スイスフラン (CHF)は金曜日に米ドル (USD)に対して大幅な強さを示し、USD/CHFペアは重要な0.8000レベルを下回り、7月下旬以来の最低点に達しました。最新の更新時点で、このペアは約0.7972で取引されており、日中でほぼ1.0%の下落を示しています。この下落は、米国の雇用指標が期待外れだったためにグリーンバックが大幅な売却圧力にさらされたことに起因し、週の初めに得たすべての利益を実質的に消し去りました。

8月の雇用報告の発表を受けて、市場のセンチメントが劇的に変化しました。この報告は、雇用市場の冷え込みを示しています。米国経済は8月にわずか22,000の雇用を追加し、予想の75,000を大きく下回りました。さらに、失業率は4.3%に上昇し、2021年末以来の最高水準となりました。賃金の成長は予想通りでしたが、弱いヘッドラインの数字は、連邦準備制度(Fed)が近い将来により深い金利引き下げを検討するかもしれないという信念を強化しました。

雇用統計の前に、トレーダーたちはすでに25ベーシスポイントの(bps)の金利引き下げを織り込んでいました。しかし、データ発表後、先物市場は現在、CME FedWatch Toolによると、以前はゼロから上昇したより大きな50ベーシスポイントの引き下げの12%の確率を示唆しています。

雇用データの弱さに反応して、連邦準備制度の利下げ期待の再評価が行われ、米ドルは全体的に弱まりました。米ドル指数(DXY)は7月28日以来の最低水準に下落し、97.50をわずかに上回る水準で安定しました。同時に、米国債利回りは急落し、10年物利回りは4.08%に、利率に敏感な2年物利回りは3.49%に下落し、どちらも4月以来の最低水準に達しました。

ケビン・ハセット、ホワイトハウスの上級顧問は、8月の雇用報告をCNBCと記者へのコメントで「やや期待外れ」と表現しました。しかし、彼はインフレが低く、経済成長が堅調であることを強調しました。ハセットは、持続的な成長のためには独立した連邦準備制度の重要性を強調し、最近数ヶ月の重要なデータ修正がもたらす課題を認めました。金融政策に関して、ハセットは慎重な楽観主義を表明しましたが、連邦準備制度の政策立案者が次回の会合で「より大きな利下げ」を議論することを検討するかもしれないと示唆しました。

市場の焦点は現在、来週の木曜日に発表予定の米国消費者物価指数(CPI)レポートに移っています。これは、FRB政策の期待にとって次の重要な指標となるでしょう。持続的なインフレーションは経済見通しを曇らせる潜在的なリスクであり続けていますが、期待外れの雇用統計は既にトレーダーに50 bpsのより積極的な利下げの可能性を織り込むことを促しています。CPIデータが予想よりも柔らかい結果となれば、これらの期待をさらに強化し、米ドルに追加的な下押し圧力をかける可能性があります。