしばり、慎重に言葉を選んだ声明で行うだろう。

GBP/USDにとって、このボラティリティは問題を意味します。1.3500のハンドルは、これらの交差する流れが強まるにつれてますます脆弱に見えます。意味のあるサポートを見つける前に1.3450をテストすることがあっても驚きではありません。

ポンドの運命は、アメリカの経済データがどれだけ悪化し続けるかにますます依存しています。もしアメリカのインフレが木曜日にようやく冷却の兆しを示せば、1.3600に向けて再び急騰することが予想されます。そうでなければ、もう1週間このイライラするレンジに留まる可能性があります。