USDeはステーブルコインランキングで3位に上昇

USDeはステーブルコイン市場で第3位に急上昇しました。かなり印象的です。現在の時価総額は124億ドルを超え、DAIとUSDSの両方を押しのけました。わずか1か月で供給が42%増加しました。USDTとUSDCだけが前に残っています。

Ethenaのプロトコルは「フィースイッチ」実装に近づいています。これを待っていました。このスイッチは、ENAを単なるガバナンストークンから、実際にホルダーに報酬を支払うものに変えるでしょう。このメカニズムは昨年の11月に承認されました。特定のマイルストーンが達成されると、ENAホルダーはプロトコル収益の一部を獲得できます。

彼らはすでに2つのマイルストーンを達成しました。USDeの供給は$6 億を超えました。累積プロトコル収益は$250 百万に達しました。残るはただ一つ - 取引量でトップ5のデリバティブ取引所のうち4つに上場することです。創設者のガイ・ヤングは、これを実現することに非常に執着しているようです。

USDeは典型的なステーブルコインではありません。ここには銀行の準備金はありません。その代わりに、デルタニュートラルなアプローチを使用しています。ちょっと興味深いですね。現金や国債で裏付けるのではなく、取引所でショートポジションを作成して預金をヘッジします。市場の混乱に対するバッファを作成します。

この奇妙なアプローチは人気を博しています。DeFiユーザーは新しい利回り源を愛しています、特にアメリカのステーブルコイン規制が発表された後はなおさらです。しかし、すべての人が納得しているわけではありません。S&PグローバルはUSDeに高いリスクスコアを与えました。彼らはデリバティブ依存に懐疑的です。Chaos Labsも注目を集めました - 資金調達コストが狂った場合の再担保リスクと流動性問題についての何かです。

成長はDeFi統合に関連しています。Aave。Pendle。これらの接続は、リカーシブレンディングを可能にし、リターンを押し上げます。ユーザーは預け入れ、借り入れ、再展開できます。何度も何度も。利回りは異なるDeFi層にわたって積み重なります。

これにより、ある種のフライホイール効果が生まれました。大手機関が参入し、個人投資家も参加しました。誰もがそのデリバティブが資金調達する支払いを伴う安定したオンチェーンドルを求めています。これがどれほど続くかは不明ですが、現時点ではUSDeがステーブルコインの世界で主要なプレイヤーとなっています。