Nebius: 2031年までにコンピューティングを変革するAIインフラの新たな力

重要なポイント

• AIコンピューティングインフラは、特定の主要テクノロジー企業のグループによって支配され続けています
• Nebius Groupは、戦略的なNvidiaとのパートナーシップにより、AIデータセンター分野で重要なプレイヤーとして位置づけられています。
• 会社の174億ドルのマイクロソフトとの契約は、AIインフラにおける主要な力になる可能性を示しています。

近年、AI技術は主にNvidia、Amazon、Alphabet、Microsoft、Meta Platformsのような産業巨人によって制御されています。会話がチップを超えてデータセンターやソフトウェアにおけるより広範な応用を含むようになるにつれて、Broadcom、台湾半導体製造、Palantir Technologiesのような企業も注目を集めるようになりました。

AIセクターはこれらの確立されたテクノロジーリーダーに集中しています。しかし、この進化する状況における機会は、これらの馴染み深い名前を超えて広がっています。

特に興味深い事例はNebius Group (NASDAQ: NBIS)であり、この会社はその大きな可能性にもかかわらず、ほとんどの投資家や技術愛好家には比較的知られていません。

この拡張中のデータセンター会社は、静かに目立たずに運営されていますが、AIエコシステム内での戦略的な位置は、近いうちに大きな成長の可能性を持つ主要な業界プレーヤーとして浮上する可能性があることを示唆しています。

NebiusのAIインフラストラクチャリーダーシップへの非伝統的な道

多くの著名なスタートアップや確立されたテクノロジー企業が大々的にAI競争に参入する中、Nebiusは異なる軌道を辿っています。この会社はロシアのインターネットコングロマリットであるYandexから生まれました。

ロシア・ウクライナ紛争から生じた地政学的緊張の中で、ヤンデックスは戦略的に非本質的な資産を売却しました。この再編成により、ネビウスが分社化され、昨年の10月にナスダックに上場されました。

その後すぐに、Nebiusは特に重要な投資家を惹きつける資金調達ラウンドを完了しました。それは、AI処理技術の不動のリーダーであるNvidiaです。NvidiaはNebiusに投資しただけでなく、同社との戦略的パートナーシップも確立し、Nebiusに対して業界の信頼性を提供しました。これは、ほとんどの組織が主張できるものではありません。

Nebiusは、その基盤としてネオクラウドプロバイダーとして機能し、データセンターを構築し、Nvidiaの非常に需要の高いグラフィックス処理ユニット(GPUs)へのアクセスをクラウドベースのサービスを通じて企業に提供することに特化したAIインフラストラクチャの開発を行っています。このビジネスモデルにより、NebiusはNvidiaと並行して成長する位置づけとなり、BlackwellやRubinのような次世代処理アーキテクチャが市場に登場することで利益を得ることができます。

GPUインフラストラクチャを超えて：Nebiusの多様なエコシステム

インフラストラクチャーがそのコアビジネスを形成する一方で、Nebiusはその技術的な足跡を拡大するいくつかの子会社および戦略的投資を維持しています。

Tolokaはデータラベリングを専門としており、これは人工知能モデルのトレーニングデータセットにおいて重要な要素です。同社はまた、Avrideを通じて自律運転システムやロボティクスの能力を開発しています。さらに、さまざまなAIアプリケーションにおける開発者の教育に焦点を当てたソフトウェアプラットフォームであるTripleTenを維持しています。

Nebiusは、データ処理能力を向上させるオープンソースのデータベース管理および分析システムであるClickHouseの株式も保有しています。

この多様化した技術エコシステムは、Nebiusを単なる計算ハードウェアの提供を超えて拡張し、AIワークロードがますます高度化し計算集約的になるにつれて、同社に数兆ドルの隣接市場へのエクスポージャーを提供します。

ネビウスの成長軌道の分析

2024年12月、Nebiusのコアインフラストラクチャセグメントは、$90 百万の年換算ランレートで年を締めくくりました。わずか2四半期後の(年6月30)には、同社の年次定期収入(ARR)のランレートが劇的に$430 百万に増加しました。さらに興味深いのは、経営陣が年間ガイダンスを$900 百万から11億ドルの間に引き上げたことです。これは、以前の予測$750 百万から$1 億に上昇したものです。

9月8日にNebiusがMicrosoftとの大規模な契約を発表したとき、画期的な瞬間が訪れました。規制当局への提出書類によると、Nebiusは「ニュージャージーのデータセンターでMicrosoftに専用のGPUインフラストラクチャ容量へのアクセスを提供する」とのことです。この契約は174億ドルの価値があり、2031年まで延長されるもので、Nebiusの技術能力とビジネスモデルの重要な検証を表しています。

マイクロソフトとの合意前に、Nebiusは154億ドルの時価総額を達成しており、これはARR予測の高値の約14倍の先行売上高比率を示唆しています。文脈として、この評価は、今年初めに広く報道された新規株式公開の後にCoreWeaveがピーク時に要求した倍率のほぼ半分に相当します。

この比較分析は二つの視点を示唆しています。一方で、Nebiusの評価はAI技術に対する広範な楽観的な感情を反映しています。他方で、この株はCoreWeaveのようなより変動の激しい競合と比較して相対的な安定性を示しており、ますます競争の激しい市場での存在感を確立し続ける中で有利に位置付けられる可能性があります。

将来を見据えると、NebiusはAIインフラの継続的な拡張から利益を得るために戦略的に位置づけられているようです。大規模なMicrosoft契約は、主要なクラウドプロバイダーがこの分野に対して重要な資本支出を維持していることを示しており、Nebiusはこの投資トレンドの受益者としての地位を確立しています。

同社のマイクロソフトとの強固なパートナーシップと、Nvidiaとの戦略的関係は、将来の成長に向けた堅固な基盤を築いています。AIコンピューティング要件が業界全体で拡大し続ける中、これらの厳しいワークロードをサポートするインフラを持つ企業は、グローバルなテクノロジーエコシステムの中でますます価値のある要素になる可能性があります。

AIインフラストラクチャとハイパフォーマンスコンピューティングの交差点

NebiusのようなAIインフラストラクチャプロバイダーの進化は、現代の技術環境における専門的なコンピューティングリソースの重要性が高まっていることを示しています。機械学習から複雑なデータ分析まで、さまざまな分野で計算の需要が増加する中、これらのリソースを効率的に提供し管理できる企業は、ますます有利な立場に立つことができるでしょう。

AIインフラストラクチャセクターは、ブロックチェーンネットワークや分散型アプリケーションをサポートする他の高性能コンピューティング環境と重要な類似点を共有しています。両者は、大規模な処理能力、洗練された冷却システム、および効率的なリソース配分手法を必要とします。

技術的融合が進む中、基盤となるコンピュータインフラストラクチャに強固な地位を確立した企業は、複数のセクターにわたる進化する計算パラダイムや新たに出現する技術的要件に適応するための良い位置にいる可能性があります。

NebiusのスケーラブルなGPUインフラストラクチャへのフォーカスと業界のリーダーとの戦略的パートナーシップは、ますますAI主導の技術的環境において多様な計算ニーズに応える能力を構築している企業を示唆しています。