トランプが株式市場の歴史を作る：75年ぶりに8月の低迷を打破した初の大統領

私が市場を追跡してきた年の中で、これほどのことは見たことがありません。トランプは前例のないことをしました - 75年間の再選大統領の選挙後の8月の敗北の連続を打破しました。彼の前の6人の大統領はこの特定の月に市場が下落するのを見守る中、トランプの政権下ではS&P 500が1.9%上昇しました。

正直に言うと、これは私が観察してきたすべてのパターンを破っています。最近、市場は急騰しており、S&P 500、ダウジョーンズ、ナスダックはすべて過去最高値を記録しています。投資家たちは、2週間以内に来る可能性のある連邦準備制度の金利引き下げについて、まるで浮かれているようです。正直なところ、誰が彼らを責めることができるでしょうか？金利が低下すると、企業の借入、イノベーション支出、M&A活動にとってはロケット燃料のようなものです。

しかし、今本当の金儲けは？AIマニア。いくつかの推計によれば、人工知能は2030年までに世界のGDPに驚くべき15.7兆ドルを注入する可能性があります。「マグニフィセントセブン」と呼ばれるテックジャイアンツは、AIデータセンターに途方もない金額を投じており、ウォール街はそれをキャンディのように貪り食っています。

トランプの物議を醸す関税政策は、懸念としても薄れつつあるかもしれない。今年の初めに市場を揺るがした後、(あのひどい二日間の急落を思い出してみてください - 1950年以来5番目に急激な下落ですか？)投資家たちは、彼の大統領職の一部を定義した貿易の不確実性を超えて見ているようです。

ちょっと待ってください。私はまだ祝っていませんし、あなたもそうするべきではありません。このラリーの上には、2つの巨大な嵐の雲が立ちはだかっています。

まず、株式は非常に高価です。シラーP/E比率は39を超えたばかりで、これは154年のデータの中で3番目に高いブルマーケットです！この比率が数ヶ月間30を超えた際には、必ず20%以上の主要インデックスの暴落が見られました。毎回。

第二に、これらの関税は私たちに悪影響を及ぼす可能性があります。トランプの中国に対する関税を覚えていますか？それらは輸出関税と輸入関税の区別がほとんどなく、ニューヨーク連邦準備銀行の経済学者たちは、このアプローチがインフレを再燃させる可能性があると警告しています。すでに雇用市場が弱まっている中で、私たちはスタグフレーションという悪夢のシナリオを直視しています。

歴史は、株式が長期的には勝つことを教えてくれます - 1900年以来のすべての20年間の期間はプラスのリターンをもたらしています。ブル市場は通常、ベア市場よりも3.5倍長く続くことが多いです。しかし、私は経験から、今日の極端な評価のような警告サインを無視することが災害のレシピであることを学びました。

トランプの市場を覆す8月は、今後のさらなる記録を示すのでしょうか？それとも壮大な調整に向かっているのでしょうか？いずれにせよ、私は準備を整えてこれらの逆風を注意深く見守っています。