私はちょうどNioの第2四半期の決算報告を見ましたが、彼らは本当に血の海にいます。

中国のEV戦争は非常に厳しくなっており、Nioほどそれを感じている企業はありません。彼らの第2四半期の結果がちょうどドロップし、ウォール街はパニックになりませんでしたが、私はその「悪くない」数字の中にいくつかの深刻な赤信号を見ています。

はっきり言わせてください - Nioは、絶対に厳しい価格競争に巻き込まれています。彼らの平均販売価格は、前年から38,000ドルから31,000ドルに急落しました。これは18％の急落です！一方で、$564 百万ドルの営業損失で現金を失っています。確かに、昨年の$673 百万ドルの血の海よりは良いですが、まあ…これはまだ財政的な大惨事です。

彼らのCFOスタンリー・ユー・クは、"包括的コスト削減"について話し、いくつかの魔法の"構造的転換点"に近づいていると勇敢な顔をしている。しかし、この企業の楽観主義を以前にも聞いたことがある。厳しい真実は？彼らは価格を切り下げて、 relevancyを保つために苦しんでいる一方で、利益率は死ぬほど圧迫されている - 12.2%から10.3%に下がった。

そして、彼らだけがこの混乱の中にいるわけではありません。業界の巨人BYDでさえ利益が30%も急落しました - 彼らにとって3年ぶりの四半期の減少です！中国政府はこの価格戦争に対してキャンペーンを展開していると言われていますが、まるでトラフィックコーンで貨物列車を止めようとしているようなものです。

配達数は書面上では良さそうに見えます - 72,056台のEV、前年比25.6%の増加。しかし、各車を安く売っていると、より多くのユニットを出すことは、同じトレッドミルの上でより速く走ることを意味します。

今後、Nioは第3四半期に89,000台の車両を記録的に納入することを期待しています。素晴らしいですが、彼らの収益予測は31億ドルで、アナリストが望んでいた34億ドルには届きません。つまり、より多くの車を出荷しますが、予想よりも少ない利益を上げるということです。それは…理想的ではありません。

いくつかの取引プラットフォームは、Nioが「少し波乱」があるだけだと信じ込ませようとしています。しかし、私は彼らが誰もまともな利益を上げられない過密市場で生き残りをかけて戦っていると思います。いくつかのプレイヤーが破産するか合併するまで、この価格戦争は皆のバランスシートを切り裂き続けるでしょう。

長期的には、確かにNioが最後の生き残りの一つとして生き残るかもしれません。しかし、そこに至る道は？絶対に血みどろになるでしょう。これは単なる「でこぼこ道」ではなく、底に剃刀の刃がある崖の端です。