アサナの第2四半期の収益はAIスタジオの急増により増加

私はしばらくの間アサナを注意深く見てきましたが、最新の決算報告は非常に興味深いものです。彼らの2026年度第2四半期の結果は、1億9690万ドルの収益を示しており、前年同期比で10%の増加です。世界を驚かせるほどではありませんが、彼らの非GAAP営業利益率は7%に達し、ドルベースのネットリテンション率は96%に達しました。

ここでの本当の話は、彼らのAIスタジオで何が起こっているかです。このノーコードAIワークフロープラットフォームからの四半期ごとの定期収益は、前の四半期から文字通り倍増しました。これは印象的です。モーニングスターのような企業は、これを使用することで年間約15,000人時間を節約できると主張しています。このような主張には常に懐疑的でしたが、成長の数字は嘘をつきません。

彼らの顧客指標を見ると、10万ドル以上の顧客が前年比19%増加したことが分かります。良いことですが、それが既存のクライアントの拡張から来ているのか、それとも本当に新しい顧客から来ているのか疑問に思います。彼らのCEOであるダン・ロジャーズは、AIスタジオの採用における「強い勢い」を主張しています - 典型的な経営者の楽観主義ですが、四半期ごとのARRの倍増はそれを裏付けています。

私にとって特に印象的なのは、マージンの拡大で、前年同期比で約1,600ベーシスポイントも増加し、7%に達しました。彼らは研究開発費を16%削減し、営業/マーケティング費用を3%削減しました。しかし、これは両刃の剣です。彼らは真の効率を達成しているのか、それとも数字を良く見せるために将来の革新を犠牲にしているだけなのか？ここにはいくらかのファイナンシャルエンジニアリングが行われているのではないかと疑っています。

国際的な状況も興味深い - 海外での成長率は13%、米国ではわずか8%です。日本は現在、彼らの黄金の子供のようで、住友三井信託銀行は使用をほぼ70%拡大しています。アサナが過剰供給の米国テック市場からの多様化を図るのは賢明な動きです。

彼らのガイダンスは正直なところ刺激的ではありません - 彼らは通年の収益の下限を780-790百万ドルに引き上げました(8-9%の成長)、営業利益は4600万-5000万ドルです。中小企業の検索トラフィックの逆風に対するその慎重さは、彼らが賭けを分散させているように感じます。

もし私がこの株を扱っているなら、彼らのAIスタジオの浸透を注意深く見守っているでしょう。経営陣は、2027会計年度まで財務に意味のある影響を与えないことを認めており、これはまだ多くの実行リスクが残っていることを示しています。彼らは混雑した生産性の分野におり、AI製品に関する喧騒にもかかわらず、採用を実質的な収益成長に変換できることを証明する必要があります。

免責事項：情報提供のみを目的としています。過去の実績は将来の結果を示すものではありません。