ナスダック、中国企業の上場基準を厳格化:市場の健全性と投資家保護を重視

ナスダックは木曜日に上場規則の重要な改訂を発表し、資本市場の整合性へのコミットメントを強化しつつ、投資家保護措置を強化しています。取引所は、新興市場の課題に対処しながら、公共上場の高い基準を維持することを目的とした厳格な要件を導入しています。

リスティング要件の主な変更点

取引所はその上場基準に対していくつかの重要な修正を提案しました:

• 公開浮動株の最小値を$15 百万(から$5 百万)に引き上げました
• $5 百万未満の時価総額を持つ企業に対する 迅速な停止プロセス
• $25 百万の最低基準 特に中国企業の上場のために
• 上場の不備がある企業に対するより迅速な上場廃止手続き

これらの変更は、市場の脆弱性に対処しながら、取引所全体で適切な流動性基準を確保するための的を絞ったアプローチを表しています。

中国における上場のための強化された基準

改訂された基準の下、中国で事業を運営する企業は、公開募集の収益に対する$25 百万の閾値を含む特定の要件に直面しています。これは2020年に確立された取引所の以前の基準と一致しており、規制フレームワークの整合性を維持することを目的としています。

ナスダックのエグゼクティブ・バイス・プレジデント兼グローバル・チーフ・リーガル、リスク＆レギュラトリー・オフィサー、ジョン・ゼッカは強調しました:

"これらの新しい上場基準は、規制当局、米国取引所、及び市場参加者とともに、小型企業の証券における取引行動を慎重に検討するための必要な業界全体の取り組みの一歩を表しています。市場の整合性を守り、投資家の保護を強化することを目指しています。"

中国に拠点を置く企業に対する最低公募基準の再導入は、監査人の検査に制限があった厳格な市場に対して設定された以前の基準に基づいています。

市場の操作に関する懸念への対処

ナスダックは、改訂された基準が米国の取引環境におけるポンプ・アンド・ダンプスキームに関連する新たなパターンに対抗することを目的としていることを示しました。取引所は、現在の取引環境において関連性と効果を維持するために、最低流動性基準ルールの調整が必要であると判断しました。

これらの変更は、世界の金融市場における市場の整合性に焦点を当てたより広範な規制の動向と一致しています。取引所の積極的なアプローチは、国境を越えた上場に対する監視の強化と、国際資本市場における堅牢な基準を維持する重要性を示しています。

規制の協力と実施タイムライン

株式取引所は、潜在的な操作的取引活動の報告を強化することを通じて、証券取引委員会(SEC)および金融業界規制機関(FINRA)との関係を強化する計画です。この協力的アプローチは、米国の取引市場における高い基準を維持するために、国内および国際の規制当局の両方に拡大します。

実施タイムラインには次が含まれます：

• 初期上場プロセスにすでにある企業のための30日間の猶予期間
• SECの承認後、60日間のタイムラインでの一時停止および上場廃止
• 過去1年以内に逆株式分割を完了した企業に対する追加のコンプライアンス期間はありません

これらのルールは、ナスダックの以前の提案に従い、10営業日連続で0.10ドル未満で取引されている企業の取引を一時停止し、上場廃止すること、および1ドル未満で取引されている企業のための360日間のコンプライアンス期間に関するものです。

SECは、外国企業が米国の報告要件の軽減を受ける資格について、Nasdaqの意見を求めました。取引所は、国際企業を引き付ける興味と、米国の公開市場での投資家を保護することの重要性のバランスを取ることの重要性に言及しました。

提案されたすべての変更はSECの承認を受ける必要があり、Nasdaqは規制のクリアランスを受け取り次第、迅速に実施することを目指しています。